可以說，薛愷在程序化交易方面是有天賦的。2005年，薛愷從復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)畢業(yè)，在求學(xué)期間對(duì)股票交易就產(chǎn)生興趣濃厚的他，憑借著專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在程序化交易方面找到了突破點(diǎn)。

“盡管編寫程序只花了一個(gè)月左右的時(shí)間，可交易策略卻是之前想了很久的了。”薛愷告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，畢業(yè)之后，他進(jìn)了一家銀行，除了本職工作外，也做一些股票、期貨交易，慢慢就摸索出一套適合他的交易策略。后來，CTP交易平臺(tái)推出后，他短時(shí)間內(nèi)寫出了一套程序，把他的交易策略融合進(jìn)這套程序當(dāng)中，并一直沿用至今。

頻率低、周期短、開倉嚴(yán)、平倉活

薛愷的主要交易策略是日內(nèi)套利，而策略通過程序化手段呈現(xiàn)出四大特點(diǎn)：頻率低、周期短、開倉嚴(yán)、平倉活。觀察薛愷的參賽賬戶不難發(fā)現(xiàn)，薛愷的交易頻率并不高，參賽期間，其交易次數(shù)比其他選手少很多。薛凱坦言，他的開倉條件是非常嚴(yán)格的，不符合開倉條件的寧可不交易也不會(huì)貿(mào)然開倉，所以交易頻率不高，經(jīng)常會(huì)有一整天不下單的情況出現(xiàn)，平均每天交易次數(shù)僅為1—2次。當(dāng)然，如果一個(gè)交易日符合開倉條件的機(jī)會(huì)多次出現(xiàn)，程序也會(huì)毫不猶豫地進(jìn)行多次交易?！拔彝ǔ６际且淮涡越▊}，只要符合設(shè)置的開倉條件，就會(huì)按照程序允許的最大倉位入場(chǎng)，通常不會(huì)配置加減倉策略，基本上屬于‘不見鬼子不拉弘’。”薛愷笑言。

薛愷的策略不僅交易頻率不高，單筆交易的周期也不算長?！敖灰字芷谠蕉?，風(fēng)險(xiǎn)就越小，我一筆單子大概只交易半個(gè)小時(shí)?！毖鹛寡?，當(dāng)價(jià)格回歸到程序設(shè)定的正常區(qū)間后，程序就會(huì)自動(dòng)平倉。如果長期不回歸程序設(shè)定的正常區(qū)間，他也一定會(huì)手動(dòng)將單子在日內(nèi)平掉，一般不會(huì)留隔夜單加大風(fēng)險(xiǎn)。有時(shí)，偶爾也會(huì)出現(xiàn)一些開倉失誤的單子，一旦發(fā)現(xiàn)，他也會(huì)及時(shí)手動(dòng)糾錯(cuò)。這樣的風(fēng)控思路使得薛愷的交易程序在平倉條件設(shè)置上要比開倉寬松靈活許多，在平倉操作上加入少許主觀人為的操作，把風(fēng)險(xiǎn)扼制在日內(nèi)。談及交易策略，薛愷認(rèn)為，對(duì)于程序化交易而言，程序只是工具，是實(shí)現(xiàn)策略的一種手段，而核心的東西還是策略。

薛愷這套日內(nèi)套利策略的關(guān)鍵在于行情的波動(dòng)，在交易周期內(nèi)的波動(dòng)越大，盈利就越多?！拔也蛔鲒厔?shì)交易，所以無論是振蕩行情，還是單邊行情，對(duì)我而言，影響不大?！毖鹛寡?，他的策略只關(guān)注短期波動(dòng)，按一定參數(shù)設(shè)定好的程序會(huì)幫他抓住日內(nèi)較大的波動(dòng)?！斑@一策略我用了大概有4年了，基本上一開始就能盈利，偶爾會(huì)根據(jù)行情做一些微調(diào)。當(dāng)然，這中間也出過一些問題，不過更多是程序編寫上一些類似于‘BUG’的錯(cuò)誤，比如邊界條件沒設(shè)置好等，在交易過程中也都及時(shí)修正過來了。不管怎樣，這幾年，隨著我對(duì)這套策略程序的不斷修改和完善，程序本身盈利能力也更強(qiáng)了”。

防守反擊抓效率

任何交易策略似乎都會(huì)遇到自己的天敵——資金瓶頸，薛愷也不例外。薛愷這套策略屬于“防守型”策略，依靠程序化手段來嚴(yán)格控制開倉次數(shù)，類似于足球戰(zhàn)術(shù)中的防守反擊，拼的是進(jìn)攻效率而非進(jìn)攻次數(shù)。所以，當(dāng)面臨更大規(guī)模資金的時(shí)候，這樣的防守反擊戰(zhàn)術(shù)會(huì)讓資金的使用效率出現(xiàn)明顯下降，降低整體的盈利水準(zhǔn)。“因?yàn)槲业拈_倉條件非常嚴(yán)，所以資金容量大概只能到1000萬元左右，一旦超過這一容量，策略就會(huì)大打折扣?！毖鹑缡钦f。

“這樣的資金規(guī)模瓶頸僅僅是針對(duì)期貨，在股票交易方面，我的策略還是有很大容量的。”薛愷告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，他除了期貨程序化交易外，也做股票程序化交易，并且程序是通用的，只需要將期貨套利交易變?yōu)轭愃朴谔妆５墓善?、期指?duì)沖交易即可?！肮善狈矫?，收益雖然沒有期貨那么高，但更穩(wěn)定，每年大概在15%—20%左右”。

未來會(huì)考慮發(fā)資管產(chǎn)品

大資管時(shí)代，是否會(huì)發(fā)資管產(chǎn)品對(duì)于交易者而言，是個(gè)不可回避的話題?！澳壳?，我的資金都是自有資金，還從未做過代客理財(cái)。不過，未來不排除嘗試發(fā)一些產(chǎn)品?！毖鹫f，期貨方面，由于策略有一定的規(guī)模限制，所以暫時(shí)還沒敢多想，但股票方面，策略資金容量更大，未來他還是有一些想法的。不過，隨著未來期權(quán)的新衍生品工具的逐一推出，我的策略或許也能在新領(lǐng)域有更大的資金容量。

談及參賽，薛愷似乎頗為自信?！氨荣惸茏屛矣幸粋€(gè)更為清晰的自我定位，能讓我看清楚和其他交易者之間的差距，也更方面進(jìn)行投資交流?！毖鹣蛴浾咧v述著他的參賽感悟。