減產(chǎn)消息攏動(dòng)市場(chǎng) 昨日的商品市場(chǎng)用一副對(duì)聯(lián)來(lái)概括再恰當(dāng)不過(guò)了。上聯(lián):減產(chǎn)告吹原油空歡喜;下聯(lián):借得東風(fēng)黃金欲重來(lái);橫批:萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到。 春節(jié)過(guò)后,受OPEC愿意聯(lián)合減產(chǎn)預(yù)期刺激,國(guó)際原油出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈,一度刷出7年來(lái)最大單日漲幅,并連續(xù)兩個(gè)交易日簡(jiǎn)潔輕快地翻上30美元/桶。CFTC數(shù)據(jù)顯示,周一投機(jī)多頭數(shù)量已經(jīng)創(chuàng)下去年6月以來(lái)高點(diǎn)。同期黃金迅速出現(xiàn)調(diào)整,自1年來(lái)高位被拽落,周一紐約金指單日跌幅超2%。黃金和原油在年后臨時(shí)“倒了一回班”。 周二亞市早盤(pán)金價(jià)還在1205美元/盎司上方浮動(dòng)時(shí),國(guó)際投行高盛向投資者發(fā)出做空黃金的建議,果然,盤(pán)中黃金一度跌破1200美元/盎司整數(shù)關(guān)口,觸及1190美元/盎司。當(dāng)日,原油也迎來(lái)重磅消息,沙特、卡塔爾、委內(nèi)瑞拉及俄羅斯油長(zhǎng)已在多哈開(kāi)始閉門(mén)會(huì)議,WTI與布倫特原油紛紛擴(kuò)大漲幅。 下午,劇情便迎來(lái)了大反轉(zhuǎn)。多哈閉門(mén)會(huì)議結(jié)束后,四國(guó)同意將原油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在今年1月11日水平,同時(shí),沙特還希望未參加此次會(huì)議的國(guó)家能夠加入凍結(jié)產(chǎn)能的決議,俄羅斯則希望所有OPEC國(guó)家都加入凍結(jié)產(chǎn)能的決議當(dāng)中。盡管如此,市場(chǎng)還是看到目前主要產(chǎn)油國(guó)達(dá)成的協(xié)議僅僅是凍結(jié)產(chǎn)量,即不再增加產(chǎn)能,而沒(méi)有實(shí)實(shí)在在地減產(chǎn)。因此,會(huì)議結(jié)束之后,WTI和布倫特原油期貨均迅速做出反應(yīng),紛紛回吐了當(dāng)日的漲幅。受此影響,現(xiàn)貨黃金回升至1212.40美元/盎司水平,成功結(jié)束兩連陰。 “市場(chǎng)過(guò)分關(guān)注了此次會(huì)晤,卻忽略沙特與伊朗的矛盾并不是短期內(nèi)能夠調(diào)和的。因此,原油仍缺乏反彈的基礎(chǔ)?!痹谏赉y萬(wàn)國(guó)期貨原油分析師王笑看來(lái),未來(lái)產(chǎn)油國(guó)達(dá)成減產(chǎn)共識(shí)的可能性并不大。 寶城期貨研究所所長(zhǎng)助理程小勇對(duì)此表示認(rèn)同。他認(rèn)為,產(chǎn)油國(guó)都在搶占市場(chǎng)份額,未來(lái)減產(chǎn)的難度比較大。 此外,值得一提的是,從原油持倉(cāng)來(lái)看,自1月26日當(dāng)周開(kāi)始,全球?qū)_基金持有原油凈多持倉(cāng)已經(jīng)從20.57萬(wàn)手下降至2月9日的18.79萬(wàn)手,這可能意味著全球?qū)_基金并不看好原油的減產(chǎn)。 “原油在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的下跌后,已經(jīng)進(jìn)入了價(jià)格需要修復(fù)的階段,在30美元/桶以下長(zhǎng)期抄底原油的觀點(diǎn)最近也充斥市場(chǎng)。但需要注意的是,上次俄羅斯稱(chēng)OPEC減產(chǎn)隨后被反駁這一消息讓油價(jià)先漲后跌,也讓市場(chǎng)受到不小打擊。因此,在幾大產(chǎn)油國(guó)會(huì)晤前夕,這些對(duì)沖基金都十分謹(jǐn)慎。”王笑說(shuō)。 “實(shí)際上,無(wú)論是黃金還是原油的上漲都是短期行為。對(duì)黃金而言,避險(xiǎn)不是其牛市的關(guān)鍵因素,通脹才是它真正的‘機(jī)會(huì)’?!