國(guó)儲(chǔ)棉輪出已經(jīng)進(jìn)入第十三周,從目前來(lái)看,棉花市場(chǎng)供需矛盾似乎并沒(méi)有緩解,棉花價(jià)格依然居高不下。本周前三個(gè)交易日,鄭棉1701繼續(xù)上漲,收獲三連陽(yáng)。據(jù)了解,今年鄭棉1701合約累計(jì)上漲幅度超過(guò)60%,全球棉花現(xiàn)貨價(jià)格更是水漲船高。 多因素共振 棉花期貨、現(xiàn)貨價(jià)格不斷飆漲 和訊期貨通過(guò)采訪了解到,今年棉花主要受多方面因素共同推漲。 新湖期貨分析師高國(guó)迎分析說(shuō),今年鄭棉整體大漲,首先一個(gè)原因是前期在儲(chǔ)備庫(kù)存大預(yù)期下,市場(chǎng)過(guò)分透支利空,棉價(jià)曾一度破萬(wàn),期價(jià)跌破成本價(jià),觸底反彈;其次是資金的推動(dòng),在上半年整個(gè)債市股市低迷的背景下,投資基金涌入商品市場(chǎng),比如農(nóng)產(chǎn)品、軟商品、黑色系等,都出現(xiàn)同漲同跌的現(xiàn)象;然后是厄爾尼諾-拉尼娜天氣的影響,帶來(lái)天氣對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量和品質(zhì)的炒作;再者,考慮到合約代表性的不同,1月代表著新花的價(jià)格,市場(chǎng)普遍看好新舊花之間的價(jià)差,認(rèn)為新花是被低估的,于是紛紛買(mǎi)入?!白钪匾囊稽c(diǎn)是,今年儲(chǔ)備棉拋售進(jìn)度緩慢,貿(mào)易商參與國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)拍的積極性非常高,也助漲了棉花價(jià)格,再加上上一年度棉花銷(xiāo)售殆盡,市場(chǎng)貨源非常緊張?!备邍?guó)迎強(qiáng)調(diào)。 徽商期貨李紅霞在接受和訊期貨采訪時(shí)也表示,棉花這次上漲既有國(guó)際棉花牛市高調(diào)配合,又有國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)的支撐。在國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展下,棉花大跌的概率較小。李紅霞補(bǔ)充說(shuō),上半年國(guó)內(nèi)人民幣貶值,國(guó)內(nèi)出口行業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)好,這些都利多棉花。而棉花牛市到來(lái)的最根本原因是棉花基本面上供應(yīng)出現(xiàn)偏緊。 國(guó)家開(kāi)倉(cāng)放儲(chǔ)備棉 棉花為何漲聲不斷? 今年4月,國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部發(fā)布公告,決定從今年起逐步有序消化國(guó)家儲(chǔ)備棉庫(kù)存。而在此前的2015/2016年度,我國(guó)棉花出現(xiàn)減產(chǎn)、而企業(yè)需求卻在增大的矛盾。 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),儲(chǔ)備棉從5月3日投放以來(lái),截至7月22日,2016年儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交147.71萬(wàn)噸,進(jìn)口棉成交總量為29.63萬(wàn)噸,成交率98.16%;國(guó)產(chǎn)棉成交總量為118.08萬(wàn)噸,成交率98.26%。 總的來(lái)看,棉花上行通道在今年的四月初打開(kāi),隨后一路向上攀高。值得注意的是,在儲(chǔ)備棉投放之后,棉花價(jià)格并沒(méi)有因此“降溫”,反而逆向出現(xiàn)快速飆漲。今年的棉花市場(chǎng)為何出現(xiàn)如此有違常理的現(xiàn)象呢? “5月份儲(chǔ)備開(kāi)始拋售,進(jìn)口儲(chǔ)備棉質(zhì)量相對(duì)較好,企業(yè)紛紛競(jìng)拍進(jìn)口棉,成交率一直較高,受制于公檢進(jìn)度和出庫(kù)進(jìn)度,進(jìn)入流通環(huán)節(jié)的量非常少,所以貨源緊張的局面并沒(méi)有緩解。企業(yè)沒(méi)有貨,就去拍儲(chǔ)備棉,價(jià)格越拍越高,而每日掛牌數(shù)量卻沒(méi)有增加,再加上天氣因素炒作,期價(jià)開(kāi)始快速上漲?!备邍?guó)迎說(shuō)。 長(zhǎng)江期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員黃尚海表示,今年國(guó)家限制了進(jìn)口,通過(guò)拋儲(chǔ)來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)需求,本來(lái)是應(yīng)該3月份拋儲(chǔ)的,但是由于種種原因推遲到了5月,這兩個(gè)月的時(shí)間使現(xiàn)貨市場(chǎng)的棉花消耗殆盡。 