現(xiàn)貨黃金周一漲勢強勁，一舉突破近期高點1128一線，中國制造業(yè)PMI疲軟、原油反彈乏力引發(fā)投資者對全球經(jīng)濟前景的擔憂，避險情緒再度主導市場。

現(xiàn)貨黃金周一亞市早盤開于1117.50美元/盎司，最高觸及1129.86美元/盎司，最低下探1115.80美元/盎司，收于1128.40美元/盎司，上漲10.50美元，漲幅為0.94%。

數(shù)據(jù)方面，美國12月核心PCE物價指數(shù)同比增1.4%，與預期持平，美國1月ISM制造業(yè)指數(shù)48.2，不及預期的48.5。上周公布的美國四季度實際GDP環(huán)比初值0.7%，也不及預期0.8%，顯示美國經(jīng)濟活動有所放緩。美聯(lián)儲副主席費希爾周一表示，如果事態(tài)的發(fā)展導致金融狀況持續(xù)收緊，可能預示著全球經(jīng)濟放緩，進而影響美國經(jīng)濟增長和通脹。而就在上個月，費舍爾態(tài)度還非常鷹派。

CFTC數(shù)據(jù)顯示，在1月26日結束當周，Comex期金的凈多頭頭寸增值16803手，較此前一周403手大幅增加，創(chuàng)近三個月以來最高水平。

截至2月1日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日大幅增加12.2噸，為681.43噸，再次刷新三個月新高。

Kitco高級技術分析師Jim認為，持續(xù)的避險需求是今年以來黃金市場獲得推動的主因。一些資金從股市中離場，因為尋求避險而轉入黃金市場。黃金下一阻力在1150水平。

利好因素：

1.由于內(nèi)外需求皆弱，疊加假期因素，周一公布的中國1月官方制造業(yè)PMI降至近三年半低點，非制造業(yè)PMI亦自上月高點回落，中國經(jīng)濟開年不佳。而在政府力推供給側改革加速去產(chǎn)能之際，制造業(yè)景氣低迷恐成為常態(tài)。

2.美國供應管理協(xié)會(ISM)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月制造業(yè)連續(xù)第四個月萎縮，但放緩速度低于12月，而就業(yè)分項指數(shù)降至六年半低位。1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為48.2，略高于預估的48.1，12月為48.0。指數(shù)低于50意味著制造業(yè)活動萎縮，ISM數(shù)據(jù)經(jīng)常被用來觀察美國整體經(jīng)濟形勢。德銀首席經(jīng)濟學家LaVorgna表示，美國1月ISM就業(yè)指數(shù)疲軟暗示制造業(yè)放緩可能對美國勞動力市場產(chǎn)生溢出風險。

3.美國商務部(DOC)周一公布，美國12月建筑支出增加1.0%，至1.117萬億美元，預估為上升0.6%。11月建筑支出修訂后為下降0.6%，前值為下降0.4%。路透點評美國12月營建支出數(shù)據(jù)稱，美國12月營建支出月率僅微幅上漲0.1%，主要是因為非居民建筑錄得自2013年以來的最大降幅；這暗示美國第四季度實際GDP增速預期或將被小幅下修。上周五公布的美國第四季度實際GDP年化季率初值為0.7%。

4.美聯(lián)儲上周三宣布維持利率不變，稱正“密切關注”全球經(jīng)濟和金融發(fā)展情勢，但維持其對美國經(jīng)濟的樂觀看法。鑒于經(jīng)濟前景，委員會決定維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0.25-0.5%。聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)自12月會議以來獲得的信息顯示，盡管去年年底經(jīng)濟成長放緩，但就業(yè)市場狀況進一步改善。近幾個月家庭支出和企業(yè)固定投資一直處于溫和增長，樓市出現(xiàn)進一步改善，但凈出口疲弱，庫存投資放緩。近期包括就業(yè)強勁增長在內(nèi)的一系列就業(yè)市場指標顯示就業(yè)資源利用不足的情況進一步減輕。通脹仍在委員會的2%較長期目標水準之下，部分是因能源價格下跌以及非能源產(chǎn)品進口價格降低。

5.德國商業(yè)銀行（Commerzbank）在周一發(fā)布的報告中稱，1月金幣和黃金ETF的投資都很強勁，1月黃金ETF持倉幾乎有55噸，是今年單月流入最多的。美國造幣廠數(shù)據(jù)顯示去年12月美國金鷹幣已售出12.4萬噸，比上一年增加了53%，是自去年9月份以來最多的。澳大利亞造幣廠也同樣報告金幣1月銷售強勁，已達到4.78萬盎司。

6.美國商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission）上周五（1月29日）的數(shù)據(jù)顯示，截止1月26日這周，對沖基金和理財經(jīng)理對紐約2月期金的增倉達到了12周的高位。

