摩根士丹利認(rèn)為，大宗商品熊市可能會(huì)持續(xù)很多年，并且由于削減產(chǎn)量并不足以遏制全球供應(yīng)過剩，油價(jià)將跌至每桶35美元。

彭博社援引摩根士丹利新興市場(chǎng)主管Ruchir Sharma稱，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)大宗商品的需求增長(zhǎng)造成打壓，同時(shí)，包括俄羅斯盧布在內(nèi)的貨幣貶值，又阻止了一些企業(yè)的減產(chǎn)計(jì)劃。

Sharma指出，“對(duì)于大宗商品的漫長(zhǎng)冬季，我們必須有所準(zhǔn)備。”他強(qiáng)調(diào)，“從俄羅斯到澳大利亞，這些國(guó)家貨幣已經(jīng)下跌了很多，但在這些國(guó)家生產(chǎn)大宗商品的邊際成本并沒有下降很多。”他補(bǔ)充道，“他們不太可能削減產(chǎn)量，因?yàn)樨泿乓呀?jīng)下跌了這么多?！?/p>

Sharma稱，大宗商品價(jià)格的200年歷史顯示，價(jià)格通常在10年牛市和20年熊市之間移動(dòng)。他認(rèn)為，牛市產(chǎn)生的額外的生產(chǎn)力需要很多年才能消化。

自去年石油輸出國(guó)組織（OPEC）決定維持產(chǎn)量，以保護(hù)市場(chǎng)份額之后，該組織原油產(chǎn)量幾乎達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平。華爾街見聞此前提到，即使目前的油價(jià)預(yù)期明顯要低于之前的預(yù)期，OPEC也不打算改變以增產(chǎn)留住客戶，任由市場(chǎng)決定油價(jià)的策略。

在非OPEC國(guó)家中，美國(guó)預(yù)計(jì)今年的原油產(chǎn)量可創(chuàng)下1972年以來(lái)最高。同時(shí)，由于盧布走弱降低了產(chǎn)油成本，俄稅收亦針對(duì)低油價(jià)作出調(diào)整，2015年，俄羅斯原油產(chǎn)量也達(dá)到蘇聯(lián)解體后的最高水平。

上周五，高盛發(fā)布報(bào)告稱，由于全球原油供應(yīng)過剩超出預(yù)期，未來(lái)油價(jià)可能會(huì)跌至每桶20美元。

德國(guó)商業(yè)銀行也下調(diào)了2015年的油價(jià)預(yù)期，但同時(shí)也對(duì)2016年的油價(jià)預(yù)期做出了上調(diào)：他們預(yù)計(jì)至2015年年底，布倫特原油價(jià)格將為每桶55美元，到2016年再溫和上升至每桶65美元。

不過，國(guó)際能源署（IEA）則在上周五發(fā)布的月度報(bào)告中預(yù)計(jì)，隨著油價(jià)大跌導(dǎo)致美國(guó)頁(yè)巖油減產(chǎn)，非OPEC國(guó)家2016年的原油供應(yīng)將創(chuàng)下20多年以來(lái)的最大降幅。報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年非OPEC國(guó)家的日均原油產(chǎn)量，將減少50萬(wàn)桶，至5770萬(wàn)桶。這將是自蘇聯(lián)解體之后，非OPEC國(guó)家原油產(chǎn)量的最大跌幅。