近兩個(gè)交易日，鄭糖期價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，其中主力1509合約上周四高開(kāi)后突然下滑，當(dāng)日一度逼近跌停，跌幅約為190元/噸，隨后，期價(jià)振蕩回升。

“鄭糖近兩個(gè)交易日出現(xiàn)大幅波動(dòng)的主要原因是市場(chǎng)傳聞國(guó)儲(chǔ)糖要拋售，以及進(jìn)口食糖數(shù)量可能會(huì)增加?！睆V西南寧白糖貿(mào)易商朱建國(guó)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，國(guó)內(nèi)糖價(jià)年初以來(lái)出現(xiàn)了持續(xù)上升，累計(jì)漲幅比較大，在此之際，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)儲(chǔ)糖出庫(kù)調(diào)控價(jià)格的幾率增加，部分市場(chǎng)人士還認(rèn)為政府會(huì)適當(dāng)增加食糖進(jìn)口量。

國(guó)儲(chǔ)糖拋售和食糖進(jìn)口數(shù)量增加在以往年份經(jīng)常出現(xiàn)，是一種很正常的市場(chǎng)行為，在很多時(shí)候并沒(méi)有導(dǎo)致糖價(jià)大幅下跌。為什么現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)國(guó)儲(chǔ)糖拋售、進(jìn)口食糖數(shù)量增加的消息反應(yīng)如此強(qiáng)烈？

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者調(diào)查，受糖料種植面積連年減少影響，2014/2015榨季國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量預(yù)計(jì)大幅下調(diào)，產(chǎn)量比上個(gè)榨季減少280萬(wàn)噸左右，這將導(dǎo)致今年國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)不足需的狀況。如果排除國(guó)儲(chǔ)糖出庫(kù)數(shù)量、進(jìn)口和走私糖數(shù)量，那么今年國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)缺口將達(dá)到400萬(wàn)噸。由于市場(chǎng)比較擔(dān)心供應(yīng)斷檔，食糖終端用戶紛紛加大采購(gòu)量，自2014/2015榨季食糖產(chǎn)量預(yù)期減少的消息傳出以后，國(guó)內(nèi)期現(xiàn)貨糖價(jià)一直不斷上漲，鄭糖遠(yuǎn)期1601合約在3月20日—4月23日期間大幅上漲700元/噸。

國(guó)內(nèi)糖價(jià)不斷上漲一方面迅速改變了我國(guó)制糖行業(yè)全面虧損的局面，有利于提高產(chǎn)區(qū)蔗農(nóng)種植新蔗的積極性，另一方面也加大了國(guó)內(nèi)外糖市的價(jià)差，當(dāng)前國(guó)內(nèi)糖價(jià)不但高于配額內(nèi)進(jìn)口食糖成本2400元/噸左右，而且還高于配額外進(jìn)口食糖成本1500元/噸左右。

截至目前，我國(guó)最大的食糖產(chǎn)區(qū)——廣西2014/2015榨季生產(chǎn)期已經(jīng)結(jié)束，糖廠全部停榨。相比以往榨季，廣西產(chǎn)區(qū)糖廠的生產(chǎn)日期減少了20天左右，廣西乃至全國(guó)2014/2015榨季食糖產(chǎn)量大幅回落幾成定局。減產(chǎn)利多因素已經(jīng)推動(dòng)糖價(jià)大幅上漲，在國(guó)內(nèi)食糖年需求量穩(wěn)定的情況下，決定后期糖價(jià)漲跌的關(guān)鍵是供應(yīng)量的增減。

“考慮到國(guó)內(nèi)外糖市價(jià)差巨大和國(guó)產(chǎn)糖產(chǎn)量減少已經(jīng)明朗，市場(chǎng)普遍預(yù)期政府會(huì)對(duì)食糖進(jìn)口的調(diào)控適當(dāng)放松，國(guó)儲(chǔ)糖拋售也將被提上日程?！敝旖▏?guó)認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)這種預(yù)期和傳聞十分關(guān)注，任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)刺激糖價(jià)大幅波動(dòng)。

從近幾日國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨糖價(jià)走勢(shì)來(lái)看，成交價(jià)格比較穩(wěn)定，鄭糖期價(jià)的大幅波動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響不大，主要原因在于當(dāng)前市場(chǎng)采購(gòu)需求較旺。在確切的供應(yīng)量增加的消息出現(xiàn)之前，估計(jì)現(xiàn)貨糖價(jià)很難出現(xiàn)回落。據(jù)了解，當(dāng)前鄭糖期價(jià)相對(duì)現(xiàn)貨糖價(jià)已處在貼水狀態(tài)。受此影響，鄭糖期價(jià)再度回落也比較困難。