背绦∮聦?duì)期貨日?qǐng)?bào)記者表示,近期油價(jià)的下跌對(duì)通脹形成壓制。長(zhǎng)期而言,黃金和原油應(yīng)該是“同一班”的。 黃金年后從升勢(shì)中“倒班”,在金策黃金分析師王琎青看來(lái)是因?yàn)樯现芪逡詠?lái)全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)回升?!暗乱庵俱y行股價(jià)大幅反彈,帶動(dòng)歐美股市上漲,加上國(guó)際油價(jià)大幅飆升,短期內(nèi)避險(xiǎn)需求有所減弱,市場(chǎng)也開(kāi)始審視之前的大幅拋售是否是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)下滑程度的過(guò)度解讀。” 芝華數(shù)據(jù)投資策略高級(jí)經(jīng)理閻文杰認(rèn)為,目前黃金和原油其實(shí)都不具備牛市基礎(chǔ)。今年以來(lái)黃金的上漲主要是因?yàn)橥顿Y者對(duì)通縮引起的經(jīng)濟(jì)下滑愈演愈烈的擔(dān)憂?!爸灰澜绺鲊?guó)經(jīng)濟(jì)未走向極端,黃金就很難上去。美國(guó)經(jīng)濟(jì)這兩個(gè)月明顯受到來(lái)自亞洲、歐洲經(jīng)濟(jì)體的拖累,美元指數(shù)短期甚至今年一年或都難以逾越100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。對(duì)于黃金來(lái)說(shuō),短期風(fēng)險(xiǎn)偏好推動(dòng)的上漲空間已不大,前景尚不明確?!?/p> “如果全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)入為期2—3周反彈的時(shí)間窗口,黃金出現(xiàn)調(diào)整的概率就會(huì)增大?!蓖醅Q青認(rèn)為,特別是2月底G20峰會(huì)將在中國(guó)杭州召開(kāi),會(huì)上若公布各國(guó)聯(lián)手抵御目前經(jīng)濟(jì)增速放緩的預(yù)案,將繼續(xù)推升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)反彈。黃金目前的調(diào)整也是對(duì)之前大幅超漲的價(jià)格修正,1160—1170美元/盎司或是其短期調(diào)整的目標(biāo)位。 對(duì)于經(jīng)歷“竹籃打水”的原油,分析人士認(rèn)為,由于消費(fèi)短期并無(wú)起色,注定油價(jià)反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。供應(yīng)方面,魯證期貨原油分析師閆文廣表示,目前160萬(wàn)桶/天的過(guò)剩水平較去年已出現(xiàn)大幅下滑,壓力有所減小。此外,美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存創(chuàng)歷史新高,對(duì)近月市場(chǎng)的壓力較大,遠(yuǎn)期升水的局面將會(huì)繼續(xù)存在。 除了在減產(chǎn)協(xié)議上的努力,昨日同樣令市場(chǎng)矚目的是,伊朗已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)向歐洲出口,中國(guó)進(jìn)口量也從去年12月的紀(jì)錄高位回落。閆文廣表示,氣溫逐漸回升將會(huì)帶走原油部分季節(jié)性需求,美國(guó)東北部的天氣將逐漸轉(zhuǎn)暖,取暖油消費(fèi)會(huì)大幅減少。 對(duì)于后市的原油走勢(shì),程小勇認(rèn)為,投資者需要關(guān)注兩個(gè)因素,一是減產(chǎn)協(xié)議是否達(dá)成,二是美聯(lián)儲(chǔ)3月份是否加息?!叭绻鸢付际强隙ǖ?,將十分有利于原油反彈;如果實(shí)際情況和預(yù)期相反,那原油可能會(huì)再度下跌?!背绦∮抡f(shuō)。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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