2015年無(wú)疑是美元的行情大年，很多市場(chǎng)參與者也在思考2016年繼續(xù)做多美元是否仍是明智之選的問(wèn)題。

時(shí)至年末，12月對(duì)于美元而言不溫不火，多頭在掌控大舉方面顯得掙扎，美聯(lián)儲(chǔ)也在月中做出近10年來(lái)首次加息決定，然而令人感到意外的是，美元指數(shù)幾乎抹去了11月份所有漲幅。很多投資者開(kāi)始質(zhì)疑，如果加息和鷹派的政策前瞻性指導(dǎo)也不能提振美元，那么2016年再去買美元是否會(huì)顯得愚蠢？

回答這一問(wèn)題可以從尋找美元為何回落的原因開(kāi)始。

BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien在每日匯市研報(bào)中寫(xiě)道：

根據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(Commodity Futures Trading Commission)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，押注美元在2015年走強(qiáng)是年內(nèi)最為熱門(mén)的交易，投資者因此在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策例會(huì)于12月16日召開(kāi)前對(duì)頭寸做出調(diào)整。

此間最大的變化是投資者激進(jìn)地將歐元及日元兌美元空頭頭寸急劇平倉(cāng)，這也意味著投資者在會(huì)議前規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而在會(huì)議后根據(jù)美元匯價(jià)動(dòng)向進(jìn)一步做出調(diào)整。由于年中買入美元的資金太多，因此年底前結(jié)清頭寸的需求讓美元在年底前走弱。

不過(guò)頭寸并非美元近期走軟的唯一動(dòng)因，多張圖表顯示，加息周期對(duì)于美元行情影響的記憶并不好，這讓很多投資者噤若寒蟬。

技術(shù)而言，美元指數(shù)似乎形成雙頂。然而，96一線是一個(gè)相當(dāng)重要的支撐水準(zhǔn)，美元指數(shù)應(yīng)能守住這一支撐。

我們預(yù)計(jì)美元指數(shù)將再度沖向100，然后會(huì)測(cè)試2001-2008跌勢(shì)的61.8%斐波納契回撤位(102附近)。

此外，大選年對(duì)于美元而言也是有利的因素。下圖表明，美元指數(shù)在大選年平均上漲5%，且在過(guò)去10年中有高達(dá)8次是呈現(xiàn)攀升態(tài)勢(shì)，其中下滑的一年中，美元指數(shù)僅微跌0.5%。

盡管我們可以說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)政策并不受大選的影響，但仔細(xì)觀察便會(huì)發(fā)生，美聯(lián)儲(chǔ)重大貨幣政策發(fā)生轉(zhuǎn)向的時(shí)機(jī)常常與總統(tǒng)十分吻合。

第二張是由華盛頓郵報(bào)(Washington Post)所制作的，盡管數(shù)據(jù)只是覆蓋了6次大選，但所顯現(xiàn)的趨勢(shì)也十分明顯。

一般而言，當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，現(xiàn)任政黨繼續(xù)執(zhí)政的概率相當(dāng)大，利率會(huì)逐步攀升；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)變?cè)慊蛘哌M(jìn)行衰退時(shí)，現(xiàn)任政黨會(huì)失去執(zhí)政權(quán)，利率也會(huì)開(kāi)始走低。