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拉美債務(wù)危機一觸即發(fā)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-08-28 10:25:43 來源:華爾街見聞 作者:時芳勝

當前全球市場陷入動蕩其實早在七年前就已經(jīng)埋下了種子。由美聯(lián)儲帶頭,全球勢力最大的央行們決定解決當?shù)劂y行業(yè)危機,其采取的措施是向全球注入數(shù)萬億的廉價美元、歐元、日元、英鎊、瑞郎和人民幣。

 

由于大多數(shù)發(fā)達國家經(jīng)濟停滯,以及央行放松政策,部分“熱錢”流入拉美等高增長的新興市場國家,追捧垃圾債。

 

中國對商品的需求似乎永遠不會停止,以及全球資金不斷涌入,拉美成為全球經(jīng)濟增長最迅速的地區(qū)之一。西方國家的企業(yè)、銀行和投資者也因此受益,垃圾債投資帶來的回報彌補了歐洲、北美和日本等地區(qū)經(jīng)濟停滯帶來的損失。對于許多西班牙跨國企業(yè)而言,這個地區(qū)現(xiàn)在已經(jīng)成為最重要的收入和利潤來源地。

 

然而,七年過去了,這種資金流動已經(jīng)開始逆轉(zhuǎn),并且速度驚人。

 

除了撒哈拉以南非洲地區(qū),目前沒有什么地區(qū)比拉美形式更加嚴峻。據(jù)El Financiero報道,拉美貨幣累計下跌幅度創(chuàng)22年來最大,甚至比金融危機和1994年墨西哥“龍舌蘭風暴”(Tequila Crisis)時更糟糕。1994年12月至1995年3月,墨西哥發(fā)生了一場比索匯率狂跌、股票價格暴瀉的金融危機。

 

現(xiàn)在,墨西哥比索已經(jīng)跌至歷史新低,美元/比索也突破17這一心理價位。自去年8月份以來,墨西哥比索兌美元已經(jīng)貶值了近25%。

 

法國興業(yè)銀行策略師Bernard Berg稱,“這是一場‘大屠殺’。由于投資者擔憂全球經(jīng)濟增長,以及美聯(lián)儲加息也存在不確定性,我們看到市場正在上演恐慌性拋售。”

 

拉美最大經(jīng)濟體巴西也正陷入自20世紀30年代以來最長衰退,同時巴西政府也像墨西哥政府一樣深陷腐敗丑聞。僅去年一年,巴西雷亞爾兌美元匯率就貶值了35%,巴西股市同期也暴跌21%。盡管今日有所反彈,但是巴西股市在過去30天內(nèi)仍然下跌了15%。

 

拉美地區(qū)最大的石油出口國委內(nèi)瑞拉陷入惡性通脹,失業(yè)人數(shù)越來越多、基本生活用品短缺,經(jīng)濟正在崩潰。投資者幾乎確定委內(nèi)瑞拉會對其美元債務(wù)違約。

 

甚至該地區(qū)冉冉升起的“新星”哥倫比亞也面臨嚴峻形勢。在過去12個月內(nèi),哥倫比亞貨幣兌美元匯率也貶值了36%,是31種全球交易最多貨幣中貶值幅度最大的一個。哥倫比亞央行行長José Darío Uribe稱,石油出口占哥倫比亞總出口的一半,油價崩盤已經(jīng)使他們遭遇了嚴重的金融危機。

 

有許多因素導(dǎo)致了當前的拉美危機,但是有兩個最重要的因素是這個地區(qū)的政府和央行所不能控制的,它們就是大宗商品超級周期結(jié)束和美元走強。不像美聯(lián)儲,拉美無法印美元。相反,他們不得不動用有限的外匯儲備。

 

這正是墨西哥周一所采取的行動。當天,墨西哥央行進入市場干預(yù),把每日標售美元的限額從5000萬美元提升至2億美元,但是這完全不起作用?,F(xiàn)在全球匯市每天的交易規(guī)模超過5萬億美元,考慮到這個規(guī)模,墨西哥幾千萬美元干預(yù)市場的影響幾乎可以忽略不計。這當然也不足以改變?nèi)蛲顿Y情緒。

 

Business Insider文章稱,當前使墨西哥,以及大多拉美國家,特別是巴西經(jīng)濟陷入麻煩的不僅僅是投資者情緒導(dǎo)致的,這也其美元債務(wù)急劇擴張的直接結(jié)果。

 

拉美企業(yè)債務(wù)以美元計價,收入的是本國貨幣。本國貨幣貶值使拉美企業(yè)雪上加霜,這是拉美債務(wù)危機的導(dǎo)火索。

 

更加糟糕的是,如果美聯(lián)儲出人意料的今年開始加息,這將打消投資者對高風險新興市場資產(chǎn)所剩無幾的興趣。正如1994年墨西哥“龍舌蘭風暴”時那樣,“熱錢”將流出拉美國家,追求美國高利率,留下一片狼藉。

 

這種情況將會發(fā)生。與北美和歐洲等發(fā)達國家不同,拉美國家既沒有資源來降低經(jīng)濟危機帶來的影響,也沒有社會保障體系來降低社會危機,這將不可避免的導(dǎo)致全球金融危機進入下一個階段。

 

責任編輯:張文慧

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