鼎泰新材昨天午間公告，公司擬置出全部資產(chǎn)及負(fù)債，與順豐控股全體股東持有的順豐控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行交換。這是繼申通宣布借殼艾迪西、圓通宣布借殼大楊創(chuàng)世后，第三家借殼上市的快遞企業(yè)，其作價(jià)為433億元，交易金額約為申通和圓通的2.5倍。

順豐作價(jià)433億欲借殼上市

鼎泰新材5月23日午間發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬將全部資產(chǎn)及負(fù)債與順豐控股100%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換，擬置出的資產(chǎn)預(yù)估值為8.1億元。擬置入的順豐控股100%股權(quán)的預(yù)估值為448億元，因5月3日順豐控股召開股東大會(huì)，決議以現(xiàn)金分紅15億元，扣除現(xiàn)金股利分配后，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價(jià)為433億元。置入資產(chǎn)與置出資產(chǎn)的差額部分為425億元，將由鼎泰新材以發(fā)行股份的方式向順豐控股全體股東購買。

在鼎泰新材實(shí)施完2015年度利潤(rùn)分配預(yù)案后，此次股份發(fā)行價(jià)格為10.76元/股，預(yù)計(jì)將發(fā)行39.5億股。鼎泰新材另擬以不低于11.03元/股的價(jià)格向不超過10名對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金，預(yù)計(jì)將發(fā)行7.25億股，募資總金額不超過80億元。

上述交易完成后，若不考慮配套融資因素，順豐總裁王衛(wèi)控制的明德控股將持有鼎泰新材64.58%股份；若考慮配套融資因素，王衛(wèi)控制的明德控股將持有公司總股本的55.04%。同時(shí)，交易完成后明德控股將成為鼎泰新材控股股東，王衛(wèi)將成為公司實(shí)際控制人。順豐控股實(shí)現(xiàn)借殼上市，鼎泰新材將變身為快遞物流企業(yè)。

鼎泰新材主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀土合金鍍層鋼絲、鋼絞線和PC鋼絞線等金屬制品的生產(chǎn)和銷售。近年來，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，2013年-2015年公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4028.1萬元、2412.44萬元和2513.06萬元。

預(yù)估增值率低于申通圓通

以順豐控股100%股權(quán)的預(yù)估值448億元來看，此次預(yù)估增值率為227.11%，不及另外兩大快遞巨頭申通和圓通755.45%和413.18%的增值率。不過就預(yù)估絕對(duì)值來看，遠(yuǎn)超申通和圓通169億和175億的評(píng)估值。

資料表明，順豐控股現(xiàn)已在物流圈構(gòu)建了集物流、資金流和信息流為一體的生態(tài)系統(tǒng)，主要業(yè)務(wù)包括快遞、倉配、冷運(yùn)、供應(yīng)鏈、重貨運(yùn)輸及金融等業(yè)務(wù)板塊。而作為順豐控股最為家喻戶曉的國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)近三年來的快件票數(shù)不斷增長(zhǎng)，分

別為10.93億票、14.56億票、17億票，其國(guó)內(nèi)快遞產(chǎn)品包括順豐標(biāo)快、順豐即日、順豐次晨和順豐特惠等四類產(chǎn)品。在國(guó)際快遞業(yè)務(wù)方面，順豐控股目前已在200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)開展跨境B2C和電商專遞業(yè)務(wù)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年度、2014年度和2015年度，順豐控股以可比口徑計(jì)算的扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為18.9億元、9.2億元和16.23億元。順豐控股承諾在2016年度、2017年度和2018年度預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表范圍扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別不低于21.8億元、28億元和34.8億元。

一位快遞業(yè)資深人士對(duì)記者表示，從申通到圓通，再到如今的順豐，三家快遞企業(yè)爭(zhēng)相上市，主要原因是希望抓住證券化給公司帶來的機(jī)遇。他表示，快遞企業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，如今已有發(fā)展瓶頸，增速的放緩使得越來越多快遞公司資金吃緊?！斑x擇借殼上市肯定是為了融資，融資的目的是為了發(fā)展。誰首先抓住了上市帶來的紅利，誰就占得把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉下馬的先機(jī)?！?/p>

中科匯通潛伏賺得盆滿缽滿

值得一提的是，鼎泰新材第二大股東，即曾在2015年7月連續(xù)兩次舉牌鼎泰新材的中科匯通，目前擁有公司1276.48萬股，占總股本的10.93%。

記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，中科匯通的1276.48萬股股票，平均成本為22.31元。此前，艾迪西復(fù)牌后出現(xiàn)13個(gè)漲停，大楊創(chuàng)世復(fù)牌后出現(xiàn)5個(gè)漲停，后進(jìn)入漫漫下跌通道，以昨天收盤價(jià)計(jì)算，艾迪西和大楊創(chuàng)世的漲幅較停牌前分別為70%和40%左右。鼎泰新材在2016年4月5日停牌，停牌前的收盤價(jià)為42.3元，當(dāng)時(shí)中科匯通的浮盈即有89.6%，即使以大楊創(chuàng)世40%的漲幅計(jì)算，中科匯通的浮盈也將高達(dá)165.44%。

昨天，受順豐借殼消息影響，大楊創(chuàng)世和艾迪西在下午開盤后直線上漲，曾雙雙觸及漲停。至收盤，大楊創(chuàng)世以漲停報(bào)收，收盤價(jià)為17.33元；艾迪西漲幅為6.29%，收盤價(jià)為28.05元。