歐元區(qū)、英國(guó)和美國(guó)的央行高級(jí)官員紛紛表達(dá)自己對(duì)通脹的信心,認(rèn)為更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將拉動(dòng)這些地區(qū)的通脹。
在上周六美國(guó)杰克遜霍爾年會(huì)上,美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾、歐洲央行副主席康斯坦西奧以及英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼齊聚一場(chǎng)座談會(huì),討論通脹前景。他們對(duì)通脹的態(tài)度較為樂(lè)觀,盡管從通脹保值債券的交易情況來(lái)看,投資者們的樂(lè)觀程度有限。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾對(duì)通脹的主要觀點(diǎn)如下:
鑒于通脹預(yù)期顯然穩(wěn)定,有充分理由認(rèn)為,通脹會(huì)回升,因?yàn)閴旱屯浀牧α俊貏e是油價(jià)和進(jìn)口價(jià)格都在進(jìn)一步消退。
鑒于當(dāng)前通脹處于低位,我們可以以緩慢漸進(jìn)的節(jié)奏移除寬松??紤]到貨幣政策對(duì)實(shí)際市場(chǎng)活動(dòng)的影響存在較大滯后性,我們不應(yīng)該等到通脹真的到2%了才開始緊縮。
我不會(huì)、實(shí)際上也無(wú)法告訴你到9月17日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)做什么決定。
歐洲央行副主席康斯坦西奧:
近期通脹和現(xiàn)實(shí)活動(dòng)之間的關(guān)系聯(lián)系有增強(qiáng)跡象。
我們的政策可以顯著減小產(chǎn)出缺口,我們可以依賴具體效果的出現(xiàn)以拉動(dòng)通脹接近我們的目標(biāo)。
英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼:
最近的一些事件,包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩還不能改變英國(guó)貨幣政策委員們的通脹策略。
經(jīng)濟(jì)持續(xù)向上的勢(shì)頭以及通脹壓力逐漸抬頭,可能決定我們今年什么時(shí)候開始緩慢的或是快速貨幣政策正?;?/p>
路透社評(píng)論認(rèn)為,卡尼和費(fèi)希爾的講話顯示至少英美的央行并沒有因?yàn)樽罱鼉芍艿娜蚴袌?chǎng)震蕩而影響貨幣政策的方向、思路。
上述三個(gè)地區(qū)目前貨幣政策路徑的差異明顯,美國(guó)正在決定首次加息的時(shí)點(diǎn),英國(guó)央行可能在2015年末~2016年初開始緊縮,歐洲央行則可能擴(kuò)大當(dāng)前的量化寬松規(guī)模。
目前三個(gè)地區(qū)的通脹水平也都不及2%目標(biāo),7月歐元區(qū)通脹0.2%,美國(guó)0.2%,英國(guó)0.1%。
當(dāng)前市場(chǎng)并不看好通脹前景。以5年-5年均衡通貨膨脹率(丈量市場(chǎng)對(duì)未來(lái)5年通脹預(yù)期的指標(biāo)之一)來(lái)看,歐元區(qū)內(nèi)該指標(biāo)8月月初還是1.85%,如今已跌至1.65%,這已經(jīng)與3月歐央行剛剛開始QE時(shí)的水平接近。美國(guó)上述指標(biāo)8月初為2.16%,如今跌至1.89%。
責(zé)任編輯:張文慧 |
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