昨天全球市場(chǎng)最大的新聞之一無疑是索羅斯“重出江湖”。作為金融界（尤其是投資圈）里屈指可數(shù)的幾位大咖之一，索羅斯時(shí)隔多年再度親手操刀交易的消息無疑吸引了所有人的眼球。

《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道援引知情人士稱，因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)前景，一場(chǎng)重大的市場(chǎng)調(diào)整迫在眉睫，索羅斯重操舊業(yè)——做空！，該報(bào)道稱，索羅斯和其家族管理的規(guī)模達(dá)300億美元的索羅斯管理基金做空了股票、買入黃金和金礦股票，預(yù)計(jì)不同市場(chǎng)將走軟。在經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期投資者通常把黃金看做避險(xiǎn)資產(chǎn)。

此舉對(duì)索羅斯而言是個(gè)重大的轉(zhuǎn)變。近幾年，這位85歲高齡的“老爺子”將主要精力放在公共政策和慈善事業(yè)上。

報(bào)道稱索羅斯買了許多Barrick Gold和Silver Wheaton的股票，并持有衍生品倉(cāng)位能在標(biāo)普500下跌時(shí)獲利。

然而，在金融市場(chǎng)，從來就沒有常勝不敗的“神”。對(duì)于索羅斯的媒體崇拜，也有很多人不以為然，美國(guó)知名專欄作家Joshua Brown就是其中之一，他專門寫了一篇專欄來告訴人們不要盲信索羅斯。

Brown先寫了一段回憶：

2006年8月，一位金融時(shí)報(bào)的記者與索羅斯在一家私密俱樂部共進(jìn)午餐。當(dāng)時(shí)記者問索羅斯是不是還記得最為人所知的1992年大敗英鎊的交易發(fā)生在哪一天。索羅斯記不起來具體是哪一天，但記得在這天那次杰出的交易為他賺取了億萬財(cái)富。

“是周三？還是周四？”

那是一個(gè)周三。至今人們還將這一天稱為“黑色星期三”。

對(duì)于索羅斯對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)悲觀的理由，Brown也覺得毫無新意：

他所擔(dān)憂的那些問題也是所有人所擔(dān)憂的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)、英國(guó)退歐、難民危機(jī)、右翼分裂運(yùn)動(dòng)在歐洲的崛起等等。

盡管索羅斯確實(shí)偉大，但Brown認(rèn)為媒體忽略了很多方面：

包括我在內(nèi)，許多人都認(rèn)為索羅斯可能是當(dāng)世最偉大的交易員。你很難找到另外的人能當(dāng)?shù)闷疬@一稱號(hào)。

索羅斯一直以對(duì)關(guān)鍵市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)判斷精準(zhǔn)而著稱，因此索羅斯這一言論被媒體所追逐。

但關(guān)于索羅斯，我認(rèn)為，恐慌的人們?cè)诟S他交易之前需要先理解一些事情。

Brown接下來對(duì)此作了詳細(xì)的分析：

首先：索羅斯并不需要確保每次都說的對(duì)。即便假設(shè)他初衷是希望喊得對(duì)，但如果市場(chǎng)與其判斷相反，對(duì)于索羅斯而言也不會(huì)有很大的問題。索羅斯的基金管理的都是自己的錢，沒有任何外部客戶。

這意味著，他可以隨時(shí)改變觀點(diǎn)、改變其倉(cāng)位，甚至調(diào)整到完全相反的方向。這對(duì)于管理外部資金的投資經(jīng)理就不太容易做到。事實(shí)上，對(duì)于當(dāng)前99%的基金經(jīng)理都不可能，他們必須向客戶解釋這樣操作的邏輯。對(duì)于索羅斯這種級(jí)別的投資者，“精神分裂”是行得通的，但這沒法向外部客戶解釋。

說到“精神分裂”，就像所有偉大的交易員一樣，索羅斯也沒有一個(gè)固定的交易模式。我的意思是，真正讓索羅斯成功的是他的天賦，而非流程。他對(duì)世界有著非常深度的理解，以及比別人更多的智慧和經(jīng)驗(yàn)。但最終，他也會(huì)自大。不要被嚇到，這對(duì)于所有偉大投資者都一樣：Tudor Jones、Steve Cohen、Tepper等等。

