因擔(dān)憂中國(guó)、巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，投資新興市場(chǎng)ETF的資金大批撤離，今年前9個(gè)月高達(dá)190億美元。專家預(yù)計(jì)，面對(duì)未來(lái)更高的拋壓，這類ETF根本不堪一擊。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，美銀美林的月度調(diào)查顯示，9月認(rèn)為應(yīng)“輕倉(cāng)”新興市場(chǎng)的基金經(jīng)理人數(shù)為2005年以來(lái)最多。該券商的股票策略師Ritesh Samadhiya指出，基金經(jīng)理既怕中國(guó)可能經(jīng)濟(jì)衰退，又怕新興市場(chǎng)發(fā)生大范圍債務(wù)危機(jī)。

報(bào)道提到以下幾大ETF今年的資金流出數(shù)據(jù)：

貝萊德（BlackRock）的MSCI新興市場(chǎng)ETF凈贖回資金74億美元；

貝萊德分別追蹤巴西、墨西哥與韓國(guó)的ETF合計(jì)凈贖回將近23億美元；

在港上市交易的iShares安碩富時(shí)A50中國(guó)指數(shù)ETF凈贖回56億美元；

中國(guó)內(nèi)地的嘉實(shí)、華夏基金、華泰柏瑞、南方基金、易方達(dá)四家基金管理公司合計(jì)凈贖回180億美元。

瑞銀的新興市場(chǎng)股票策略主管Geoff Dennis評(píng)價(jià)：“現(xiàn)在好像誰(shuí)都不想留在新興市場(chǎng)?！倍泊T基金的首席策略師Ursula Marchioni認(rèn)為，現(xiàn)在就說(shuō)新興市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底為時(shí)過(guò)早，不過(guò)估值確實(shí)有吸引力。

值得一提的是，本月17日美聯(lián)儲(chǔ)決定不加息后，貝萊德的MSCI新興市場(chǎng)ETF流入資金10億美元。拋開(kāi)一些投資者空倉(cāng)獲利了結(jié)的影響不談，美聯(lián)儲(chǔ)的決策可能暫時(shí)緩和了新興市場(chǎng)的拋售。Marchioni就認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)本月的決定可能提振新興市場(chǎng)的情緒，但新興市場(chǎng)國(guó)家基本面仍疲軟，預(yù)計(jì)這類市場(chǎng)動(dòng)蕩還會(huì)加大。

華爾街見(jiàn)聞上周文章提到，國(guó)際金融協(xié)會(huì)（IIF）數(shù)據(jù)顯示，上周五當(dāng)天，約有4億美元流入印尼、印度、韓國(guó)、泰國(guó)、南非、巴西和匈牙利這七個(gè)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。自8月12日至本月15日，新興市場(chǎng)的股市和債市35天內(nèi)均為資金凈流出，直到本月16-17日美聯(lián)儲(chǔ)舉行貨幣政策會(huì)議才開(kāi)始轉(zhuǎn)變?yōu)榱魅搿?/p>

但I(xiàn)IF的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robin Koepke指出，資本并未流入所有新興市場(chǎng)國(guó)家，而且沒(méi)有預(yù)計(jì)中的那么強(qiáng)勁。這可能意味著此輪資本回流只是曇花一現(xiàn)。花旗的策略師則是在報(bào)告中警告，投資者可能高估了美聯(lián)儲(chǔ)不加息對(duì)新興市場(chǎng)的有利影響。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在本月會(huì)議聲明中強(qiáng)調(diào)了重視以中國(guó)為首的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)疲弱問(wèn)題，今年以來(lái)，新興市場(chǎng)出口量?jī)r(jià)齊跌，這可能意味著市場(chǎng)環(huán)境仍然嚴(yán)峻。