等來(lái)了儲(chǔ)備棉投放,卻又碰上了公檢新規(guī)。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部今年四月發(fā)布的公告,輪出的儲(chǔ)備棉由中國(guó)纖維檢驗(yàn)局組織對(duì)質(zhì)量和重量進(jìn)行全面公證檢驗(yàn), “公檢比例從過(guò)去的30%提升到100%,公檢的量就一直上不來(lái)?!秉S尚海說(shuō)。公檢跟不上是儲(chǔ)備棉投放量少的一個(gè)關(guān)鍵原因。 不堪重負(fù) 棉企建言加大儲(chǔ)備棉投放 雖然,期、現(xiàn)貨棉花價(jià)格快速上漲,但向下游傳導(dǎo)困難,對(duì)紡織實(shí)體企業(yè)造成傷害。由于缺棉嚴(yán)重,日前湖北、湖南、山東、河北、浙江、福建、江蘇、廣東等地的近150家棉紡織企業(yè)以電話(huà)、聯(lián)名上書(shū)的形式向中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)(中棉行協(xié))反映儲(chǔ)備棉投放存在的問(wèn)題,希望就此問(wèn)題建言相關(guān)部門(mén),保證棉紡織企業(yè)的正常生產(chǎn)。 業(yè)內(nèi)人士表示,儲(chǔ)備棉制度在執(zhí)行上存在幾個(gè)問(wèn)題:首先,制度計(jì)劃每天要投放5萬(wàn)噸棉花,如果不足則會(huì)繼續(xù)加大投放。但目前實(shí)際每天投放不到3萬(wàn)噸,有時(shí)甚至下滑到1萬(wàn)噸;其次,在倒庫(kù)的時(shí)候,由于場(chǎng)地和人手的限制,倒庫(kù)效率低下,這也影響了儲(chǔ)備棉的投放;最后,市場(chǎng)上部分既得利益者不愿意讓利,因?yàn)閹?kù)存是可以收取場(chǎng)地費(fèi)的,一些人不愿意讓棉花大面積出庫(kù),由此也增加了儲(chǔ)備棉投放時(shí)的成本。 儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)或延期 棉價(jià)震蕩回調(diào)后將繼續(xù)走牛 對(duì)于上百企業(yè)聯(lián)名上書(shū)建言加大儲(chǔ)備棉投放一事,大地期貨研發(fā)部總監(jiān)周文科對(duì)和訊期貨表示,如果實(shí)現(xiàn),國(guó)內(nèi)紡企的用棉將得到保障,有利行業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)力的維持,但目前能加大投放的量有限,可以考慮將已檢未出庫(kù)部分投放市場(chǎng),從7月21日行業(yè)協(xié)調(diào)會(huì)相關(guān)部門(mén)發(fā)言分析,他表示,內(nèi)地纖檢能力有限,加大日投放量很困難,儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)延期或是一個(gè)比較好銜接棉花新舊年度供應(yīng)的選項(xiàng)。 對(duì)于棉花后市,高國(guó)迎表示,在新舊棉空檔期內(nèi),儲(chǔ)備棉是市場(chǎng)唯一貨源,出庫(kù)資源質(zhì)量很不錯(cuò)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯,企業(yè)競(jìng)相購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)備,在棉儲(chǔ)備多未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)背景下,現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源依舊維持緊張,加之新棉進(jìn)入定產(chǎn)階段,天氣因素逐漸發(fā)酵,新花價(jià)格仍有想象空間。周文科則表示,短期來(lái)看,外棉供應(yīng)偏緊,推漲持續(xù),內(nèi)棉如有儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)增加供應(yīng)或拋儲(chǔ)延期,壓力后移,今年三季度震蕩上漲后,四季度新年度供應(yīng)上量后將迎來(lái)理性震蕩回調(diào),年后將繼續(xù)走牛。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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