5月19日因美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要偏向鷹派,令6月加息的預(yù)期升溫,金價從1273美元/盎司附近跳水近20美元/盎司,刷新4月28日以來低位。按照歷史統(tǒng)計規(guī)律,6月金價很難形成年度高點(diǎn),且走弱的概率較大。 在經(jīng)歷近5個月的上漲之后,盤面上金價面臨較強(qiáng)技術(shù)性回調(diào)壓力。隨著美聯(lián)儲加息話題再度被市場渲染,預(yù)計短時黃金將陷入季節(jié)性疲弱模式。 美聯(lián)儲6月存加息可能 美聯(lián)儲4月會議紀(jì)要偏鷹派,扭轉(zhuǎn)了此前市場弱化美聯(lián)儲年內(nèi)將加息的趨向。美元和美國國債收益率快速走高,金價高位振蕩走勢終結(jié)。 雖然美國一季度經(jīng)濟(jì)低迷的陰霾仍揮之不去,4月就業(yè)數(shù)據(jù)也大幅弱于預(yù)期,然而近期工業(yè)產(chǎn)出、零售銷售、房地產(chǎn)、消費(fèi)者價格指數(shù)等數(shù)據(jù)均表現(xiàn)較好,因此6月存在加息可能性。此前市場在4月非農(nóng)表現(xiàn)不佳的情況下,不斷弱化美聯(lián)儲年內(nèi)加息的預(yù)期,明顯是非理性的。近期多位美聯(lián)儲官員都傳遞了6月加息的信號,就反映出美聯(lián)儲加息路徑安排與市場預(yù)期存在偏離。 紐約聯(lián)儲17日在一份聲明中稱,將展開小規(guī)模國債和MBS公開銷售。雖然聲明強(qiáng)調(diào),這些操作并不代表貨幣政策的改變,也不能被當(dāng)做未來貨幣政策立場作出任何變更時點(diǎn)的參考。相比較4萬億美元的總規(guī)模,幾億美元規(guī)模的銷售從絕對數(shù)量上顯的有點(diǎn)少,但從貨幣政策角度來看,直接出售比加息對流動性的影響更大。 根據(jù)會議紀(jì)要,6月是否加息主要取決于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。6月15日決議公布前美國重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括GDP修正值、PCE通脹、PMI和非農(nóng)數(shù)據(jù)以及兩次耶倫的講話。在此期間,金價將再次受到美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的沖擊,預(yù)計波動性將增大。 二季度中下旬通常是淡季 根據(jù)我們對于2000—2015年金價的月度統(tǒng)計數(shù)據(jù),黃金價格月度價格波動呈現(xiàn)一定規(guī)律。其中,三季度中旬至次年一季度波動率較高,下半年比上半年上漲的概率大,全年下跌概率最大的月份是6月。 根據(jù)世界黃金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),一季度中印兩個消費(fèi)大國需求略顯疲弱。進(jìn)入二季度,雖然婚禮、節(jié)日季能夠使得實物需求帶來些許復(fù)蘇,但前期金價上漲速率過快,令部分需求出現(xiàn)觀望態(tài)度。由于二季度中下旬通常是淡季,短時供需面并不支持金價如前期般快速上漲,金價或迎季節(jié)性疲弱行情。 全球范圍的超寬松貨幣政策,降低了持有黃金的機(jī)會成本。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力的背景下,美、歐、日等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的政治風(fēng)險不斷上升,提振了全球范圍的黃金避險需求,黃金ETF持倉不斷飆漲。從盤面上來看,市場在1285—1295美元/盎司之間明顯有一些高位拋售。在沒有實物需求提振的背景下,多次沖擊1300美元/盎司關(guān)口未果,短時下修趨勢愈發(fā)明顯。 技術(shù)面上看,日線級別上,隔夜金價大跌逾1.5%,并下破20日均線支撐,指標(biāo)上MACD綠色動能柱大幅擴(kuò)張,雙線形成死叉,指標(biāo)有進(jìn)一步惡化的趨勢。短期金價仍處在下行軌道之中,建議中長期多頭耐心等待,短線操作以逢高做空為主。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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