一、 基本面及價(jià)格走勢(shì)分析：

a、周一，ICE原糖繼續(xù)上漲，漲勢(shì)有所緩和，10月合約上漲0.29美分，收于22.09美分，3月合約上漲0.23美分，收于22.7美分；從走勢(shì)可以看出市場(chǎng)在突破后的緊張情緒開(kāi)始趨于平靜，但上漲趨勢(shì)確立之后，后期震蕩上行將是大概率的事件；當(dāng)前全球糖市正處在供應(yīng)減少而需求旺盛的背景之下，需求除了正常的增長(zhǎng)之外還包括主要消費(fèi)國(guó)如印尼、中國(guó)等消費(fèi)大國(guó)本身減產(chǎn)所需要彌補(bǔ)的缺口，而供應(yīng)端由于天氣、長(zhǎng)期低于成本的價(jià)格等原因而下降，供需缺口仍在擴(kuò)大之中；近期由于巴西中南部地區(qū)甘蔗壓榨及糖產(chǎn)量下降觸發(fā)了新一波上漲行情，在即將進(jìn)入壓榨季的重要產(chǎn)糖泰國(guó)、印度預(yù)期仍將大幅減產(chǎn)的情況下，相信這波行情將會(huì)持續(xù)，后期的重點(diǎn)是如何根據(jù)情況的變化來(lái)把握市場(chǎng)節(jié)奏，如印度是否會(huì)進(jìn)口及進(jìn)口政策如何都將會(huì)對(duì)未來(lái)糖市產(chǎn)生較大影響；

b、從鄭糖走勢(shì)來(lái)看，明顯弱于原糖走勢(shì)，屬被動(dòng)跟漲行情，其中原因是國(guó)內(nèi)目前并未出現(xiàn)供應(yīng)短缺情況，現(xiàn)貨銷(xiāo)售旺盛主要是因?yàn)闈q價(jià)效應(yīng)及對(duì)未來(lái)供應(yīng)預(yù)期擔(dān)憂趨動(dòng)，并非消費(fèi)拉動(dòng)；交易所庫(kù)存在9月合約到期之后仍高達(dá)57萬(wàn)多噸，加上工業(yè)及社會(huì)庫(kù)存，短期供應(yīng)是充足的，同時(shí)隨時(shí)準(zhǔn)備投放市場(chǎng)的國(guó)儲(chǔ)糖也增加了供應(yīng)預(yù)期，北方甜菜糖已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)，很快將投放市場(chǎng)；在國(guó)內(nèi)供應(yīng)示出現(xiàn)短缺征兆之前，鄭糖將一直會(huì)被動(dòng)跟隨原糖上漲并弱于原糖走勢(shì)，真到國(guó)內(nèi)庫(kù)存減少到真正需要口來(lái)滿足供應(yīng)；

二、觀點(diǎn)及操作策略：

a、由于原糖的上漲及國(guó)內(nèi)未來(lái)供應(yīng)的短缺預(yù)期，鄭糖仍將跟隨原糖上漲，目前1701合約處于上漲之后的整理狀態(tài)，6380至6400一帶應(yīng)有較強(qiáng)的支撐；

b、操作上建議回調(diào)到6400附近可根據(jù)情況擇機(jī)買(mǎi)入。（僅供參考）