著名“大空頭”、法國(guó)興業(yè)銀行首席策略師Albert Edwards警告，在美國(guó)下一輪經(jīng)濟(jì)衰退中，美聯(lián)儲(chǔ)不但不會(huì)加息，反而已有跡象顯示要實(shí)行負(fù)利率及推第4輪量化寬松(QE4)，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退。

Albert Edwards在周四發(fā)送給客戶的報(bào)告中寫(xiě)道：

美國(guó)下一輪衰退的到來(lái)時(shí)間可能比大多數(shù)投資者的預(yù)期快得多，我們也可能看到美聯(lián)儲(chǔ)推出更加極端的試驗(yàn)性貨幣措施。我們認(rèn)為，這一次，可能看到美國(guó)和歐洲出現(xiàn)大幅負(fù)利率。瑞典已經(jīng)開(kāi)了先河，將利率降至負(fù)0.35%。但還會(huì)有更低的，而且低得多。如果負(fù)0.35%都可以，那么負(fù)3.5%或者更低有什么不可以？不消說(shuō)，較低的負(fù)利率必然伴隨著美國(guó)大規(guī)模QE 4。

通常，負(fù)利率是央行用以抗通縮及刺激消費(fèi)的最后一個(gè)貨幣工具，只在萬(wàn)不得已的情況下使用。

在本月的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之前，Albert Edwards還曾表示，低利率引發(fā)的經(jīng)濟(jì)泡沫比目前低利率環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)更糟糕。他在當(dāng)時(shí)呼吁美聯(lián)儲(chǔ)加息。

看起來(lái)，Albert Edwards并非是呼吁現(xiàn)在就實(shí)施負(fù)利率，而是建議將負(fù)利率作為考慮選項(xiàng)之一。

盡管Albert Edwards并不認(rèn)為上述場(chǎng)景將變得非常極端，但他確信那將令市場(chǎng)陷入混亂?！把胄匈Y產(chǎn)負(fù)債表過(guò)去七年的爆炸式增長(zhǎng)看起來(lái)會(huì)像是德國(guó)央行的貨幣緊縮措施（造成的影響）一樣?！?/p>

Albert Edwards還指出，日本此前出現(xiàn)的“失去的十年”就是美國(guó)近期正在經(jīng)歷的先例。然而，美國(guó)的情況會(huì)比日本上世紀(jì)90年代糟糕的多。盡管也有本國(guó)自身的問(wèn)題，但日本仍可以在“失去的十年”中依賴出口。而美國(guó)將無(wú)法這么做。

他進(jìn)一步指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退可能迫在眉睫。首先，美國(guó)企業(yè)盈利增速預(yù)期一直在下滑，這種現(xiàn)象通常先于經(jīng)濟(jì)衰退。

市場(chǎng)多頭質(zhì)疑，由于能源行業(yè)表現(xiàn)極度疲弱，這些數(shù)字實(shí)際是扭曲的。但Albert Edwards表示，其他行業(yè)同樣出現(xiàn)了快速的信貸擴(kuò)張。

此外，Albert Edwards還表示，美國(guó)企業(yè)債務(wù)水平從未像現(xiàn)在這樣高，然而，這些借款并沒(méi)有多少花在業(yè)務(wù)拓展上，大部分都用于股票回購(gòu)了。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速也是Albert Edwards擔(dān)心的問(wèn)題，因?yàn)檫@將影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

華爾街見(jiàn)聞曾介紹，十八年來(lái)，愛(ài)德華茲先生孜孜不倦地宣揚(yáng)他那“冰河時(shí)代”的市場(chǎng)末日預(yù)言——美股即將下跌。盡管有很長(zhǎng)一段時(shí)間“冰河時(shí)代”并未來(lái)臨，但事情總有例外——1997-1998年亞洲金融風(fēng)暴和美國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)泡沫就被他說(shuō)中了。