自棉花期貨2004年上市以來，其主力價格始終保持在五位數(shù)，直到昨天，主力1609盤中最低至9975元/噸，收于9990元/噸，創(chuàng)上市以來新低。

從下跌的原因來看，近期最大的利空來自于拋儲傳聞。根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)研報，自2010年起為保護和提高國內(nèi)棉農(nóng)種植積極性，保障供給和穩(wěn)定市場，國家啟動棉花臨時收儲政策，2011年國儲收購棉花313萬噸，約占全國總產(chǎn)量的47%，2012年國儲收購棉花650萬噸，約占全國總產(chǎn)量的90%，2013年國儲收購棉花650.6萬噸，占當年棉花產(chǎn)量的85.4%，連續(xù)三年的收儲，目前已有近一千多萬噸的皮棉儲量，占全球棉花存量中高達50%以上。

而春節(jié)過后，儲備棉即將出庫消息在市場不斷傳出。盡管棉花在最近了一個月里已經(jīng)下跌了10%，但傳聞依舊還是停留在傳聞層面，并沒有認為實質(zhì)性的消息。

而根據(jù)中國棉花網(wǎng)文章，棉花期價破萬之后，市場人士的觀點不盡相同。

有觀點認為，鄭棉夜盤破萬跌速過快，后期或有反彈，但反彈不改趨勢，期棉尋底之路延續(xù)時間較長。

還有觀點認為，基本面暫時沒有新的消息，破萬只是一個數(shù)字而已，炒作最多的還是儲備棉4月輪出的傳言。一旦輪出如當前的傳言，那么鄭棉價格才是無底。

也人觀點認為，這或許是鄭棉在儲備棉輪出前的最后一跌，10000是市場人士的心理關口。

招商期貨研報表示，棉價后市的中長線邏輯是中國二季度大概率將低價拋儲，其國內(nèi)紡織競爭力恢復，會擠壓外紗及紡織品市場，進而外圍棉花消費將壓縮，美棉價面臨壓力，可考慮擇機做空機會。