周四(7月9日)隨著中國(guó)股市大幅反彈，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒明顯好轉(zhuǎn)。日內(nèi)雖然美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但仍然顯示出美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸改善，同時(shí)IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家依舊看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)，良好的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景支撐美元攀升。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升使得投資者進(jìn)入股市、購(gòu)入更多風(fēng)險(xiǎn)品種，而作為融資貨幣的歐元遭到拋售。

具體市場(chǎng)方面，美元指數(shù)震蕩升至96.50附近，受益于美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)前景；歐元兌美元震蕩走軟觸及1.1關(guān)口，歐元做為融資貨幣被拋售；現(xiàn)貨金價(jià)小幅攀升，從昨日觸及的四個(gè)月低點(diǎn)回升，跟隨大宗商品走高；油價(jià)上漲接近3%，因中國(guó)股市反彈及伊朗核談不確定性。

美元指數(shù)震蕩升至96.50附近，受益于美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)前景。美元指數(shù)周四維持震蕩上升的勢(shì)頭，美元指數(shù)上升，主要受益于美國(guó)良好的經(jīng)濟(jì)前景，當(dāng)日美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但卻顯示良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示美國(guó)基本面非常強(qiáng)勁。

雖然美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，但該數(shù)據(jù)仍然顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)有所改善。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月4日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)29.7萬(wàn)，升至2月來(lái)最高水平，預(yù)期27.5萬(wàn)，前值從28.1萬(wàn)修正為28.2萬(wàn)。

分析指出，本次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得29.7萬(wàn)人，雖是今年2月以來(lái)最大增幅，但依然是連續(xù)18周處于30萬(wàn)以下水平，就業(yè)市場(chǎng)依然在穩(wěn)健改善；勞工部表示本次數(shù)據(jù)并沒(méi)有異常狀況。

IMF的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德表示，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面在所有主要經(jīng)濟(jì)體中依然非常強(qiáng)勁。即使當(dāng)日IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，把近期美國(guó)疲軟納入考量。布蘭查德指出，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在今年開(kāi)始加息。希臘局勢(shì)和中國(guó)放緩不會(huì)影響到美聯(lián)儲(chǔ)的決策。布蘭查德強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面十分強(qiáng)勁。

IMF也在報(bào)告中寫(xiě)道，“北美出乎意料的疲弱經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能是暫時(shí)現(xiàn)象，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依舊向好?！?/p>

日內(nèi)，IMF下調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估。不過(guò)IMF表示明年的增長(zhǎng)前景依舊光明，盡管希臘債務(wù)危機(jī)和近期中國(guó)金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)。IMF將下調(diào)成長(zhǎng)預(yù)估大部分歸咎于美國(guó)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)第一季出現(xiàn)萎縮，受降雪超乎往常，美元強(qiáng)勢(shì)以及西海岸港口罷工影響。

美聯(lián)儲(chǔ)眾多官員日內(nèi)發(fā)表公開(kāi)言論。今年具有投票權(quán)的美聯(lián)儲(chǔ)鴿派代表埃文斯日內(nèi)發(fā)表了鴿派言論。埃文斯稱(chēng)，希望FOMC等到2016年中期再開(kāi)始加息。相信應(yīng)當(dāng)支持FOMC提前加息的門(mén)檻非常高。在全球風(fēng)險(xiǎn)環(huán)繞之際，于加息問(wèn)題上等待更長(zhǎng)時(shí)間并不會(huì)造成傷害，美國(guó)增長(zhǎng)前景取決于在2016年年中之前一直維持利率在零。

埃文斯表示，他擔(dān)心通脹預(yù)期并不像部分人所想象的那么穩(wěn)固，在消除勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置問(wèn)題上美國(guó)仍然還有很遠(yuǎn)的路要走。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息時(shí)，將不會(huì)有任何人感到意外。

