在中國(guó)經(jīng)濟(jì)變?cè)愀夂兔缆?lián)儲(chǔ)(FED)即將加息之際，一些新興市場(chǎng)投資者想要找到“避風(fēng)港”，Causeway Capital Management管理著20億美元資產(chǎn)的基金經(jīng)理Joe Gubler向他們送出了這樣一份忠告：千萬(wàn)別碰防御類股票。

Gubler所給出的理由如下：在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)糟糕時(shí)，食品、飲料、保健等防御類股通常會(huì)有較好表現(xiàn)，但9月這類股票的市盈率(price-to-earnings ratio)較MSCI明晟亞太指數(shù)的周期性股票要高91%，創(chuàng)下2008年來(lái)最大溢價(jià)。他聲稱，根據(jù)歷史表現(xiàn)來(lái)看，投資者愿意付給這類股票的溢價(jià)大約是7%。

(圖片來(lái)源：彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

Gubler管理的Causeway Emerging Markets Fund過(guò)去五年的績(jī)效擊敗86%的同行。

他說(shuō)道：“大家感到這種交易相當(dāng)安全，但假如把價(jià)格弄錯(cuò)了，就絕不會(huì)像人們所想的那么安全?！?/p>

Gubler建議投資者，若想要找周期性股票，可以到那些經(jīng)濟(jì)并未處于“災(zāi)難”中的發(fā)展中市場(chǎng)碰碰運(yùn)氣。

他偏愛(ài)土耳其、波蘭的煉油類股，原因在于盡管油價(jià)大幅下滑，但強(qiáng)勁的天然氣需求仍讓這些股票受益。

Gubler持有韓國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)商起亞汽車(chē)(Kia Motors Corp.)的股票，同時(shí)低配巴西、馬來(lái)西亞、印尼的股票。