受人口老齡化的影響,世界各地的退休金計劃,包括美國的社會保障體系,都處于壓力之下。日本亦處于壓力的邊緣,該國的解決方案受到全球投資者和其他國家養(yǎng)老官員的關(guān)注。在多年專注于低收益政府債券之后,該國試圖通過將更多的養(yǎng)老資金轉(zhuǎn)入股市,以提高回報。 今年1月,規(guī)模達(dá)1.1萬億美元的日本政府養(yǎng)老投資基金(GPIF)任命水野弘道(Hiromichi Mizuno)為首席投資官。 水野弘道曾為倫敦私募股權(quán)公司科勒資本(Coller Capital)的亞洲合伙人,出任全球最大養(yǎng)老基金之一的GPIF首席投資官,令他有機(jī)會嘗試解決一個關(guān)鍵難題:如何解決世界“最老的”富裕國家的養(yǎng)老問題。 GPIF為全球規(guī)模最大的養(yǎng)老基金之一,但其過往投資組合偏向保守。去年10月,在政府推動下,該養(yǎng)老基金宣布,將通過增持外國和日本股票以壯大受益。將持有股票占該基金總量的比例從24%提高到50%,投資國內(nèi)債券的資金比例由60%下調(diào)至35%,而投資海外債券的資金比例將由11%調(diào)整至15%。 周五公布的數(shù)據(jù)顯示,水野已接近完成該基金基本投資組合的的歷史性轉(zhuǎn)變。 迄今為止,這條道路并不容易。水野花費(fèi)了大量時間來平息政治爭議,及安撫公眾的警惕心,畢竟養(yǎng)老基金對于社會的金融安全是如此重要。 該基金的6700萬參與者中很多人認(rèn)為,投資于股市就像是扔錢。一位領(lǐng)取養(yǎng)老金的74歲老人表示,“如果股價下跌,養(yǎng)老金付款也會進(jìn)一步下降。如果很多人的養(yǎng)老金都不見了,恐怕他們會自殺。我一直告誡我兒子儲蓄,以防他在未來領(lǐng)不到任何養(yǎng)老金?!?/p> 水野表示,他理解人們的擔(dān)憂,但他別無選擇。他指出,如果日本實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長,擺脫通縮困境,債券將隨著時間流逝價值下跌。操盤養(yǎng)老基金并不總是愉快的,但日本需要嘗試新的東西。 包括中國在內(nèi)的其他國家也將規(guī)則放寬,允許養(yǎng)老金通過承擔(dān)更多風(fēng)險來尋求更好回報。 美國也在關(guān)注這一選擇,盡管目前,美國的社保制度尚未投資任何上市證券,而是將這2萬億美元置于安全的非上市國債之中。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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