國際現(xiàn)貨黃金周五(3月18日)亞市盤初維持在1260美元附近盤整。周四由于美聯(lián)儲對年內(nèi)加息的預(yù)期減弱，且主席耶倫的講話也十分鴿派，美元連續(xù)第二日大跌，這也提振大宗商品價格集體反彈，其中白銀的表現(xiàn)更是可圈可點，不僅僅大漲近3%，還突破了前期高位并上探16美元關(guān)口。不過，金價當(dāng)天盤中卻從1270美元日高轉(zhuǎn)而回落至1260美元下方，與其他貴金屬走勢分化。

美元欲哭無淚 黃金與白銀走勢分化

由于美聯(lián)儲下調(diào)了2016年升息次數(shù)的預(yù)期，周四美元連續(xù)第二個交易日大幅下挫，并刷新94.65的五個月低位。不過，金價當(dāng)天卻轉(zhuǎn)而下跌，繼前一個交易日大漲2.5%后整固。相比之下，其他貴金屬則表現(xiàn)搶眼，白銀更是升穿16美元關(guān)口，為去年10月以來首次。

周四現(xiàn)貨黃金下跌0.4%，報1257.11美元/盎司，此前歐洲時段曾一度攀升0.7%并觸及1270.90美元日高；與此同時，現(xiàn)貨白銀一度漲2.8%，并刷新16.03美元/盎司的5個月高位；現(xiàn)貨鉑金上漲0.7%，報983美元/盎司，現(xiàn)貨鈀金上漲2.2%，報592.40美元/盎司。

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月12日當(dāng)周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)為26.5萬，依然處于較低水平，前值修正為25.8萬，顯示勞動力市場依然穩(wěn)健。

繼美聯(lián)儲去年12月升息后今年其將穩(wěn)步升息的預(yù)期減弱，因?qū)θ蚪?jīng)濟增長的擔(dān)憂攪動了金融市場。美聯(lián)儲周三維持利率不變，暗示今年將收緊貨幣政策，但最新的“點陣圖”預(yù)期顯示，決策者預(yù)計年底前升息兩次，較去年底的預(yù)期次數(shù)減半。

匯豐證券首席金屬分析師James Steel稱，“在周三美聯(lián)儲鴿派聲明引發(fā)金價大漲后大家都很興奮，周四更多的是進(jìn)行盤整?！?/p>

Natixis分析師Bernard Dahdah稱，“原本市場就預(yù)計美聯(lián)儲不會升息，但聲明基調(diào)聽上去沒市場預(yù)計的那么樂觀?！?/p>

不過也有分析師認(rèn)為，在缺乏進(jìn)一步刺激的情況下，金價不太可能進(jìn)一步上漲。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik指出，日圖上，金價仍維持在20日看漲均線上方，動力指標(biāo)在積極區(qū)域內(nèi)重啟漲勢，而RSI指標(biāo)徘徊于58附近，缺乏明確方向力度。

Bednarik指出，4小時圖上，指標(biāo)自超買水平附近回撤，“而金價維持在移動均線上方，表明短期內(nèi)金價將進(jìn)一步下行修正，跌向1240美元/盎司區(qū)間?！?/p>

美聯(lián)儲今年只加息兩次？高盛“打死不認(rèn)”

美聯(lián)儲(FED)周三維持利率不變，但下調(diào)了今年收緊貨幣政策步伐的預(yù)期，盡管美國經(jīng)濟持續(xù)增長，且就業(yè)市場穩(wěn)健，但全球經(jīng)濟疲弱仍給決策者帶來壓力。在決議公布后，不少投行也紛紛下調(diào)了年內(nèi)加息次數(shù)的預(yù)期，但唯獨高盛維持了年內(nèi)加息3次的預(yù)期。

最新點陣圖顯示，2017年底聯(lián)邦基金利率料在1.875%，去年12月的預(yù)期是2.375%；2018年底的預(yù)估則從12月的3.25%降至3%；長期利率預(yù)估也從3.5%降至3.25%。這暗示，美聯(lián)儲今年或僅加息兩次，而美聯(lián)儲去年12月份預(yù)期今年加息4次。