美國(guó)堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席，鷹派喬治日內(nèi)發(fā)表了偏鷹派的言論。喬治沒(méi)有FOMC今年的投票權(quán)。喬治表示，美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間里維持接近零的低利率政策頗具風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為FOMC應(yīng)當(dāng)溫和地采取行動(dòng)、但現(xiàn)在就應(yīng)該行動(dòng)了。她預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速高于趨勢(shì)水平，年底前的消費(fèi)者需求健康。美國(guó)就業(yè)增速現(xiàn)在好于其他強(qiáng)勁增長(zhǎng)的時(shí)期、或者類(lèi)似。隨著能源價(jià)格下跌等暫時(shí)性因素消退，相信美國(guó)通脹率將會(huì)上升。她還贊成利率將需要在初步加息之后循序漸進(jìn)地上調(diào)的看法。

美聯(lián)儲(chǔ)鴿王柯薛拉柯塔Kocherlakota發(fā)表了鴿派言論，柯薛拉柯塔也沒(méi)有FOMC今年的投票權(quán)?？卵滤硎荆绹?guó)長(zhǎng)期實(shí)際利率下滑幅度十分明顯，中性利率下滑使美聯(lián)儲(chǔ)更難以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。不是主張政府增加發(fā)債，發(fā)債也有成本，當(dāng)局可以通過(guò)發(fā)行更多債券抵消風(fēng)險(xiǎn)。

歐元兌美元震蕩走軟觸及1.1關(guān)口，歐元做為融資貨幣被拋售。歐元兌美元走軟，主要因全球風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖歐元作為融資貨幣被拋售，同時(shí)日內(nèi)德國(guó)數(shù)據(jù)疲軟也施壓歐元。

風(fēng)險(xiǎn)情緒回暖，全球股市上揚(yáng)，歐元作為融資貨幣被市場(chǎng)拋售。投資者購(gòu)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，拋售融資貨幣歐元。中國(guó)股市今天收高約6%，此漲幅足以激發(fā)投資者的樂(lè)觀情緒。過(guò)去一個(gè)月情勢(shì)嚴(yán)峻，歐元區(qū)的希臘問(wèn)題以及中國(guó)股市大跌逾30%，主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)。

一位交易員指出，“很顯然，在風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒回暖的市場(chǎng)中，歐元作為融資貨幣被市場(chǎng)拋售，歐洲央行的寬松政策使得歐元的利率極其低廉，投資者通常借入歐元購(gòu)買(mǎi)其他風(fēng)險(xiǎn)貨幣，當(dāng)市場(chǎng)情緒回暖的時(shí)候這種交易非常盛行”。

德國(guó)商業(yè)銀行駐法蘭克福G10外匯策略師Thu Lan Nguyen稱(chēng)，“中國(guó)因素絕對(duì)決定了當(dāng)前外匯市場(chǎng)的基調(diào)，過(guò)去幾個(gè)交易日，市場(chǎng)一直處于厭惡風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。問(wèn)題是，以多數(shù)股票目前無(wú)法交易的情況，中國(guó)采取的救市措施能否持久？”

日內(nèi)德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟也打壓歐元下滑。具體數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)5月未季調(diào)貿(mào)易帳盈余195億歐元，預(yù)期盈余205億歐元，前值盈余215億歐元。德國(guó)5月季調(diào)后出口月率1.7%，預(yù)期-0.8%，前值1.6%；進(jìn)口月率0.4%，預(yù)期0.1%，前值-0.8%。

德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的這項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)5月經(jīng)季節(jié)調(diào)整貿(mào)易順差達(dá)到歷史最高。不過(guò)，德國(guó)5月出口創(chuàng)下今年以來(lái)最大增幅，令人更加預(yù)期這個(gè)歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體第二季將錄得成長(zhǎng)。此前，德國(guó)經(jīng)濟(jì)第一季僅呈溫和擴(kuò)張。

此外，國(guó)際貨幣基金組織IMF日內(nèi)發(fā)布的報(bào)告顯示，該組織維持對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)加快的預(yù)估不變，盡管希臘越來(lái)越接近違約和退出歐元區(qū)的深淵，該國(guó)正在爭(zhēng)分奪秒，尋求在最后關(guān)頭達(dá)成第三輪救助協(xié)議。IMF指出，“希臘局勢(shì)的發(fā)展迄今為止還沒(méi)有出現(xiàn)明顯的蔓延，及時(shí)采取政策行動(dòng)，應(yīng)有助于控制這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，以防它們實(shí)質(zhì)化?！?/p>

