如今,第一代華爾街私募基金已將野心延伸至對沖基金,債務融資和房地產(chǎn)等領域。而新一代私募股權投資公司也嶄露頭角,他們有的專注于科技領域的交易,有的專注于改善公司運營管理。
一些業(yè)界人士及投資者表示,安宏資本(Advent International),KPS資本公司(KPS Capital Partners),銀湖資本(Silver Lake)以及Vista Equity這四家私募基金,已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)冉冉升起的新星。
他們似乎吸取了“前輩”的教訓。金融危機以前,許多大型私募基金偏好舉債投資,后來這些債務變得很難償還。而像KKR和黑石參與的一些大型交易,投資回報也往往令人失望。
不同以往的是,新一代私募后起之秀堅持專注于更小,更保守的交易,也更加專注于改善經(jīng)營管理。事實證明,他們也迅速攫取了客觀的回報。
財經(jīng)博客Business Insider文章指出,投資者一般使用兩種途徑衡量私募基金的表現(xiàn),即內(nèi)部收益率(IRR)及投資倍數(shù)(investment multiple)。內(nèi)部收益率,是指在一定時期內(nèi),使各筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和(即凈現(xiàn)值)為零時的折現(xiàn)率。投資倍數(shù)(又稱為投入資本總值倍數(shù),TVPI),則表示已投入資本可以實現(xiàn)多少回報,為總的預期價值和投入資本之間的比值。
以下是Business Insider梳理的這四家私募基金的表現(xiàn):
安宏資本目前管理約300億美元的資金,已參與了眾多中型收購項目,包括對Lululemon以及The Coffee Bean & Tea Leaf的收購。由管理合伙人David Mussafer牽頭,安宏資本已采取向新興市場擴張的策略。目前,安宏資本的內(nèi)部收益率和投資倍數(shù)已超過大多數(shù)杠桿收購基金。
銀湖資本應該是這四家中最有辨識度的,管理資產(chǎn)的規(guī)模約達260億美元。這家由Glenn Hutchins,Jim Davidson以及Dave Boux共同創(chuàng)立的基金,在很多高科技領域的投資都大獲成功,投資的項目包括GoDaddy,Virtu Financial以及Skype等等。
由Robert F. Smith創(chuàng)立的Vista Equity管理資產(chǎn)的規(guī)模越達140億美元。去年,該基金籌得最大一筆資金為60億美元。該基金采取向非傳統(tǒng)貸款人貸款的創(chuàng)新方式,以利用更少的資金參與更大的交易。
KPS資本公司是由Michael Psaros在1997年創(chuàng)立的,采取非常規(guī)資本結構的杠桿收購基金。他們打破了業(yè)內(nèi)的“2&20”常規(guī)(即收取2%的管理費用和20%的利潤提成),而是在近期的項目中采用了“1&30”的運營模式。目前,KPS資本公司管理約60億美元的資產(chǎn),其內(nèi)部收益率和投資倍數(shù)均跑贏行業(yè)平均水平。
責任編輯:張文慧 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權所有,相關網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]