《愛爾蘭時(shí)報(bào)》在2014年采訪索羅斯的親兒子時(shí)曾這樣寫道：

距索羅斯的兒子Robert所言，影響索羅斯交易的因素遠(yuǎn)不止是反身性理論。Robert曾經(jīng)說過：“我父親會(huì)坐下來向你解釋他做交易的邏輯。但記得小時(shí)候就多次看到這樣的場(chǎng)景，我會(huì)在心里想：“天哪，至少一半的時(shí)候這些說法都是胡扯”?！?/p>

“我的意思是，你知道他改變倉(cāng)位或其他什么事的真正原因可能是他的背開始痛了。這與什么邏輯無關(guān)。他只是背部痙攣了，而這對(duì)他是個(gè)警告信號(hào)?！?/p>

索羅斯也承認(rèn)高度依賴“動(dòng)物直覺”，他認(rèn)為開始背痛意味著“我的倉(cāng)位肯定有什么問題”。

另一問題是，你很難從索羅斯的評(píng)論和對(duì)世界現(xiàn)狀的憂慮去發(fā)現(xiàn)投資的機(jī)會(huì)。他總是對(duì)世界現(xiàn)狀不滿，這從他的基金會(huì)在全球做的事情里就可以看出來。

最后一個(gè)你所需要知道的問題是：索羅斯家族基金是一個(gè)黑箱。所有曾在那工作的人都可以告訴你這點(diǎn)。那里的分析師負(fù)責(zé)策略和分析，隨后將其工作成果發(fā)給“中央大腦”，而他們也不知道這些成果是否被使用，即便被使用了，也不知道索羅斯具體做了什么交易，是否賺錢。要想通過延遲45天披露的倉(cāng)位報(bào)告來分析索羅斯基金這樣的機(jī)構(gòu)無異于盲人摸象。

也許華爾街日?qǐng)?bào)的報(bào)道是準(zhǔn)確的，但這些報(bào)道沒法告訴你索羅斯這些倉(cāng)位是否加了杠桿或者做了對(duì)沖，抑或是短期還是長(zhǎng)期投資。你不知道什么時(shí)候這位偉大投資者的背又痛了。你也不知道這些交易是獨(dú)立存在的，還是一系列更大交易的一部分或是對(duì)沖。

最后，讓我們回到Brown最初提到的2006年8月的那頓午餐。那位金融時(shí)報(bào)的記者讓索羅斯談一下他從納粹手下逃出匈牙利的童年經(jīng)歷。在1944年，當(dāng)時(shí)還是個(gè)男孩的索羅斯負(fù)責(zé)給數(shù)千個(gè)猶太人發(fā)逃亡通知，而他的父親則偷偷制作假文件來保住自己家庭和其他許多人的性命。

“我與父親非常親密，他所有的智慧都在實(shí)際的保命行動(dòng)中展現(xiàn)來。我認(rèn)識(shí)到常規(guī)經(jīng)驗(yàn)會(huì)有很多次起不了作用。同樣的，消極應(yīng)對(duì)更危險(xiǎn)，主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是風(fēng)險(xiǎn)更低的那種做法?！?/p>

索羅斯將這一觀點(diǎn)貫徹到他所有的投機(jī)和冒險(xiǎn)行為中，這使其成為了今天的億萬富豪。他有著普通人完全無法理解的經(jīng)歷，自然也無法復(fù)制。任何一個(gè)理智的投資者都很難想出這樣“瘋狂”的交易策略。

是的，索羅斯的確從黑色星期三的交易中賺了十億美元，但同樣真實(shí)并且鮮有報(bào)道的是，索羅斯這么做是冒著虧損上百億的風(fēng)險(xiǎn)。他孤注一擲并且贏得了勝利。

如果這場(chǎng)豪賭沒有獲勝，那誰還知道索羅斯？

你敢做這樣的交易嗎？