美銀美林(BAML)周一(11月21日)發(fā)布《2017年展望報告》稱,2017年將是全球主要工業(yè)化國家自2006年以來不會祭出大規(guī)模貨幣寬松政策的第一年,同時也預(yù)示債市持續(xù)35年的牛市行情告終。 美銀美林報告顯示,2016年主要央行將利率壓低至史上最低,并將金融資產(chǎn)購買規(guī)模擴(kuò)大至逾25萬億美元后,最終到了極限。該行認(rèn)為,任何后續(xù)的刺激舉措將是來自政府,政府將動用財政政策來“向不均等宣戰(zhàn)”。 Michael Hartnett領(lǐng)導(dǎo)的美銀美林投資策略團(tuán)隊在報告中寫道,“央行流動性過剩的時代即將結(jié)束,2017年市場將可能自2006年以來首次不再受惠于大規(guī)模貨幣寬松?!?/p> 他們認(rèn)為,“美聯(lián)儲(FED)將會升息,并預(yù)期歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)將撤回負(fù)利率政策。該政策導(dǎo)致今年逾13萬億美元的政府債券出現(xiàn)負(fù)收益率?!?/p> 另外,他們還指出,“利率和通脹將意外上行,并預(yù)計美國名義經(jīng)濟(jì)增長率將從3%提高到4%,美國以外地區(qū)增長率將從6%上升至7%。” 據(jù)美銀美林,自2008年雷曼兄弟破產(chǎn)以來,全球各國央行已經(jīng)總計降息近700次;而根據(jù)路透社的計算顯示,僅僅從2015年起,59家央行已經(jīng)放寬政策214次。17家貨幣當(dāng)局今年實施了首次行動。 美銀美林表示,今年流動性達(dá)到了高峰、全球化進(jìn)展空前、差異最大化,通縮程度也達(dá)到最高。2017年押注通縮的交易和在全球零利率政策中受益的資產(chǎn)將是最大的輸家,對通脹、普通民眾和財政擴(kuò)張敏感的資產(chǎn)將表現(xiàn)良好。 該行認(rèn)為,債券受挫將是最重的,而銀行類股、通脹掛鉤債券和美國住宅開發(fā)商的股票將表現(xiàn)優(yōu)異。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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