韓元本周連續(xù)第二天下跌，顯示外國投資者對韓國經(jīng)濟增長信心不足，正在加速撤離韓元資產(chǎn)。

彭博數(shù)據(jù)顯示今日韓元對美元一度跌0.3個百分點至一美元兌換1185.95韓元。上周韓元一度刷新2011年1月以來新低1196.40。本季度韓元合計下跌6%，在亞洲國家貨幣中表現(xiàn)僅好于馬拉西亞林吉特。

韓國金融監(jiān)督院周二數(shù)據(jù)顯示，全球基金7月減持韓國債券規(guī)模創(chuàng)下2011年12月來新高，減持韓國股票規(guī)模創(chuàng)下2013年6月新高。本周一韓國財政部長崔炅煥表示，如有需要將準備具體措施以穩(wěn)定金融市場，他認為中國股市和人民幣的波動給韓國帶來了沖擊。

“資金流出韓國，特別是股市，導致韓元走低，”三星期貨公司貨幣分析師Jeon Seung Ji表示，“因新興市場貨幣整體疲軟，我們這段時間需要關注外國資本的流動?！?/p>

經(jīng)濟惡化、評級遭下調(diào)

包括二季度在內(nèi)，韓國經(jīng)濟已經(jīng)連續(xù)五個季度放緩了。與此同時，韓國企業(yè)資信狀況以十年來最快的速度在惡化。

隨著韓國出口連續(xù)六個月下滑和制造業(yè)商業(yè)信心跌至2012年以來最低，造船、原油煉化和鋼鐵企業(yè)的評級大量被下調(diào)。

中國經(jīng)濟放緩抑制了從韓國進口商品的需求，而過去一年中，韓元兌日元升值6.8%，降低了韓國對日本在出口市場的競爭力。同時，中東呼吸綜合癥（MERS）的爆發(fā)又抑制了韓國的內(nèi)需。

Korea Ratings評級政策團隊主管Jung Won Hyun表示，“韓國高度依賴出口，基本上除了美國之外，韓國的主要出口對象經(jīng)濟增長都很疲弱，導致了供應過剩?！?/p>

經(jīng)濟高度依賴中國

人民幣在上周創(chuàng)下了自1994年來最大幅度的貶值，引發(fā)全球市場的震蕩和投資者的恐慌，一些分析師認為中國政府試圖利用較低的匯率，來提振20多年來最萎靡的經(jīng)濟。此外，受人民幣貶值的影響，與中國存在出口競爭關系的亞洲國家貨幣走弱，同時發(fā)展中國家股市進入熊市。

摩根士丹利在近期研報中指出，新加坡、韓國等貿(mào)易對外開放程度都超過了20%，對GDP并且10%以上的GDP都要依賴制造業(yè)和對華電子產(chǎn)品出口。在中國進口需求已經(jīng)出現(xiàn)下滑的時候，人民幣貶值會打擊到這些國家的對華出口。

韓國在制造業(yè)和電子產(chǎn)品出口方面同時又是中國的競爭對手。在中國持續(xù)采取財政和貨幣寬松措施以提升生產(chǎn)力之際，韓元面臨貶值風險。而人民幣貶值將刺激中國出口，從而提升中國出口競爭力，最終令韓元進一步承壓。

此外，投資者依舊認為美聯(lián)儲將會堅持按原計劃進行九年來的第一次加息，迫使資本流出新興市場。聯(lián)邦利率期貨合約交易員認為，美國央行在今年年底前加息的可能性為75%。花旗集團（Citigroup Inc.）G10外匯策略全球主管史蒂芬?英格蘭徳（Steven Englander）在彭博電視臺表示，在新興市場貨幣成為強勢買入貨幣之前，我們至少還要再經(jīng)歷一段痛苦的時期。

今年新興市場國家貨幣對美元的變化：