摩根資產(chǎn)管理以香港投資者為研究對象，發(fā)表最新“摩根投資者信心指數(shù)”季度調(diào)查，結(jié)果顯示今年9月整體指數(shù)下跌8點，只有96點，其中的分項指數(shù)全線下跌，當(dāng)中“全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境”分項指數(shù)更大跌18點至82點，是2006年設(shè)立指數(shù)以來最低水平。

此外，“香港經(jīng)濟(jì)環(huán)境”及“香港市場投資氣氛” 分項指數(shù)，也分別下跌9點，分別只有91點及93點。

至于“投資組合價值”及“投資金額” 分項指數(shù)，則分別下跌6點及5點，分別只有104點及100點；至于“恒生指數(shù)”分項指數(shù)則相對穩(wěn)定，輕微下跌1點，有107點。

摩根資產(chǎn)管理表示，“全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境”分項指數(shù)跌幅明顯，反映香港投資者對經(jīng)濟(jì)增長、市場波動及央行政策成效不確定的憂慮，當(dāng)中，51%投資者認(rèn)為外圍經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱是2016年第4季其中一個最大風(fēng)險。

香港股市方面，投資者悲觀情緒改善，三分之一投資者預(yù)料恒生指數(shù)于未來6個月會上升至超過24000點。

此外，調(diào)查結(jié)果顯示，46%香港投資者預(yù)料美國下一次加息會于今車第4季發(fā)生，37%預(yù)計明年第1季才加息；69%香港投資者認(rèn)為加息會為環(huán)球股市帶來負(fù)面影響；41%香港投資者表示加息會影響其投資策略。

另外，分別只有30%及18%香港投資者認(rèn)為，英國脫歐及美國大選會影響其投資決定。

有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)是摩根資產(chǎn)管理根據(jù)于今年9月，訪問了500名香港專業(yè)個人投資者所得。

摩根資產(chǎn)管理指出，香港受惠于環(huán)球央行的寬松貨幣政策，包括預(yù)期歐洲央行會等待通脹率達(dá)到2%目標(biāo)時，才會減少量化寬松規(guī)模；至于美國目前整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，今年之內(nèi)很大機會加息，但相信加息周期會繼續(xù)保持緩慢。

此外，大陸投資者對境外投資的需求不斷增加，加上港股估值低于Ａ股，以及大陸投資者渴望透過境外投資分散其組合的因素，因此看好恒生指數(shù)的長遠(yuǎn)發(fā)展，隨著深港通最快于今年11月正式啟動，可望令資金繼續(xù)流進(jìn)香港；至于過去數(shù)天港股略有回吐，但她對港股長遠(yuǎn)走勢有信心，相信深港股會是明顯的增長動力。

整體而言，投資者信心下跌歸咎于環(huán)球市場不確定性，但近期股市回升，投資者情緒已有改善，建議投資者維持平衡投資組合，在波動市中持盈保泰，看好防守性及周期性板塊，如公用股、工業(yè)股、消費股及科網(wǎng)股等。

此外，以美元計價的高息債亦在選擇之列，認(rèn)為目前環(huán)境令投資者追求收益，美國高息債券及新興市場債券利差較過往吸引；而新興市場及商品市場已穩(wěn)定下來，加上美國暫時出現(xiàn)衰退風(fēng)險較低，這些資產(chǎn)投資收益仍然吸引。

中國大陸方面，摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，中國8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較預(yù)期強勁，紓緩了市場對經(jīng)濟(jì)硬著陸的憂慮，但預(yù)料中國年內(nèi)減息降準(zhǔn)可能性較低；至于中國最新公布9月進(jìn)出口數(shù)據(jù)比預(yù)期遜色，但預(yù)計10月數(shù)據(jù)會因圣誕節(jié)來臨，訂單會增加而改善數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

對于人民幣走勢，預(yù)期人民幣貶值速度不會太快，今年之內(nèi)會維持現(xiàn)時的穩(wěn)定貶值趨勢，最多有3至5%跌幅，而明年跌幅可能擴(kuò)大至7%。

另一方面，惠理投資董事王焱東表示，香港市場走勢取決于海外投資者的配置，但因英國脫歐的影響，國際投資者減少新興市場的配置，包括香港；未來仍然取決于美國加息步伐及英國脫歐等不明朗因素，但相信部分因素，如美國大選，會于今年明朗化。

另外，預(yù)計大陸投資者投資香港股市的需求會有持續(xù)性，但其會因應(yīng)估值選擇股份，相信其追捧銀行股的持續(xù)性低。綜合兩個類投資者，料明年香港股市投資氣氛較今年佳。

深港通方面，相信南下資金會有持續(xù)性，使得港股受惠，加上港股估值吸引，對投資者吸引力大。

至于港股A股化相信會因應(yīng)個別股份而不同，認(rèn)為港股中大型股票A股化的可能性低，因為其主要為機構(gòu)投資者，而小型股份或因為流通性低及估值不高，故比較容易被A股化。

此外，中國明年的宏觀環(huán)境會比今年好，而且預(yù)計明年A股被納入MSCI的機會加大，并且認(rèn)為內(nèi)房股吸引力大，因其資產(chǎn)負(fù)債表健康及派息具吸引力，但政策的影響力仍然存在，不過相信會政策會因地制宜，個別城市房價升幅過快過高，才會有機會被調(diào)控，但料一、二線城市的房價不會大幅下跌，因仍然有需求。