國際油價(jià)暴跌背后的簡單邏輯

　　起伏不定的石油行業(yè)，目前似乎正處于最新一輪頹勢的早期階段。

　　去年6月以來，原油價(jià)格暴跌了逾55%，降至每桶50美元(約合310元人民幣)。這是自2009年經(jīng)濟(jì)衰退的低谷期以來油價(jià)的最低點(diǎn)。

　　石油業(yè)分析師紛紛預(yù)測，油價(jià)可能會(huì)跌破每桶40美元，然后反彈。不過，就連持樂觀態(tài)度的人士也表示，年底之前很可能無法達(dá)到每桶70美元的價(jià)格。

　　為何油價(jià)會(huì)下降得如此之快？為何是現(xiàn)在？

　　這是個(gè)復(fù)雜的問題，但歸根結(jié)底還是關(guān)于供需關(guān)系的簡單經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。

　　過去六年里，美國的石油產(chǎn)量幾乎翻了一倍，于是原本出口美國的部分石油需要另尋出路。曾向美國出口的沙特阿拉伯、尼日利亞和阿爾及利亞的原油，突然開始爭奪亞洲市場，使得出產(chǎn)國被迫降價(jià)。

　　從需求方面來看，歐洲和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)正在走弱，而機(jī)動(dòng)車的能效也正在提高。因此，對(duì)燃料的需求稍顯落后。

　　誰能從油價(jià)下跌中受益？

　　每個(gè)開機(jī)動(dòng)車的人都可以告訴你，最近幾個(gè)月，每加侖汽油的價(jià)格下跌了1美元多(約合每升1.64元)。柴油、取暖油和天然氣的價(jià)格也出現(xiàn)大幅下滑?？傮w來看，這相當(dāng)于一次規(guī)模不小的減稅—在接下來的一年時(shí)間里，每個(gè)美國普通家庭的荷包里都會(huì)多出至少1000美元。歐洲和世界各地的消費(fèi)者也將享受到類似的好處。

　　誰將蒙受損失？

　　首先是出產(chǎn)石油的國家和州。將面臨經(jīng)濟(jì)—或許還有政治—?jiǎng)邮幍氖蛧?，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止委內(nèi)瑞拉、伊朗、尼日利亞、厄瓜多爾、巴西和俄羅斯。海灣國家很可能會(huì)縮小在世界各地的投資規(guī)模，或許還會(huì)削減對(duì)埃及等國的援助。

　　在美國，阿拉斯加、北達(dá)科他、德克薩斯、俄克拉荷馬和路易斯安那將面臨經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。一些負(fù)債累累的規(guī)模較小的石油公司可能會(huì)倒閉，從而讓貸款給它們的銀行承壓。

　　石油輸出國組織遇到了什么情況？

　　就像其他大宗商品一樣，石油的價(jià)格有升也有降。在過去，石油輸出國組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries，簡稱歐佩克)經(jīng)常削減原油產(chǎn)量來穩(wěn)定價(jià)格。伊朗、委內(nèi)瑞拉和阿爾及利亞正在敦促該組織如法炮制，但沙特阿拉伯、阿拉伯聯(lián)合酋長國及美國在海灣地區(qū)的其他盟國拒絕減產(chǎn)。與此同時(shí)，伊拉克實(shí)際上正在增加產(chǎn)量。

　　沙特官員表示，如果他們減產(chǎn)讓油價(jià)回升，沙特就會(huì)失去市場份額，只能令競爭對(duì)手獲益。

　　他們聲稱自己樂見油價(jià)繼續(xù)深跌，但一些石油業(yè)分析師認(rèn)為，這只是在虛張聲勢。

　　存在壓低油價(jià)的陰謀嗎？

　　當(dāng)下陰謀論滿天飛。就連一些石油公司高管都在私下里指出，沙特想要損害俄羅斯和伊朗的利益，美國也是如此—這樣的理由足以讓兩個(gè)石油生產(chǎn)大國去壓低油價(jià)。畢竟，20世紀(jì)80年代油價(jià)的不斷下跌確實(shí)在一定程度上促成了蘇聯(lián)的解體。

　　然而，并沒有證據(jù)來支持這些陰謀論，而且沙特阿拉伯和美國很少能夠順暢地相互配合。

　　除此之外，考慮到石油公司需追逐利潤并要對(duì)股東負(fù)責(zé)，奧巴馬政府實(shí)在難以協(xié)調(diào)數(shù)以百計(jì)的油企的石油開采工作。

　　油價(jià)何時(shí)可能反彈？

　　不會(huì)很快。美國及其他一些國家的石油產(chǎn)量仍在增加。很多華爾街投行預(yù)測，油價(jià)在未來幾個(gè)月興許會(huì)跌至每桶40美元。

　　不過，原油產(chǎn)量可能會(huì)在下半年開始減少，價(jià)格到時(shí)候也會(huì)開始反彈。在石油的發(fā)展史中，起起落落總是反復(fù)上演。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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