進入9月，各地新花長勢加快，部分地區(qū)已有棉花少量吐絮，新年度收購即將拉開序幕，但因數(shù)量較少，各地少有啟動，副產(chǎn)品中的棉籽已進入嚴重缺貨狀態(tài)，僅個別地區(qū)少量購銷，棉籽新榨季啟動仍需時日，市場主要以庫存產(chǎn)品銷售為主，因而當前棉副產(chǎn)品尚有持價能力，持貨廠商挺價意愿較強，行情相對堅挺。

國產(chǎn)棉籽稀少進口價挺。盡管國內(nèi)主要棉副產(chǎn)品受終端需求疲軟限制行情持續(xù)僵持狀態(tài)，但同時因年度產(chǎn)出及資源不足支撐，目前各類棉副產(chǎn)品價格均明顯高于去年同期。在新產(chǎn)季開啟之前，各類棉副供應不足，廠家堅持挺價，山東棉油廠棉籽加工利潤已經(jīng)逐漸恢復。特別是目前國內(nèi)國產(chǎn)棉籽供給中斷后，僅剩山東個別棉油廠堅持用此前庫存的新疆棉籽摻兌現(xiàn)購澳洲的進口棉籽加工，同時內(nèi)地牧場仍在持續(xù)采購，使得澳洲棉籽再度出現(xiàn)供不應求的狀態(tài)。據(jù)了解，近期青島港各庫棉籽基本出清，僅剩上海港及江蘇海寧地區(qū)尚有少量進口棉籽庫存，目前進口棉籽貿(mào)易商分銷報價再度強勢回漲至3250-3300元/噸，短期料澳棉籽或持價難下。

棉油報價穩(wěn)中窄幅波動。國內(nèi)大宗油脂期貨呈震蕩整理態(tài)勢，現(xiàn)貨市場行情保持平穩(wěn)，暫未對棉油行情有指引。近期國內(nèi)棉油市場處于青黃不接之際，僅山東個別大廠靠庫存新疆棉籽摻兌澳洲進口棉籽維持少量加工，棉油產(chǎn)出及庫存已明顯不足，盡管棉油終端消費未見明顯改善，但多個銷區(qū)棉油資源已枯竭，加之北方銷區(qū)局地雙節(jié)前小包裝備貨開啟，棉油報價整體維持堅挺，目前山東三級棉油主流出廠報價仍在6000元/噸上方，不時有個別廠商報價隨外圍小幅調(diào)整20-30元/噸，其中夏津個別廠家看好后市精煉棉油報價最高沖至6400元/噸，在新產(chǎn)季到來前，料國內(nèi)棉油仍易漲難跌。

棉粕延續(xù)有價無市態(tài)勢。近期美豆在豐產(chǎn)利空氛圍中下探，打壓國內(nèi)連豆粕同樣延續(xù)弱勢下跌態(tài)勢，現(xiàn)貨市場看空情緒較重，買方拿貨謹慎，目前國內(nèi)棉粕作為飼料蛋白原料優(yōu)勢全無，因長期受下游飼養(yǎng)企業(yè)冷落，棉粕市場購銷遲滯，局部甚至長期有價無市，行情延續(xù)弱勢。目前山東地區(qū)棉粕主流出廠報價區(qū)間42%蛋白約為2950-3000元/噸，46%蛋白3130-3200元/噸，受出貨不暢影響，廠家實際成交價格多有20-30元/噸議價空間。隨著新產(chǎn)季逐漸臨近，新疆尚有庫存的大廠出貨意愿增強，報價漸走軟，新疆棉粕主流報價42%蛋白落至2600-2650元/噸，46%蛋白為2850元/噸，仍以當?shù)貏傂栊×砍山粸橹?。后期來看，美豆豐產(chǎn)抑制國內(nèi)粕類整體行情難有起色，而國內(nèi)棉花新產(chǎn)季在望，棉粕行情壓力自不待言，只是新加工年度開啟之前棉粕貨少優(yōu)勢仍在支撐行情跌幅，預計短期棉粕主流行情繼續(xù)偏弱窄幅波動。

棉殼市場報價強勢依舊。國內(nèi)棉殼市場貨源稀少，持貨貿(mào)易商及廠家挺價惜售情緒始終較重，棉殼主流報價持續(xù)高位，不過市場成交受阻，各地購銷較為清淡。在新產(chǎn)季到來前，各地因持貨廠商出貨心態(tài)不同，行情再次呈現(xiàn)差異，主廠區(qū)個別貿(mào)易和經(jīng)銷商清倉意愿增加，棉殼報價有小幅回調(diào)，其中北方河北石家莊個別經(jīng)銷商前期囤貨較多，目前中棉殼最低促銷價在2500元/噸 ，而山東夏津個別開機大廠因庫存原料價格高企，棉殼產(chǎn)出不足，中棉殼出廠報價仍在2650-2700元/噸，小棉殼高價直逼2800元/噸，持續(xù)少量出貨，行情整體堅挺。受下游菌類產(chǎn)品行情起伏較大影響，各地種植商戶原料高價承受力差異較明顯，據(jù)悉近期重慶地區(qū)主流菌類產(chǎn)品價格一度暴漲至2.5元/斤以上，令當?shù)孛逇げ少徯枨笠粫r高漲，支撐疆棉殼高報價維持堅挺。除了少數(shù)商戶菌類種植戶堅持隨用隨采策略少量采購外，多數(shù)種植商戶被迫選擇停購觀望或嘗試選用其他替代品，棉殼貨少與下游承接力度不足之間的博弈越發(fā)激烈，在國內(nèi)產(chǎn)季開啟、供給明顯恢復之前預計棉殼行情強勢難改。

棉短絨多數(shù)無貨上行乏力。因國內(nèi)各地油棉加工廠多處停工狀態(tài)，棉短絨庫存量不足，加之原料成本居高，短絨整體行情仍處于持價狀態(tài)，不過目前港口進口短絨價格仍普遍遠低于國產(chǎn)短絨（如山東地區(qū)質(zhì)量較好的混到絨報價在5700-5800元/噸，食品級短絨更是高至6100-6200元/噸，而青島港印度混道絨報價在5300-5400元/噸，食品級短絨為5900元/噸，國內(nèi)外差價基本在200-300元/噸），目前各地化纖廠、精制棉廠高位采購謹慎，加之環(huán)保問題限制仍較嚴格，化工廠開工率有限，多地短絨實際成交困難，行情上行乏力，其中嘉祥等地已有廠家不看好后市的情況下混道絨報價下調(diào)100-200元/噸至5400 -5500元/噸。目前離新棉籽上市仍有一定時間，國內(nèi)短絨貨少優(yōu)勢仍存，這是支撐其行情的主要因素，短線看棉短絨行情整體受需求引導暫將保持高位小跌狀態(tài)運行。