受外盤帶動(dòng),國(guó)內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價(jià)格止跌回升。因開(kāi)工率下降而需求環(huán)比上升,現(xiàn)貨基本面最壞時(shí)期已過(guò),油廠挺價(jià)意愿增強(qiáng),豆油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)快速回升,棕櫚油在低庫(kù)存支撐下,價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺,豆棕價(jià)差與菜棕價(jià)差繼續(xù)處于歷史低位水平。 豆油震蕩為主 上周,受出口強(qiáng)勁的支撐,CBOT大豆期價(jià)止跌回升。受外盤帶動(dòng),國(guó)內(nèi)豆油期價(jià)止跌回升,技術(shù)面看,短期連豆油仍以震蕩行情為主,操作上建議逢低多。國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨因傳統(tǒng)的需求淡季已過(guò),需求有所好轉(zhuǎn),基差快速回升,兩周內(nèi)升幅達(dá)170-210元/噸。 分析后市,利多因素有:一是從當(dāng)前情況看,南美因經(jīng)濟(jì)處于幾十年來(lái)最壞時(shí)期,農(nóng)業(yè)信貸受影響,大豆種植面積很可能同比下降,這是近5年來(lái)首次;二是因前期銷售進(jìn)度過(guò)快且減產(chǎn),后期南美大豆可銷售量有限,因此,在明年2月份之前,國(guó)際大豆市場(chǎng)供應(yīng)主要依靠美豆,美豆出口預(yù)計(jì)較為樂(lè)觀,這是本周CBOT大豆期價(jià)回升的主因;三是當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨和棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持平,豆油對(duì)棕櫚油的替代需求也有助于豆油去庫(kù)存。 利空因素有:一是機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2016/2017年度美豆單產(chǎn)為49-50蒲式耳/英畝,高于USDA8月預(yù)計(jì)的48.9蒲式耳/英畝,豐產(chǎn)壓力將抑制豆類商品反彈空間;二是截至9月7日,全國(guó)主要油廠豆油庫(kù)存為132萬(wàn)噸,較上周同期的128萬(wàn)噸增加3.1%,當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存仍處于歷史高位水平,短期供給壓力仍在。 菜油短期方向不明 上周,受成本支撐和供給壓力共同作用下,鄭菜油窄幅橫盤,技術(shù)面看,下周仍以小幅震蕩為主,為中長(zhǎng)線向上蓄勢(shì),操作上建議逢低多。 由于沿海菜籽庫(kù)存充裕,且油廠保持較高開(kāi)工率,加之“雙節(jié)”備貨告一段落,國(guó)內(nèi)菜油供給壓力重現(xiàn),不過(guò)在成本支撐下,國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨行情以穩(wěn)為主。 分析后勢(shì),利多因素有:一是國(guó)內(nèi)植物油基本面最壞時(shí)期已過(guò),行情整體向好,而當(dāng)前無(wú)論是菜豆價(jià)差,還是菜棕價(jià)差均處于歷史低位水平,菜油需求好于往年同期;二是加拿大統(tǒng)計(jì)局稱,截至7月31日,加拿大油菜籽庫(kù)存為201.6萬(wàn)噸,較上年同期的254.2萬(wàn)噸減少20.7%。 利空因素有:一是本周國(guó)內(nèi)豆粕和菜粕價(jià)差擴(kuò)大,部分飼料企業(yè)開(kāi)始在配方中提高菜粕使用量,菜粕需求上升,有利于油廠去庫(kù)存,使得油廠開(kāi)工率能持續(xù)保持在較高水平,也使得菜油新增供給充裕;二是市場(chǎng)傳言有可能重啟臨儲(chǔ)菜油拍賣,加之“雙節(jié)”備貨期已快結(jié)束,抑制貿(mào)易商和下游企業(yè)拿貨積極性,不利于油廠去菜油庫(kù)存。 棕油止?jié)q回調(diào) 上周處于馬來(lái)西亞棕櫚油署公布9月報(bào)告前夕,因8-10月是棕櫚油單月生產(chǎn)的高峰期,市場(chǎng)擔(dān)心棕櫚油產(chǎn)量可能增加,引發(fā)多頭獲利平倉(cāng)拋售,馬盤棕櫚油期價(jià)沖高回落,帶動(dòng)連棕櫚油止?jié)q回調(diào)。技術(shù)面看,下周連棕櫚油跟隨馬盤繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整的可能性較大,操作上建議離場(chǎng)觀望,或是短期間多豆油空棕櫚油套利。 分析后勢(shì),利多因素有:一是當(dāng)前國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍處于5年低位,而國(guó)內(nèi)外棕櫚油價(jià)格的倒掛及氣溫下降后棕櫚油需求下降的預(yù)期,也將使得國(guó)內(nèi)貿(mào)易商進(jìn)口積極性不高,預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存難有明顯提高;二是機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)8月馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將降至161.6萬(wàn)噸左右,較7月的177.2萬(wàn)噸下降8.8%,創(chuàng)2012年以來(lái)新低,馬盤棕櫚油在經(jīng)過(guò)調(diào)整后,繼續(xù)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棕櫚油期現(xiàn)貨價(jià)格向上的可能性較大。 利空因素有:一是當(dāng)前國(guó)內(nèi)無(wú)論是豆棕價(jià)差還是菜棕價(jià)差都處于歷史低位水平,國(guó)內(nèi)棕櫚油處于競(jìng)價(jià)劣勢(shì),需求極其清淡;二是在9月13日MPOB發(fā)布8月馬來(lái)西亞官方棕櫚油產(chǎn)量、庫(kù)存和出口數(shù)據(jù)前,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避,多頭資金獲利離場(chǎng)的意愿更高,短期馬盤回調(diào)壓力仍在。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位