美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)表示，部分FOMC與會者認(rèn)為風(fēng)險平衡，有些則認(rèn)為更偏下行。全球形勢仍帶來一定下行風(fēng)險。

耶倫在被問及4月會議上是否可能加息時重申，每一次會議都有加息可能，4月會議也是一樣，暗示不排除4月加息的可能性。美聯(lián)儲并未積極考慮負(fù)利率。

法國巴黎銀行(BNPP)周三稱，整體而言，美聯(lián)儲(FED)政策聲明較預(yù)期偏向鴿派，聲明中對經(jīng)濟增長的語調(diào)也略微偏軟，暗示將更為關(guān)注通脹水平。

美銀美林(BofA Merrill Lynch)周四表示，F(xiàn)OMC在與市場溝通時表現(xiàn)出更加寬松的立場，最明顯的是把今年的可能加息次數(shù)從4次降至2次。該行認(rèn)為美聯(lián)儲4月加息看起來不太可能，預(yù)計下次加息時間是6月，然后是12月；預(yù)計2017年將加息3次。

太平洋投資管理公司(PIMCO)主權(quán)分析師Nicola Mai周四(3月17日)表示，預(yù)期美聯(lián)儲2016年將加息一到兩次，原先預(yù)期為兩到三次。Pimco最近已降低了美元多頭頭寸。

不過，高盛(Goldman Sachs)分析師Jan Hatzius和Zach Pandl在最新的一份報告中稱，盡管美聯(lián)儲變得更為謹(jǐn)慎，但因為對通脹上升越發(fā)有信心，該行仍預(yù)計其今年將加息3次。

報告指出，上述預(yù)期面臨的風(fēng)險傾向于落空，預(yù)計隨著未來數(shù)據(jù)改善，美聯(lián)儲將改變觀點。

金價回撤至1260附近整固 機構(gòu)如何看后市？

周五金價基本在1260美元附近盤整，隔夜金價從1270美元的日高回落。盡管美聯(lián)儲周三的鴿派聲明對金價構(gòu)成極大的提振，但一些機構(gòu)也認(rèn)為，未來金價的漲幅依然會受到限制。

凱投宏觀(Capital Economics)的商品經(jīng)濟學(xué)家Simona Gambarini認(rèn)為，黃金市場的積極情緒將繼續(xù)，受到基本面改善的推動。即使今年美聯(lián)儲加息幾次，黃金的表現(xiàn)將依然穩(wěn)固。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Tom Price及Joel Crane周二(3月15日)在報告中稱，鑒于對中國經(jīng)濟的憂慮，該行將2016年黃金均價預(yù)估上調(diào)8%，至1173美元/盎司。

不過該行指出，短期金價的利空因素包括中國工業(yè)活動改善，美聯(lián)儲繼續(xù)收緊政策，以及德國和法國經(jīng)濟增長促使歐洲縮減量化寬松(QE)規(guī)模。但目前歐洲和日本央行的負(fù)利率政策對金價構(gòu)成利好。

法興銀行(Societe Generale)則表示：“價格觸及周期底部需要顯現(xiàn)出信號，尤其是原油和黃金市場，可能將進(jìn)入持續(xù)數(shù)年的價格回升?！?/p>

不過，匯豐銀行(HSBC)周四表示，美聯(lián)邦公開市場委員會在周三的言辭和預(yù)測應(yīng)該確立黃金在今年的漲勢，盡管美聯(lián)儲加息決定符合市場預(yù)期會限制黃金的漲幅。

匯豐稱，正如黃金在加息預(yù)期下走跌一樣，加息預(yù)期的減少也會提振黃金。盡管如此，黃金自去年12月進(jìn)入上漲周期以來已上漲了近200美元，已接近天花板。

匯豐指出，“美聯(lián)儲的決定不過是印證了市場的假設(shè)，這將限制金價的上漲。這意味著美聯(lián)儲政策聲明要足夠鴿派的話，才能刺激黃金反彈?！?/p>

三菱在周四（3月17日）發(fā)布的報告中稱，周三美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會的鴿派聲明促使黃金飆漲，但短期的獲利回吐有可能會使大漲的金價下挫。