太平洋投資管理公司(PIMCO)表示,投資者低估了美聯(lián)儲(chǔ)下月加息的可能性。
利率和外匯的期權(quán)表明,投資者對美聯(lián)儲(chǔ)9月加息越來越表示懷疑。投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的概率已經(jīng)從兩周前的54%跌至周三的46%。這基于美聯(lián)儲(chǔ)基金期貨以及美聯(lián)儲(chǔ)加息后,利率將處在0.375%的假設(shè)。
PIMCO執(zhí)行副總裁Anthony Crescenzi向彭博表示:“我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性應(yīng)該更高。最近的美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)顯示美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的障礙不大?!?/p>
紐約時(shí)間周三上午11:53,兩年期的美國國債收益率下跌2個(gè)基點(diǎn),至0.71%,低于8月5日的0.76%。8月5誒,兩年期美債收益率創(chuàng)下自2011年4月來的新高。
短期美國利率期權(quán)的成本低于2015年早期的高水平,并接近今年的平均水平,這顯示投資者沒有加注美聯(lián)儲(chǔ)即將加息。3年利率互換的一月期期權(quán)溢價(jià)約為50個(gè)基點(diǎn),高于全年平均的49,低于3月64的高峰。
雖然更高的利率可能吸引更多的投資者到美國,推高美元匯率,但有指標(biāo)顯示,美元兌歐元上漲的期望正在消退。
歐元/美元匯率的隱含波動(dòng)率周三下跌12個(gè)基點(diǎn),至9.62%,低于6月29日15.32%的三年半新高。當(dāng)時(shí),希臘宣布就援助計(jì)劃舉行公投,引發(fā)市場動(dòng)蕩。今年以來,歐元/美元的隱含波動(dòng)率平均為11.55%。
周三,美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲(chǔ)加息條件正在接近,美聯(lián)儲(chǔ)官員看到了勞動(dòng)力市場復(fù)蘇的更廣闊的空間,但他們對于通脹正朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)發(fā)展,需要更多的信心。
美聯(lián)儲(chǔ)于7月28-29日召開了聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議。近期,由于來自美聯(lián)儲(chǔ)和FOMC的公開評論缺乏,關(guān)于9月的加息預(yù)期有所削弱,市場對于7月FOMC會(huì)議紀(jì)要非常關(guān)注,希望能看到更多對預(yù)測加息時(shí)間有用的信息。然而,距離下一次政策會(huì)議還有4周,美聯(lián)儲(chǔ)官員并未對于到時(shí)是否會(huì)作出加息決定給出明確信號。
大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為,收緊政策的條件尚未實(shí)現(xiàn)。但他們指出,條件正在接近?!皫缀跛形瘑T”都表示,“他們需要看到更多的證據(jù),表明經(jīng)濟(jì)增長足夠強(qiáng)勁,勞動(dòng)力市場狀況足夠堅(jiān)挺,以令他們有理由相信中期通脹會(huì)重新回到美聯(lián)儲(chǔ)的較長期目標(biāo)?!?/p>
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