在近期離岸人民幣對(duì)美元匯率大幅貶值背景下，港元對(duì)美元匯價(jià)也在周四（14日）早間大幅走軟。港元近日表現(xiàn)再度引發(fā)市場(chǎng)疑問：延續(xù)32年之久的香港聯(lián)系匯率制度是否告終？

周四，伴隨著港股徘徊在三年最低水平，港元對(duì)美元匯率大幅下挫，盤中港元兌美元跌幅擴(kuò)大至0.33%，報(bào)7.7876，創(chuàng)2003年以來(lái)最大日內(nèi)跌幅，同時(shí)也是2011年以來(lái)最低水平。進(jìn)入2016年，港元一度由7.75強(qiáng)方兌換保證邊緣水平跌至7.78一線，1月6日至今明顯走軟，今年迄今累計(jì)下挫0.3%。

澳新銀行駐香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊宇霆表示，港元走低，主要受股市賣盤及資本流出香港市場(chǎng)的影響。

富邦銀行（香港）資產(chǎn)負(fù)債管理及交易部主管張宇翹上周曾表示，目前港元短期利率低于美元利率，息差令資金有誘因回流到美元市場(chǎng)。

中國(guó)香港實(shí)施港元掛鉤美元的聯(lián)系匯率制度，香港金管局將港元兌美元交易區(qū)間限定在7.75-7.85范圍。

由于香港依然處于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策和本地經(jīng)濟(jì)背離的雙面夾擊之中，且受到大陸經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟影響，香港經(jīng)濟(jì)壓力有增無(wú)減。去年至今，關(guān)于港元是否會(huì)脫鉤美元的猜測(cè)就持續(xù)不斷。特別是在去年8月底，港元一改之前的穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，一年期遠(yuǎn)期匯價(jià)近期出現(xiàn)暴跌行情，創(chuàng)下雷曼倒閉以來(lái)最大跌幅，引發(fā)部分交易員押注港元將脫鉤美元，且港元將貶值。

法國(guó)巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mole Hau曾表示，港元處于兩難境地。如果簡(jiǎn)單的跟隨美元匯率波動(dòng)的話，顯然不符合實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況——香港很容易受到中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)的拖累，包括香港樓市和薪資價(jià)格都會(huì)因此承壓。

而香港政府似乎也不打算令港元盯住人民幣。香港金管局去年曾表示，釘住強(qiáng)勁且正在升值的在岸人民幣會(huì)給香港物價(jià)帶來(lái)下行壓力（包括薪資、消費(fèi)價(jià)格和房地產(chǎn)價(jià)格），或者結(jié)構(gòu)性通縮壓力。

在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，港元便面臨相應(yīng)升值壓力。當(dāng)時(shí)金管局緊隨美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，港元一度升至7.75的強(qiáng)方兌換保證水平。然而中國(guó)正在經(jīng)歷1990年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)增速最慢期的現(xiàn)實(shí)又令港元承壓。

針對(duì)市場(chǎng)疑慮，香港政府曾出面安撫，稱聯(lián)系匯率制度不會(huì)改變。金管局總裁在去年12月17日加息當(dāng)天曾表示，聯(lián)系匯率制度是香港金融、貨幣穩(wěn)定的基石。香港沒有必要，也不打算改變聯(lián)系匯率。港元流走速度將視乎美元加息步伐和港元之間的利息差距，假如美元加息較預(yù)期快，港元資金的流走和利率上升的速度亦會(huì)加快。

香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)13日表示，由于香港的聯(lián)系匯率制度，港元無(wú)可避免將跟隨美元上漲，影響香港出口、旅游行業(yè)；但他還稱，相信香港健全的金融體系，能夠抵御風(fēng)險(xiǎn)，保持金融穩(wěn)定。同時(shí)香港也會(huì)把握機(jī)會(huì)，透過(guò)創(chuàng)新推動(dòng)發(fā)展。

香港金管局今日（14日）再度重申，沒有必要和意愿改變目前制度。

楊宇霆認(rèn)為，本次美元兌港元大幅上漲，與港元脫鉤美元關(guān)系不大。