因押注美國(guó)次級(jí)抵押貸款和歐洲主權(quán)債務(wù)而一舉成名的對(duì)沖基金經(jīng)理馬克·哈特（Mark Hart）周二（1月19日）表示，中國(guó)應(yīng)該讓人民幣貶值50%以上。

哈特指出，一次性貶值將使政策制定者為人民幣在更合適的水平上“在沙子上畫一條線”，這將緩解中國(guó)外匯儲(chǔ)備的壓力并消除資本外流動(dòng)機(jī)。Mark Hart至少自2011年以來(lái)開始做空人民幣。哈特稱，中國(guó)應(yīng)該在其3.3萬(wàn)億的外匯儲(chǔ)備進(jìn)一步縮水之前讓人民幣貶值。

“不會(huì)有任何不正當(dāng)?shù)拇蠓H值,”哈特在接受一檔針對(duì)華爾街的視頻采訪時(shí)表示，“為什么中國(guó)要被迫忍受捍衛(wèi)本幣而導(dǎo)致的通縮效應(yīng)，而其他國(guó)家都不用忍受這一情形？”

哈特的言論與市場(chǎng)對(duì)人民幣的普遍預(yù)期以及中國(guó)高級(jí)政府官員近期言論相沖突。哈特表示，近些年來(lái)歐洲和日本央行都致力于推動(dòng)本幣匯率下降以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此中國(guó)貶值人民幣舉動(dòng)也是合情合理的。此舉可能令全球投資者感到吃驚，去年8月市場(chǎng)一度為人民幣貶值不到3%而驚慌失措。

哈特表示，中國(guó)當(dāng)前管理匯率下滑的方式比較昂貴。去年，中國(guó)因干預(yù)人民幣跌勢(shì)而使得外匯儲(chǔ)備下降了創(chuàng)紀(jì)錄的5130億美元。因一些投資者尋求人民幣進(jìn)一步貶值，截至11月之前的11個(gè)月期間，估計(jì)有8430億美元的資本流出中國(guó)。

市場(chǎng)擔(dān)憂人民幣貶值引發(fā)貨幣戰(zhàn)爭(zhēng) 中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人表示不會(huì)大幅貶值

人民幣一次性貶值將緩解其賣盤壓力，并刺激中國(guó)出口，但這也將給中國(guó)和世界其他地區(qū)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)官方9月底的估計(jì)，中國(guó)外幣債務(wù)累計(jì)高達(dá)1.5萬(wàn)億美元，人民幣急劇貶值將使其更難以償還債務(wù)。

哈特稱，人民幣貶值也可能煽動(dòng)全球貨幣戰(zhàn)---墨西哥財(cái)政部長(zhǎng)本月早些時(shí)候就曾表達(dá)這一憂慮，并促使美聯(lián)儲(chǔ)回溯加息計(jì)劃。

中國(guó)決策者表示，目前沒有讓人民幣大幅下滑的計(jì)劃。國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)上周五承諾“穩(wěn)定”匯率并表示中國(guó)無(wú)意通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性貶值刺激出口。中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任韓俊上周在紐約表示，有關(guān)人民幣大貶值的預(yù)期“荒謬可笑”，中國(guó)決策者有決心保證人民幣匯率穩(wěn)定，因此做空人民幣會(huì)以失敗收?qǐng)觥?/p>

人民幣大幅貶值先例

離岸人民幣周二收盤報(bào)6.5782。彭博調(diào)查中值預(yù)估顯示，人民幣年底將跌至6.7。荷蘭合作銀行在此次調(diào)查中持最悲觀預(yù)期，預(yù)計(jì)人民幣將大幅貶值13%至7.6。

此前人民幣有大幅貶值先例。1994年初，因當(dāng)局統(tǒng)一官方匯率和市場(chǎng)匯率，人民幣下滑33%，不過(guò)，自當(dāng)年3月之后人民幣一直高于這一水平。哈特表示，這一決定獲得“巨大成功”，為多年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和外匯流入奠定了基礎(chǔ)。

哈特指出，盡管今年貶值會(huì)顯得有些“突兀”，最初可能會(huì)導(dǎo)致資本外流加速，但最終將使中國(guó)處于更有利位置。他稱，中國(guó)可以將這一舉動(dòng)解釋為讓人民幣水平更多的反映市場(chǎng)力量并使其趕上其他貨幣貶值態(tài)勢(shì)。

近十年人民幣大幅升值 

盡管人民幣近期兌美元有所下滑，但過(guò)去十年以來(lái)人民幣兌彭博一籃子貨幣已經(jīng)飆升36%。而此時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩至25年以來(lái)最低水平。

哈特于2009年開始押注中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩。兩年之后他在紐約的一次會(huì)議上表示，他押注人民幣將下跌。雖然他可能過(guò)早進(jìn)入這一交投，但他的一些預(yù)測(cè)獲得了豐厚回報(bào)。在全球金融危機(jī)之前，哈特過(guò)做空美國(guó)次級(jí)抵押貸款令投資者收益達(dá)到6倍之多，而2010年又因做空歐洲政府債務(wù)而獲利。

他并不是唯一做空人民幣的對(duì)沖基金。紐約凱雷集團(tuán)(Carlyle Group)新興主權(quán)集團(tuán)以及倫敦Omni Partners也持有人民幣空倉(cāng)。Odey Asset Management總裁Crispin Odey9月表示，人民幣應(yīng)該貶值至少30%。

哈特稱，他押注人民幣看跌期權(quán)。他表示，押注人民幣大幅貶值并非對(duì)沖基金普遍行為，市場(chǎng)最近才開始押注人民幣將逐漸貶值。