美聯(lián)儲(chǔ)4月會(huì)議紀(jì)要稱，如果未來數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)在改進(jìn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在6月會(huì)議上加息。美聯(lián)儲(chǔ)對市場之前認(rèn)為的6月不太會(huì)加息的預(yù)期進(jìn)行了回?fù)簦袌鲱A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息概率急劇攀升。4月會(huì)議紀(jì)要公布后，美股自日內(nèi)高位大幅回落。

1、加息不加息屬于兩難問題

絕大多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，如果未來數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)在二季度增長加速，勞動(dòng)力市場保持強(qiáng)勁，通脹朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)前進(jìn)，那么美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上加息是合適的。不過對于6月會(huì)議時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)是否能改善到令美聯(lián)儲(chǔ)加息，與會(huì)者們持有不同的看法。

在談及美元貶值的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要發(fā)布后，美元應(yīng)聲升至七周高點(diǎn)。這就是正在評估經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以確定下次加息時(shí)間的美國央行官員所面臨的困境。如果美元恢復(fù)上漲走勢威脅到經(jīng)濟(jì)增長，對股票和油價(jià)構(gòu)成壓力，最終削弱了提高借貸成本的必要性，那么美聯(lián)儲(chǔ)釋放出的6月份可能行動(dòng)的信號或許就會(huì)造成事與愿違的后果。

2、二季度經(jīng)濟(jì)有望加速反彈

美國勞工部17日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比增速創(chuàng)2013年2月以來新高，表明隨著油價(jià)逐步穩(wěn)定，通脹率有所回升。美聯(lián)儲(chǔ)17日公布的數(shù)據(jù)顯示，包括工廠、礦業(yè)和公共事業(yè)企業(yè)產(chǎn)出在內(nèi)的美國工業(yè)生產(chǎn)4月份環(huán)比增長0.7%，創(chuàng)2014年11月以來最大增幅。而此前，美國工業(yè)生產(chǎn)曾連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下跌。

美國商務(wù)部17日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份美國新房開工量環(huán)比反彈，市場預(yù)計(jì)第二季度美國房地產(chǎn)市場增長可能加快。

近期多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好預(yù)示著今年第二季度美國經(jīng)濟(jì)將加速反彈。今年第一季度美國實(shí)際GDP按年率計(jì)算增長0.5%，低于前一季度1.4%的增速，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)計(jì)今年第二季度美國經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2%至2.5%。

3、脆弱的油脂市場應(yīng)聲下跌

5月18日的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放利空信號，暗示6月加息的可能性大，美元因此飆升，令大宗商品普遍遭遇拋售，19日商品市場一片跌聲。國內(nèi)三大油脂市場全面下滑，延續(xù)近期回調(diào)走勢，國內(nèi)油脂缺乏利多題材，目前仍處于向下調(diào)整格局中。其中連棕自4月下旬以來重心一直在落，豆油自5月下旬來持續(xù)走低，相比棕櫚油偏強(qiáng)，豆棕價(jià)差走闊，而菜籽油走勢強(qiáng)于豆油與棕油。