蘇格蘭皇家銀行(RBS)研究團(tuán)隊(duì)周五(7月1日)稱(chēng)，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)已經(jīng)明確表示，英國(guó)央行未來(lái)幾個(gè)月可能降息，并可能推出更多量化寬松措施；正如卡尼所言，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)開(kāi)始惡化，需要于今年夏季推出寬松措施。

該行表示，預(yù)計(jì)英國(guó)央行會(huì)在9月15日的貨幣政策會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，雖然降息的具體時(shí)間可能有所出入，但英國(guó)央行已經(jīng)就7月14日可能降息發(fā)表了明確觀點(diǎn)；此外英國(guó)央行將在8月4日的政策會(huì)議后發(fā)表季度通脹報(bào)告，屆時(shí)也有可能降息：可能降息25個(gè)基點(diǎn)，如果7月沒(méi)有降息，甚至可能8月一次性降息50個(gè)基點(diǎn)；不管是哪種方式，預(yù)計(jì)英國(guó)央行9月中旬將累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)，將利率降至零水平。  

產(chǎn)出持續(xù)顯著放緩

該行還稱(chēng)，這句話的意思再清楚不過(guò)：英國(guó)的產(chǎn)出預(yù)期放緩不僅將持續(xù)，而且極其顯著；從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，英國(guó)央行推遲政策寬松有害無(wú)益；英國(guó)央行料于8月的通脹報(bào)告中公布正式的預(yù)測(cè)細(xì)節(jié)；但是只要7月15日的政策會(huì)議表示“寬松已經(jīng)刻不容緩”的話，那么英國(guó)央行可能就已經(jīng)具備了足夠的寬松理由，再想拖延就顯得有些說(shuō)不過(guò)去了。

負(fù)利率政策：保持謹(jǐn)慎

該行進(jìn)一步表示，英國(guó)央行似乎仍對(duì)負(fù)利率政策持謹(jǐn)慎和懷疑態(tài)度，而英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼根據(jù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的審慎管理資料，以及金融政策委員會(huì)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資料，在6月30日的講話中稱(chēng)，低利率或負(fù)利率可能對(duì)銀行盈利能力構(gòu)成打擊，也可能降低信貸產(chǎn)品的公信力，甚至提高總體物價(jià)水平。

QE會(huì)重啟么？

該行進(jìn)一步稱(chēng)，很明顯的是，降息50個(gè)基點(diǎn)并非英國(guó)央行寬松政策的終點(diǎn)；正如行長(zhǎng)卡尼此前所言，英國(guó)央行可能采取“一系列必要的工具”，并在7月14日會(huì)議上啟動(dòng)對(duì)QE的首輪評(píng)估，在8月發(fā)布的通脹報(bào)告中給出完整預(yù)測(cè)；正如卡尼所言“8月將進(jìn)一步討論可供支配的工具”，這可能暗示，英國(guó)央行將在7月或8月降息，并為未來(lái)重啟量化寬松(QE)政策奠定了基礎(chǔ)。

流動(dòng)性供應(yīng)

該行還指出，行長(zhǎng)卡尼仍然強(qiáng)調(diào)“英國(guó)央行將恪守承諾，通過(guò)常規(guī)工具向市場(chǎng)提供預(yù)先準(zhǔn)備好的2500億英鎊， 以支撐市場(chǎng)的流動(dòng)性；英國(guó)央行的長(zhǎng)期回購(gòu)操作也將每周進(jìn)行，直到2016年9月為止。