周二(1月26日)德國(guó)兩年期公債收益率跌至紀(jì)錄新低，因油價(jià)低迷和通脹預(yù)期疲弱拉低貨幣市場(chǎng)利率，暗示投資人預(yù)計(jì)歐洲央行將在3月調(diào)降存款利率。

繼上周四暗示歐洲央行可能會(huì)在下次政策會(huì)議上放松貨幣政策后，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周一重申推高通脹的承諾。

但市場(chǎng)的通脹預(yù)期都仍低于歐洲央行略低于2%的目標(biāo)水平。顯示2021年時(shí)市場(chǎng)對(duì)2026年通脹的預(yù)估值指標(biāo)--“五年、五年遠(yuǎn)期”損益平衡通脹率約報(bào)1.54%，為歐洲央行QE計(jì)劃2015年3月出臺(tái)之前位于的水平。

導(dǎo)致通脹預(yù)期下降的主要催化因素是油價(jià)下跌，以及有更多跡象顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩。貨幣市場(chǎng)目前預(yù)期未來(lái)歐洲央行將存款利率調(diào)降至負(fù)0.4%的機(jī)率為90%-100%。

Pioneer Investments固定收益部門主管Tanguy Le Saout表示，“我們相信可能再下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，還有其他選擇都可以討論，比如擴(kuò)大每月購(gòu)債規(guī)模，延長(zhǎng)購(gòu)債計(jì)劃至2017年3月后以及放寬目前對(duì)購(gòu)債的限制?！?/p>

德國(guó)兩年期公債收益率觸及紀(jì)錄低點(diǎn)負(fù)0.457%，之后小幅升至負(fù)0.453%，因油價(jià)從日低反彈至每桶30美元之上。

10年期德債收益率跌3基點(diǎn)，報(bào)0.37%。其他歐元區(qū)可比公債收益率今日也下跌。

投資人也在關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)周二開始的為期兩日貨幣政策會(huì)議。市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)采取進(jìn)一步行動(dòng)，但將關(guān)注近期油市和中國(guó)情勢(shì)發(fā)展對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)前景展望的影響。