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內(nèi)外聯(lián)手使力豆粕跑成黑馬 漲勢直逼豬肉

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-05-19 16:32:46 來源:期貨日報網(wǎng)

昨日,國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨再次成功搶鏡,尤其是豆類期貨成為市場熱點。截至昨日收盤,菜粕上漲3.23%、豆粕上漲1.28%、大豆上漲1.12%。事實上,隨著生豬、能繁母豬存欄比環(huán)比上升,飼料的行情已經(jīng)在加速。4月以來,豆粕主力1609合約期價已經(jīng)累計上漲570元/噸左右,與豆粕走勢關(guān)聯(lián)密切的菜粕主力1609合約期價累計上漲450元/噸左右。


本輪豆粕價格上漲始于4月中旬,在此輪“工農(nóng)暴動”的大反彈過程,豆粕起漲時間相對較晚。但是,短短一個月時間里,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨上漲至2900元/噸上下,且維持近一周時間,表現(xiàn)異常堅挺。而期市盤面豆粕4月11日開盤2331元/噸,到5月18日收盤已經(jīng)達到2853元/噸,漲幅已達22.39%,跑成國內(nèi)商品中一匹黑馬,這輪猛烈的漲勢得益于“內(nèi)外聯(lián)手”。


春節(jié)之后,國內(nèi)油廠與飼料廠的價格博弈平衡被“境外勢力”迅速打破,4月間,國內(nèi)豆粕開始借美豆的“東風(fēng)”“蹭”出一大波上漲。美豆飆升帶來成本提振的同時,國內(nèi)市場需求增加、進口替代品的價格上漲,國內(nèi)資金大舉入市。“外援”、“內(nèi)力”雙方聯(lián)手助推,豆粕期價連續(xù)攀升,上漲勢頭一時無雙,直逼今年風(fēng)光無限的“二師兄”。


雖然一路借得東風(fēng),但豆粕創(chuàng)下一番漲幅也頗為曲折。據(jù)了解,早在4月下旬,豆粕價格已經(jīng)漲至去年9月高點。但隨后在黑色系品種連續(xù)暴漲引發(fā)交易所風(fēng)控監(jiān)管措施不斷加強,引發(fā)資金迅速撤離。同期4月末至5月11日美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告前豆粕市場進入高位震蕩整理。


一時間,內(nèi)外“推手”同期收手,本以為豆粕這一波好運也就到了頭。不想美國農(nóng)業(yè)部5月供需報告意外利多,南美減產(chǎn)導(dǎo)致美豆出口和壓榨增幅大于預(yù)期,美國陳新豆庫存大幅下調(diào),由此刺激美豆繼續(xù)飚升創(chuàng)21個月新高。國內(nèi)豆粕也能夠再次乘風(fēng)而起,跟盤拉升,價格一舉上沖至去年3月中旬以來高點。


“美豆在南美減產(chǎn)及未來天氣炒作預(yù)期提振下保持上漲勢頭吸引資金再次入市強勢拉升,短期豆粕技術(shù)上保持良好上漲走勢?!惫獯笃谪涋r(nóng)產(chǎn)品分析師趙燕解釋,同時,國內(nèi)下半年養(yǎng)殖需求預(yù)期樂觀也提供市場利多支持。


至此,粕類飼料又有了新的“內(nèi)力”相助。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示4月份國內(nèi)生豬存欄量和能繁母豬存欄量小幅上漲。其中能繁母豬存欄32個月以來首現(xiàn)增長,這將刺激未來蛋白粕飼料需求穩(wěn)步增加,需求端改善將對豆粕提供中長期利好。


“但是目前收入改善真正受益于飼料價格的飼料企業(yè)其實并不多?!敝トA數(shù)據(jù)分析師袁松介紹,年初以來,國內(nèi)養(yǎng)殖存欄相對處于低位,飼料企業(yè)競爭加劇。在上周對今年廣東生豬養(yǎng)殖情況的調(diào)研中了解到,不少廠家都通過買贈的形式降價促銷,銷量增長。年后補欄逐步增長,仔豬價格高,養(yǎng)殖戶增加仔豬料投入,只有像金新農(nóng)這種在仔豬料上有優(yōu)勢的企業(yè)才可能嘗到價格上的“甜頭”。


他表示,飼料需求要真切的感受到國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)的助推力,可能要等到大約3個月之后,仔豬“消費能力”提升上來。目前而言,后備母豬補欄增長以及肥豬出欄體重增加對飼料的利好,多半已經(jīng)被育肥豬存欄減少和能繁母豬存欄回復(fù)速度等因素抵消。


至于豆粕之后的命運。短線來看,USDA報告后美豆在高位獲利平倉盤、預(yù)期大豆面積增加等打壓下回落調(diào)整。趙燕提醒說,同時,針對國內(nèi)資金的強制拉升,大商所上周四晚出臺相應(yīng)風(fēng)控措施以防范豆粕過度炒作。豆粕價格近日上沖動能有所放緩,短線高位區(qū)間震蕩整理。


此外,國內(nèi)油廠在5-6月進口大豆到港、開機率增加、豆粕終端實際需求有限等因素影響下,挺價策略也會出現(xiàn)松動。芝華數(shù)據(jù)分析師補充說,豆粕短期內(nèi)大幅上漲將暫時“小憩”,而拉尼娜天氣是否會在7-8月間形成,將成為下半年主導(dǎo)全球大豆價格走勢的最重要因素。


而趙燕認為,美國天氣炒作展開,美豆及國內(nèi)粕價回調(diào)空間不會太大。未來仍要密切關(guān)注美豆和盤面資金表現(xiàn)。期貨操作上建議短多高位減持后等待回調(diào)機會再次介入。國內(nèi)仍要注意防范交易所監(jiān)管調(diào)控的風(fēng)險。


對于昨日漲?;芈涞牟似?,據(jù)了解,2016年全國油菜籽產(chǎn)量在531萬噸,進口量在450萬噸,消費量為990萬噸,如果加上去年的期末庫存110萬噸,那么新年度庫存量在101萬噸,同比減少8%,大基調(diào)已經(jīng)確定今年新年度菜籽處于供應(yīng)趨緊的狀態(tài)。目前,湖北等省油菜收割已經(jīng)全部結(jié)束,新產(chǎn)油菜籽的市場購銷活動已經(jīng)開始,但大中型油廠基本沒有開秤收購,短期內(nèi)新產(chǎn)菜粕、菜油的新增供應(yīng)量有限。而當前市場對菜粕的需求增長較快,加上一些市場資金比較青睞菜粕這個價格洼地,拉動菜粕期現(xiàn)貨價格同步走高。另外,從歷史的豆菜粕走勢看,只有當豆粕價格企穩(wěn)上漲,菜粕價格走高才會安全,豆粕走勢將繼續(xù)影響菜粕后市。


責任編輯:韓奕舒

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