上周五晚間，美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示， 12月非農就業(yè)人口增長29.2萬人，遠超預期的增長20萬人，11月數(shù)值從21.1萬人大幅上修至25.2萬人，10月數(shù)值從29.8萬人上修至30.7萬人，此外12月失業(yè)率5.0%，較此前持平。從數(shù)據(jù)來看，美國12月非農數(shù)據(jù)遠超預期，此前兩個月的數(shù)值均獲得上修，這意味著2015年的最后三個月美國勞動力市場表現(xiàn)強勁，為美聯(lián)儲在今年繼續(xù)在“加息軌道”推進增加底氣。

目前來看，美國通脹疲軟和海外市場風險是美聯(lián)儲加息的重要顧慮，此前公布的12月FOMC會議紀要顯示，部分美聯(lián)儲官員對通脹相當擔憂，美聯(lián)儲承諾將仔細監(jiān)測實際和預期通脹，而另一方面全球股市新年伊始普遍重挫，美聯(lián)儲可能更傾向于在3月會議前評估政策效果。從12月會議上美聯(lián)儲官員們的利率散點圖上看，多數(shù)官員們預期今年會有四次加息，若3月美聯(lián)儲在會議再次加息，會使得美國朝著年內四次加息的進程前進。市場預計美國可能最早于3月再次加息。

值得注意的是，2015年以來各國主要央行拋售資產的傾向愈發(fā)明顯，并對全球金融市場構成“緊縮效應”，流動性危機和資產價格重估已開出現(xiàn)，亞太及拉美地區(qū)等新興市場面臨經濟低迷、貨幣貶值、資本外流等多重問題考驗，特別是資源性國家因大宗商品價格低迷而陷入困境，美聯(lián)儲加息周期的開啟可能對亞洲及拉美地區(qū)新興市場構成沖擊，對大宗商品中長線構成利空制約。 

投行看非農

德意志銀行

認為對于美聯(lián)儲決策者而言，基本信息是“數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，仍處在3月可能加息的軌道上”，德意志銀行表示，報告的唯一瑕疵是，平均小時薪資弱于預期，但如果菲利普斯曲線依然有效，那么趨勢料將扭轉。

美國銀行

氣候偏暖的確對非農數(shù)據(jù)產生了影響，雖然強勢得到全面展現(xiàn)，鑒于就業(yè)市場正在復蘇，且接近充分就業(yè)的狀態(tài)，薪資增幅環(huán)比持平不合情理。如果失業(yè)率進一步跌破5%（這是可能的），那么預計薪資會出現(xiàn)更令人信服的增長。

巴克萊

就業(yè)市場動能依然穩(wěn)健，依然預計今年制造業(yè)將幾乎無法提供任何支撐，因其仍受美元匯率走高和能源價格下跌的拖累。