美聯(lián)儲決議若證實提早加息商品恐遭大打壓

據(jù)外媒周一(9月15日)報道，很多大宗商品價格已接近多年低點，如果美聯(lián)儲(Fed)本周會議推動美元進(jìn)一步上漲，打壓以美元定價的原材料，那么主要大宗商品市場可能面臨更大壓力。

美國可能加息的因素就已將美元推升至數(shù)月高點，美聯(lián)儲若在北京時間周四(9月18日)凌晨02:00貨幣政策會議后證實加息可能提早而非延后，美元或許會進(jìn)一步上行。

分析師和投資者們均表示，這對大宗商品而言將是壞消息，因為它們與美元有較強的反向連動。

美元與金價負(fù)相關(guān)創(chuàng)兩年最強

貴金屬可能首當(dāng)其沖，金價近幾個交易日與美元的負(fù)相關(guān)達(dá)到兩年內(nèi)最強，負(fù)相關(guān)系數(shù)超過-0.94(負(fù)0.94)，說明隨著美元上漲，金價也將出現(xiàn)類似幅度的下跌。

白銀和鉑金也呈現(xiàn)較強負(fù)相關(guān)，說明在美元上漲情況下，貴金屬板塊可能整體承壓。

澳新銀行(ANZ)分析師Victor Thianpiriya稱：“金銀對美元走勢最為敏感；黃金目前最大的擔(dān)憂就是美元走強?！?/div>

Thianpiriya稱：“市場目前預(yù)期美聯(lián)儲可能會發(fā)表更為強硬的言論；一旦證實如此，那么美元可能更會走強?！?/div>

其它大宗商品亦有很高的關(guān)聯(lián)度，布倫特原油、玉米和期糖價格近日和美元的負(fù)相關(guān)系數(shù)均在-0.8以上。

對沖基金看漲農(nóng)產(chǎn)品的頭寸規(guī)模降至八個月最低，其中小麥、玉米及大豆價格跌至四年低點。

Huntington Funds資深投資經(jīng)理Peter Sorrentino稱：“短期來看，我認(rèn)為是這種與美元連動的交易令大宗商品承壓?！痹摴竟芾碇s28億美元客戶資金。

但Sorrentino表示，從較長期來看，對于那些必須進(jìn)口美元計價大宗商品的新興國家而言，強勢美元亦會造成壓力。

他表示，他擔(dān)心臨近年底大宗商品可能崩跌，這其中至少部分是由于美元升值。

國際現(xiàn)貨黃金價格今年迄今呈小幅上漲趨勢，不過仍未遠(yuǎn)離2010年中所觸及的最低水準(zhǔn)，現(xiàn)貨白銀正接近四年低點。期膠和棕櫚油均創(chuàng)下五年低點。鐵礦石合約今年迄今下挫40%。

美聯(lián)儲決議若證實提早加息預(yù)期，商品市場恐遭更大打壓

美元走強似對日本等進(jìn)口國影響最大

三菱商事(Mitsubishi Corporation)的風(fēng)險經(jīng)理Tony Nunan稱：“美元兌日元107的匯價水平已經(jīng)產(chǎn)生影響了。日元兌美元跌的很明顯，這簡直就是雪上加霜?！?/div>

日元兌美元已從一個月前的約102日元回落到當(dāng)前的107.22。

Nunan繼續(xù)稱：“原油價格足夠高，加上日元又便宜，所以能源成本上漲……美元越漲，以美元計價的大宗商品就越貴，而那會打壓需求，并推低油價?！?/div>

以下為大宗商品以日元及美元計價的走勢對比圖表

美聯(lián)儲決議若證實提早加息預(yù)期，商品市場恐遭更大打壓

機構(gòu)淡化美元走勢影響

法國興業(yè)銀行(Societe Generale)則淡化美元走勢的影響，該行在研究報告中稱，市場普遍認(rèn)為美元強勢主要源于經(jīng)濟增長可持續(xù)的前景，而這是利好大宗商品的。

其他機構(gòu)則指出，新興市場需求增長放緩，新能源和農(nóng)作物供應(yīng)充足是更重要的偏空因素。

不過，對于追蹤大宗商品的多數(shù)機構(gòu)而言，美元走勢仍是決定市場潛力的關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)。

BB&T財富管理公司的Walter 'Bucky' Hellwig稱，“我們對美元走勢極為關(guān)注，因為在流動性非常好的情況下，它在影響很多事情?！?/div>

責(zé)任編輯：葉曉丹

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