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消費淡季來臨 雞蛋恐難持續(xù)走強

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-06-08 10:23:37 來源:金期投資 作者:趙耀

受豆粕等農(nóng)產(chǎn)品期貨持續(xù)上漲提振,周一雞蛋期貨低開高走,增倉放量上行,大有開啟新一輪漲勢之勢。不過,近期雞蛋現(xiàn)貨穩(wěn)步回落,后期進入階段性消費淡季,加之蛋雞存欄量不斷增加,雞蛋后市不容樂觀,恐難持續(xù)走強。


現(xiàn)貨價格趨跌


隨著端午節(jié)的臨近,各大超市等消費終端集中備貨基本結束,由節(jié)日備貨而帶來的價格上行動力隨之消失。節(jié)后往往是雞蛋的階段性消費淡季,雞蛋供需和價格在節(jié)前節(jié)后冰火兩重天成為常態(tài)。


一方面,隨著夏季的到來,我國南方大部分地區(qū)進入梅雨季節(jié),連續(xù)的陰雨、潮濕、高溫天氣對雞蛋的存儲、運輸帶來不利,雞蛋貿(mào)易商加速出貨,使得雞蛋供給增加。另一方面,由于保存條件要求較高,消費終端也不愿意大量存貨,大多隨用隨買,導致雞蛋階段性供需寬松。因此,上周以來,雞蛋現(xiàn)貨價格在之前上漲了近兩個月后沖高回落。


未來供給充裕


2015年下半年以來,由于國內(nèi)玉米、豆粕價格大幅下跌,雞蛋價格觸底走高,蛋料比大幅回升,蛋雞養(yǎng)殖利潤明顯轉好,養(yǎng)殖戶蛋雞養(yǎng)殖熱情高漲,蛋雞存欄量不斷增加。據(jù)監(jiān)測,4月全國蛋雞總存欄量為15.12億只,較3月增加1.36%,同比增加10.57%,已經(jīng)是連續(xù)4個月環(huán)比增加。從雞齡結構上看,幼雛雞占比從上月的12.72%繼續(xù)上升至13.98%,意味著遠期雞蛋產(chǎn)能較好維持,雞蛋未來供給充裕。


原料提振有限


在現(xiàn)貨低迷的情況下,雞蛋期貨價格卻大幅走高,期貨升水增加。期現(xiàn)背離的主要是雞蛋的重要生產(chǎn)原料玉米和豆粕期貨大幅上漲提振所致,但原料上漲對雞蛋價格的刺激作用有限。


首先,和成本驅(qū)動價格上漲相比,雞蛋自身供需的松緊程度對價格的影響更大;其次,由于南美大豆生產(chǎn)遭遇自然災害而減產(chǎn),利多美豆出口,使得近期國內(nèi)外豆類不斷走高,國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格也不斷上漲,但是豆粕在蛋雞飼料中的占比僅有20%左右,對養(yǎng)殖成本的影響有限;最后,近期由于玉米貨源偏緊,政府開啟了臨儲玉米拋售,近兩次成交率在50%左右,成交價高于預期,后期每周將有200萬噸以上的玉米掛拍,會充分滿足市場需求。在可預期的、穩(wěn)定的糧源供給壓力下,市場心態(tài)將會趨穩(wěn),玉米拍賣成交價有望走低。玉米價格上漲空間不大,對雞蛋價格的刺激作用有限。


整體來看,近期雞蛋期貨上漲,主要受周邊農(nóng)產(chǎn)品期貨特別是豆粕和玉米期貨上漲提振,但這種影響隨著時間的推移將逐漸弱化。在雞蛋供給增加、消費轉淡、現(xiàn)貨價格低走的背景下,雞蛋期貨反彈高度受限。 


責任編輯:韓奕舒

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