2016年上半年，受厄爾尼諾極端天氣的影響，主產(chǎn)國(guó)馬來(lái)、印尼產(chǎn)量下滑及齋戒月帶來(lái)的需求量的提升，棕櫚油供需基本面偏緊馬盤(pán)價(jià)格趁勢(shì)走高，并在3月28日達(dá)到了2016年至今的最高值2781令吉/噸。進(jìn)入5月隨著厄爾尼諾的消散棕櫚油產(chǎn)量上升及馬幣持續(xù)走強(qiáng)，馬來(lái)西亞、印尼都上調(diào)了毛油出口關(guān)稅，國(guó)外買(mǎi)家進(jìn)口成本過(guò)高，主要消費(fèi)國(guó)印度、中國(guó)需求放緩，市場(chǎng)看空棕櫚油供需基本面，馬盤(pán)承壓走低，收盤(pán)價(jià)格在2200令吉/噸左右震蕩。

國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格除了與馬棕有關(guān)外與豆油價(jià)格的相關(guān)性明顯，國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格受到豆油的影響較大，2016年上半年受到主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)，及豆油走高的利多影響，連盤(pán)棕櫚油價(jià)格持續(xù)走高并在4月21號(hào)達(dá)到了2016至今的最高值5846元/噸。5月份后隨著主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量回升，國(guó)內(nèi)油脂整體走弱，國(guó)內(nèi)棕櫚油需求放緩的影響，連盤(pán)棕油價(jià)格走低，并持續(xù)位于低位震蕩。

我們認(rèn)為進(jìn)入第四季度后隨著東南亞棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)及主要消費(fèi)國(guó)需求增加，棕櫚油價(jià)格會(huì)趁勢(shì)反彈。