金融市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)消息反應(yīng)不大。要么是投資者對(duì)希臘達(dá)成協(xié)議抱存希望，要么就是感覺(jué)到希臘退歐已被市場(chǎng)消化。

希臘和歐盟在周日限期前仍有可能達(dá)成至關(guān)重要的改革換現(xiàn)金協(xié)議。據(jù)周三公布的一封希臘請(qǐng)求歐洲伙伴提供資金的信件顯示，該國(guó)承諾最早自下周實(shí)施養(yǎng)老金和稅收改革，以作為獲取三年期援助貸款的第一步驟。在這封希臘政府發(fā)給歐洲救助基金的信件中，希臘還承諾履行金融義務(wù)，并在周四前詳細(xì)列出改革提議供債權(quán)人評(píng)估。

希臘標(biāo)售16.25億歐元六個(gè)月國(guó)庫(kù)券，為在周五到期的20億歐元國(guó)庫(kù)券融資。分析師表示，希臘展期是可以的，因?yàn)闅W洲央行對(duì)希臘銀行業(yè)繼續(xù)提供支持，歐洲央行是希臘國(guó)庫(kù)券的主要買(mǎi)家。

歐元集團(tuán)主席迪塞爾布洛姆將要求歐盟執(zhí)委會(huì)和歐洲央行評(píng)估希臘貸款請(qǐng)求。ESM將要求國(guó)際貨幣基金組織(IMF)幫助評(píng)估希臘債務(wù)是否可持續(xù)，作為是否批準(zhǔn)貸款決定的一部分。法國(guó)總理瓦爾斯稱(chēng)將希臘留在歐元區(qū)是歐洲地緣政治要?jiǎng)?wù)，法國(guó)不愿看到希臘退歐。

現(xiàn)貨金價(jià)小幅攀升，從昨日觸及的四個(gè)月低點(diǎn)回升，跟隨大宗商品走高?，F(xiàn)貨金價(jià)小幅走高，主要因中國(guó)股市強(qiáng)勁反彈，緩和了對(duì)主要黃金消費(fèi)國(guó)－中國(guó)市場(chǎng)頹勢(shì)擴(kuò)大的擔(dān)憂，但紐約時(shí)段美元走強(qiáng)限制了黃金的漲幅，金價(jià)又自日高回落。

現(xiàn)貨金上漲0.3%，報(bào)每盎司1,160.96美元，周三盤(pán)中觸及四個(gè)月最低1,146.75美元，較關(guān)鍵支撐水準(zhǔn)年內(nèi)低位僅高數(shù)美元?，F(xiàn)貨銀上升1.8%，至每盎司15.40美元。

Kitco.com的高級(jí)分析師Jim Wyckoff指出，“全球市場(chǎng)都變得更冷靜了，這樣的發(fā)展促使更多交易員和投資者有了更大的風(fēng)險(xiǎn)喜好，黃金價(jià)格跟隨大宗商品反彈而回升”。

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的最新會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員希望在升息前需要看到更多美國(guó)經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)的跡象，而希臘債務(wù)危機(jī)被指是重大憂慮。會(huì)議記錄發(fā)布后，金市走勢(shì)遲滯。

商品投資公司LOGIC Advisors聯(lián)席創(chuàng)辦人Bill O& #39;Neill表示，“表現(xiàn)疲弱，沒(méi)有吸引到什么需求，沒(méi)有有說(shuō)服力的入市理由，需求方面也有疑慮?！?/p>

中國(guó)股市滬綜指周四收升5.8%，創(chuàng)逾六年最大單日漲幅。本周以來(lái)，為抑制過(guò)度投機(jī)，打擊惡意做空，中金所除了將賣(mài)出持倉(cāng)交易保證金比例提高到30%，還將中證500指數(shù)期貨客戶(hù)日內(nèi)單方向開(kāi)倉(cāng)交易量限制為1,200手。

交易商也在等待希臘危機(jī)的消息。據(jù)意大利財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)周三版報(bào)導(dǎo)，歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基對(duì)挽救希臘免于破產(chǎn)的可能性表示懷疑，當(dāng)被問(wèn)到希臘問(wèn)題能否結(jié)束時(shí)稱(chēng)，德拉基表示，“我不知道，這次真的很難?！?/p>

