最近外糖上漲惹人眼球，降雨正阻礙巴西中南部地區(qū)甘蔗收割，造成港口擁堵、裝貨延誤，這亦激發(fā)原糖期貨上漲，價(jià)格自2月底以來已攀升56%，市場(chǎng)基金力量、巴西降雨等所有外盤基本面利好短期基本用盡，本周外盤開始有所回踩測(cè)試17.5美分左右壓力。但印度由于包括馬邦在內(nèi)的主要種植區(qū)遭遇干旱，2016/17年度糖產(chǎn)量將自上年度的2520萬噸降至2300萬噸，若即將到來的雨季降雨低于均值，印度產(chǎn)量則會(huì)降至2000萬噸，意味著明年印度可能需要進(jìn)口。此外，泰國(guó)同樣面臨類似的干旱，產(chǎn)量增幅有限甚至面臨下修，國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2016/17年度（10月至次年9月）全球糖供應(yīng)缺口將增至700萬噸，2015/16年度缺口為400萬噸，所以外盤基本面長(zhǎng)期看已經(jīng)步入牛市上漲格局。

從技術(shù)面看，外盤基本步入上漲通道，底部不斷抬升，技術(shù)指標(biāo)MAVD、BOLL、均線等看可能面臨回踩，但是外盤長(zhǎng)期供需基本面向好，外盤即使短期面臨回調(diào)，其回踩幅度預(yù)計(jì)不大。

內(nèi)盤相對(duì)外盤而言上漲偏弱，上周五和本周一內(nèi)盤的上漲基本是外盤和現(xiàn)貨市場(chǎng)的推動(dòng)，基本面沒有實(shí)質(zhì)利好。5月全國(guó)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，共產(chǎn)糖869.95萬噸，同比減少182.24萬噸，累計(jì)銷糖465.52萬噸，同比減少151.97萬噸，累計(jì)銷糖率53.51%，同比下降5.18%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量始終未有起色，但是也許是6月銷量的潛在利多，4-5月份銷區(qū)庫(kù)存逐步消化之后，配合天氣升溫，銷量在6月份可能會(huì)有所提高，總體看國(guó)內(nèi)白糖市場(chǎng)還有一定上漲空間，拋儲(chǔ)短期對(duì)于市場(chǎng)影響不大。

從資金席位看，鄭糖中糧席位明顯的減多加空，其他產(chǎn)業(yè)空頭席位也出現(xiàn)增倉(cāng)，而多頭則更多是投機(jī)席位，主力多頭力量不強(qiáng)。據(jù)了解，近期中糧席位開始逆轉(zhuǎn)凈空單為主，作為白糖產(chǎn)業(yè)的主要資金席位，該席位資金轉(zhuǎn)空需要市場(chǎng)警惕?？疹^席位看，永安、光大、江浙、海通期貨減空，投機(jī)游資離場(chǎng)，近日白糖主力多空資金對(duì)白糖參與力度有所削減，而資金外流都會(huì)是制約內(nèi)盤上漲的因素。從5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)反應(yīng)可以看出國(guó)內(nèi)消費(fèi)未見好轉(zhuǎn)，前期多頭主力開始減多加空，其他產(chǎn)業(yè)空頭席位也翻空，外糖假如出現(xiàn)回調(diào)，短期內(nèi)盤上漲動(dòng)力還需積蓄。