美聯(lián)儲(chǔ)即將于本月召開(kāi)FOMC會(huì)議，此前4月的會(huì)議紀(jì)要顯示，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒂诮诩酉?。那?duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息來(lái)說(shuō)，最重要的考量因素是什么？是非農(nóng)就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)？是金融市場(chǎng)的整體環(huán)境？還是說(shuō)英國(guó)退歐的風(fēng)險(xiǎn)將成為美聯(lián)儲(chǔ)本次FOMC會(huì)議的重要內(nèi)容？

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

本周五，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)即將都給公布。這將是FOMC會(huì)議前最后一份非農(nóng)報(bào)告，這令其顯得尤為重要。

數(shù)據(jù)疲軟，或引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂(yōu)從而令加息希望破滅。數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，則可能給美聯(lián)儲(chǔ)在6月或7月加息亮起綠燈。

對(duì)于5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，Verizon罷工的負(fù)面影響難以忽視。調(diào)查顯示，約有39000名Verizon的員工未參與工作。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，Verizon罷工事件將對(duì)5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的表現(xiàn)造成負(fù)面影響。

德銀近期就下調(diào)了非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期，從增長(zhǎng)16萬(wàn)人至13.5萬(wàn)人，理由是5月非農(nóng)數(shù)據(jù)調(diào)查期間的Verizon罷工事件影響明顯。

德銀還表示，私營(yíng)企業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)可能只有12.5萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)共識(shí)的17.1萬(wàn)人；同樣是因?yàn)閂erizon罷工，失業(yè)率將連續(xù)第三個(gè)月維持在5.0%，平均小時(shí)薪資增長(zhǎng)也只有0.1%，不及市場(chǎng)預(yù)期的0.3%。

有經(jīng)濟(jì)學(xué)點(diǎn)金手之稱(chēng)的Southbay Research主管Andrew Zatlin也認(rèn)為，Verizon事件將導(dǎo)致非農(nóng)數(shù)據(jù)受到2萬(wàn)左右的影響。

美銀美林在報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)美國(guó)5月私企就業(yè)增加15萬(wàn)人，政府部門(mén)新增就業(yè)1萬(wàn)人，相對(duì)前三個(gè)月近20萬(wàn)人的水平有所下降。

不過(guò)，許多投資者認(rèn)為，金融市場(chǎng)環(huán)境可能是比經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更重要的加息考量因素。

金融市場(chǎng)環(huán)境

金融市場(chǎng)環(huán)境顯然是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的一大心事。在今年2月在國(guó)會(huì)聽(tīng)證時(shí)，耶倫警告稱(chēng)金融環(huán)境對(duì)增長(zhǎng)的支持有所減弱。

美聯(lián)儲(chǔ)一直堅(jiān)稱(chēng)貨幣政策只取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。但是許多投資者指出，去年夏天，市場(chǎng)的波動(dòng)阻礙了美聯(lián)儲(chǔ)于9月加息的計(jì)劃。

事實(shí)上，紐約聯(lián)儲(chǔ)在去年夏天市場(chǎng)大跌后研究了信貸環(huán)境緊縮后的經(jīng)濟(jì)影響。其總結(jié)稱(chēng)，這將拉低2015年三季度、四季度和2016年一季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1%。

英國(guó)退歐

英國(guó)即將舉行的退歐公投或許也將成為美聯(lián)儲(chǔ)決定加息與否的考量因素。

外國(guó)的公投影響美國(guó)的貨幣政策，這是一個(gè)不尋常的事。然而，如果英國(guó)退歐，其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成的沖擊很難預(yù)計(jì)。

在這種風(fēng)險(xiǎn)下加息很可能導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員Jerome Powell上周表示，6月23日英國(guó)公投是美聯(lián)儲(chǔ)保持謹(jǐn)慎的一個(gè)原因。他表示，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好，加息可能很快到來(lái)。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Dennis Lockhart向英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》表示，英國(guó)退歐是一件值得認(rèn)真考慮的事情。如果6月美聯(lián)儲(chǔ)保持了謹(jǐn)慎，7月可能是加息的時(shí)點(diǎn)。但必須要和市場(chǎng)進(jìn)行溝通，讓市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

而圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德則表示，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該考慮英國(guó)退歐公投。