利空因素：

1.上周五日本央行意外宣布采取負利率政策，將針對金融機構存放在央行的超額準備金收取利息，以防范全球市場波動損及企業(yè)信心并使通縮心態(tài)復蘇的風險。日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)領導的貨幣政策委員會決定對金融機構在央行的活期賬戶實施負0.1%的利率，決策者以5:4的投票結果通過該決定。此舉大出市場意料，美元/日元在決議后瘋漲2%，報121.16，黃金市場承壓，一度觸及1108.4美元/盎司的日內(nèi)低點。

2.周一油價盤中無緣再續(xù)漲勢，雙雙暴跌約4%，此前中國和韓國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外疲軟，而主要原油生產(chǎn)國協(xié)同減產(chǎn)的希望愈發(fā)渺茫也拖累市場。部分受伊朗回歸油市的影響，OPEC產(chǎn)油量已經(jīng)跳漲至每日3,260萬桶，是數(shù)年來的高位。這加劇了全球市場每日供應過剩逾100萬桶的局面。

3.根據(jù)美國勞工部(DOL)上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月23日當周季調后初請失業(yè)金人數(shù)減少1.6萬至27.8萬，預期28.1萬，前值修正為29.4萬。華爾街日報評論稱，美國當周初請人數(shù)有所下滑且降幅大于預期，該數(shù)據(jù)已持續(xù)保持在30萬關口下方，意味著在經(jīng)濟增長驅動下美國勞動力市場逐漸呈現(xiàn)持續(xù)強勁增長的跡象。

后市展望

1.Kitco高級技術分析師Jim Wyckoff認為，持續(xù)的避險需求的技術性買盤是今年以來黃金市場獲得推動的主因。Wyckoff表示：“一些資金從股市中離場，因為尋求避險而轉入黃金市場?！贝送?，Wyckoff認為，從技術面而言，盡管空頭依然占據(jù)總體優(yōu)勢，但金價已經(jīng)持續(xù)6周在震蕩上行中，動能在多頭這一邊Wyckoff表示，黃金市場接下去的阻力水平在1150美元/盎司。

2.位于倫敦的興業(yè)銀行（Societe Generale）金屬研究主管Robin Bhar表示，“中國數(shù)據(jù)很讓人失望，制造業(yè)和非制造業(yè)都很讓人失望，對全球市場動蕩和增長不確定性的擔憂又助力金價上漲到了1115/20美元/盎司的阻力位之上?！盉har還補充說：“支撐黃金上漲的因素很多，但關鍵的市場價位正在接近，這對黃金市場來說將是一個酸性測試?！彼J為，黃金可能會突破關鍵阻力位1130/35，中長期下降趨勢會有所收窄。

3.摩根大通（JP Morgan）分析師Allan Cooke在報告中稱“在過去三年中，黃金1月份都上漲。每次上漲都能突破200日均線。” 黃金200日均線是技術分析的一個關鍵價位，現(xiàn)在是1130美元/盎司。

4.海外技術分析機構FX Empire也在報告中表示，黃金市場下行足夠支撐，將測試1130。周五黃金市場一度有所下跌，測試1110美元/盎司水平，但金價下行有足夠支撐，最終會是形成錘形線。該機構表示，目前黃金市場依然是傾向于做多。如果金價上行突破錘形線上部，那么多頭將占上風，金價將漲至1130美元/盎司。

5.Walsh交易（Walsh Trading）商品對沖總監(jiān)Sean Lusk在周一（2月1日）表示，本周五的美國月度就業(yè)報告和油價的運行是本周黃金的關鍵驅動力。1月由于股市疲弱刺激了貴金屬的買盤，黃金上漲了5%以上。他同時提醒黃金多頭小心，2月的下半個月金價通常是下跌的，因為情人節(jié)之后實物黃金的需求會減少。

6..瑞訊銀行(Swissquote Bank)在報告中寫道，黃金短線上升動能增強。金價小時圖形阻力位于50%回撤位1126，關鍵阻力位于1130阻力水平。小時圖形初步支撐位于1080，強支撐區(qū)域位于1046(2015年12月3日低點)至關鍵支撐1044(2015年2月5日低點)區(qū)間。短線技術結構表示金價將進一步上漲。長線看來，主要趨勢繼續(xù)傾向于看空。盡管目前為止1132(2014年11月7日低點)的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情并未只是暫時反彈。同時主要支撐位于1045(2010年2月5日低點)。

7.花旗研究機構(Citi Research)稱，黃金和股市之間的關系在避險需求多的情況下都會最為緊密的。今年年初以來，全球股市疲軟，推動避險需求，使得黃金市場獲得支撐走高。花旗表示：“在風險需求時，其相關性接近0，而在避險需求大增時，黃金和股市的相關性在-0.15左右，表明了兩者之間的逆相關關系?！被ㄆ煺J為，避險需求下，黃金ETF的持有量也和其有相關性。“在避險需求多的情況下，黃金ETF持倉平均每個月的變化在30噸，而風險需求的情況下，則只有2噸?！?/p>

周二重點關注：

11:30 澳洲聯(lián)儲利率決議

18:00 歐元區(qū)12月生產(chǎn)者物價指數(shù)

22:45 美國1月ISM紐約企業(yè)活動指數(shù)