華爾街日?qǐng)?bào)的報(bào)道稱(chēng)，希臘政府已經(jīng)向歐元區(qū)援助基金提出了一個(gè)三年期援助項(xiàng)目的申請(qǐng)。一個(gè)可能的協(xié)議勢(shì)必進(jìn)一步壓制黃金的投資吸引力。

希臘正在小心謹(jǐn)慎地從事，希望能夠保留歐洲貨幣聯(lián)盟的成員國(guó)資格。歐盟將在本周日召集一次緊急峰會(huì)，希望在這個(gè)時(shí)候完成一份協(xié)議。

行業(yè)通訊刊物七點(diǎn)報(bào)告的編輯Tyler Richey指出，很多分析人士在周三都很快地把中國(guó)和希臘問(wèn)題作為黃金表現(xiàn)強(qiáng)勁的理由，但是根據(jù)近期的價(jià)格走向來(lái)看，這兩方面的問(wèn)題都沒(méi)有支撐足夠的金屬需求，除了在盤(pán)中時(shí)候的小幅上漲之外。雖然黃金價(jià)格在近期確實(shí)上漲了，而且還有忙碌的地緣政治背景，金價(jià)的趨勢(shì)其實(shí)還是看跌的。

油價(jià)上漲接近3%，因中國(guó)股市反彈及伊朗核談不確定性。原油期貨周四從本周稍早觸及的三個(gè)月低點(diǎn)大幅回升，勁揚(yáng)約3%，因中國(guó)股市從暴跌中強(qiáng)勁反彈，且油市交易商仍不確定伊朗核協(xié)議磋商前景，若達(dá)成協(xié)議，伊朗能增加原油出口。

布倫特原油期貨收高1.56美元或2.7%，報(bào)每桶58.61美元，周一布倫特原油期貨跌至三個(gè)月最低的55.10美元。美國(guó)原油期貨結(jié)算價(jià)報(bào)每桶52.78美元，升1.13美元或2.2%，周二觸及4月8日來(lái)最低的50.58美元。

投資人預(yù)計(jì)美國(guó)夏季駕車(chē)出游高峰時(shí)期汽油需求強(qiáng)勁，助燃了部分升勢(shì)。汽油期貨上揚(yáng)逾2%。

CMC市場(chǎng)的首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski說(shuō)，“有越來(lái)越大的擔(dān)憂，認(rèn)為中國(guó)股市的崩盤(pán)可能造成該國(guó)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，從而降低對(duì)資源的需求，這在近期對(duì)大宗商品的價(jià)格有很大壓力?！?/p>

投資銀行Herbert J. Sims & Coin能源交易臺(tái)主管Donald Morton表示，“諸多消息及大跌后的自然反彈帶動(dòng)了今日的升勢(shì)。”

普萊斯期貨集團(tuán)的高級(jí)市場(chǎng)分析師Phil Flynn說(shuō)，中國(guó)股市的漲勢(shì)很有可能只是暫時(shí)性的，上證綜合指數(shù)的漲勢(shì)“人工”痕跡太重。該指數(shù)過(guò)去十個(gè)交易日中八次下跌。由于希臘局勢(shì)的動(dòng)蕩始終存在，市場(chǎng)也擔(dān)心這樣的積極數(shù)據(jù)可能難以延續(xù)。根據(jù)希臘債務(wù)危機(jī)的發(fā)展方向，所有的一切都有可能發(fā)生變化。

歐盟國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人將在這個(gè)周末召集緊急峰會(huì)討論希臘問(wèn)題，屆時(shí)可能決定希臘在歐元區(qū)的命運(yùn)。

與此同時(shí)，伊朗和六大國(guó)之間的談判仍在繼續(xù)，在本周的截止期之前還是缺乏重大突破，以便美國(guó)國(guó)會(huì)有額外的一個(gè)月時(shí)間來(lái)對(duì)雙方協(xié)議的內(nèi)容進(jìn)行評(píng)估。如果能夠順利達(dá)成一個(gè)協(xié)議，針對(duì)伊朗的貿(mào)易制裁有望得到解除，屆時(shí)該國(guó)將可以向國(guó)際市場(chǎng)出口更多原油。