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美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善基本面施壓 豆粕延續(xù)下滑

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-08-08 08:22:24 來源:徽商期貨 作者:伍正興

由于天氣狀況有利于作物生長,美豆近期回落,天氣升水部分也開始被擠掉,基金持續(xù)拋售多單。國內(nèi)進口大豆供應充裕,南方強降雨重挫養(yǎng)殖業(yè),油廠開機率超高,而貿(mào)易商拋售影響油廠出貨,更多油廠豆粕脹庫,基本面顯然已偏弱。在美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善以及基本面壓力的雙重作用下,豆粕期價或延續(xù)震蕩下滑態(tài)勢運行。


首先,美天氣方面,最新天氣預報顯示,美豆產(chǎn)區(qū)8月份天氣有利作物生長,美豆良好的生長狀態(tài)及樂觀的天氣前景繼續(xù)打壓天氣買盤,甚至市場開始提前交易8月USDA報告的單產(chǎn)。鑒于目前長期氣象預報顯示美國8月份天氣良好,基金繼續(xù)削減大豆天氣風險升水,空頭拋售重點也轉(zhuǎn)向美豆,基金持續(xù)拋售多單,美豆跌勢未止,美豆天氣炒作題材降溫同樣削減國內(nèi)粕類買盤熱情。但值得注意的是,7月下旬及8月份是美豆生長關(guān)鍵期,天氣變化仍可能引發(fā)盤面劇烈震蕩,建議投資者密切關(guān)注美國種植區(qū)天氣狀況。


其次,國內(nèi)進口方面,大豆供應充裕。天下糧倉網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2016年7月份國內(nèi)各港口進口大豆預報到港127船821.4萬噸,略低于之前預期的830萬噸,高于6月份的791.35萬噸。往年7月份大豆進口情況為,2012年7月進口587萬噸,2013年7月進口720萬噸,2014年7月進口747萬噸,2015年7月進口950萬噸,5年平均為765萬噸。2016年1-8月國內(nèi)大豆進口總量達4761萬噸,與去年1-7月份的4466萬噸增長6.60%。未來三個月大豆到港依然較大,8月份預期到港量為780萬噸,9月份預期為650萬噸,10月份預期為700萬噸。預計2015/2016年度中國大豆進口量增至8341萬噸,較去年同期的7835萬噸增長6.45%,2016/2017年度或進一步擴大至8750萬噸。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)可清晰地看出,當前進口大豆整體供應呈寬松態(tài)勢發(fā)展。


第三,豆粕庫存壓力漸顯。當前,油廠開機率繼續(xù)提高,當前值為54.87%。而貿(mào)易商拋售影響油廠出貨,買家提貨速度也較慢,近期以來豆粕出貨遲滯,油廠豆粕庫存不斷增加,因豆粕脹庫停機或限產(chǎn)的油廠也增加。截至7月17日當周,國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為78.09萬噸,較前周的76萬噸增加2.09噸,增幅2.75%?;久鎵毫u顯,豆粕價格亦承壓回落,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至上月25日,山東日照普通蛋白豆粕出廠價格為3100元/噸,江蘇張家港普通蛋白豆粕出廠價格為3170元/噸,均較月初的3550元/噸附近下降幅度明顯。豆粕現(xiàn)貨價格相對弱勢,在一定程度上對期價將形成拖累。


第四,需求放緩推動作用有限。當前正值炎熱夏季,處于肉類消費淡季,豬肉及禽肉類需求縮減。北方地區(qū)禽料需求明顯減少,而南方強降雨對水產(chǎn)養(yǎng)殖影響或大于預期,華東及華中水產(chǎn)需求月環(huán)比降幅可能達到15%左右。與此同時,近期國內(nèi)生豬價格持續(xù)下跌,生豬價格轉(zhuǎn)跌從而導致恐慌性出欄壓縮飼料需求,或使得7月份飼料銷量將有所下降。此外,因降雨不斷,華東地區(qū)物流也受影響,從而導致運輸受阻,且強降雨過后,氣溫回升,高溫高濕天氣容易導致病菌滋生,養(yǎng)殖戶擔憂會有疫情發(fā)生,進一步加快生豬出欄節(jié)奏。當前,作為生豬養(yǎng)殖業(yè)的指標性數(shù)據(jù)生豬存欄量及能繁母豬存欄量均處在相對低位水平運行,顯然不利于飼料的消耗,進而對豆粕等飼料原料行情的推動作用有限。


責任編輯:韓奕舒

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