巨人網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)史玉柱估計(jì)經(jīng)常夢(mèng)里笑醒,因?yàn)檫\(yùn)氣真的很不錯(cuò)。 2014年,巨人網(wǎng)絡(luò)搶先完成私有化,從納斯達(dá)克退市。歷時(shí)兩年,史玉柱終于借殼成功,登上了世紀(jì)游輪(002558)這條A的資本之船。和私有化完成、至今仍飄在資本市場(chǎng)之外的盛大網(wǎng)絡(luò)、中手游等公司相比,在中概股回游大潮中,巨人網(wǎng)絡(luò)的境遇可謂是天壤之別。 另外,成功借殼的同時(shí),史玉柱順手還以29.58元/股的價(jià)格募資50億。今年5月份,巨人網(wǎng)絡(luò)借殼方案通過(guò),并完成工商變更登記。 6月17日,證監(jiān)會(huì)就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開(kāi)征求意見(jiàn),并明確此次修改《重組辦法》的重點(diǎn)就是進(jìn)一步規(guī)范借殼上市行為。在修改后的《重組辦法》中,證監(jiān)會(huì)宣布取消重組上市的配套融資。 就這樣,巨人網(wǎng)絡(luò)不僅借殼成功,還趕在借殼新規(guī)之前成功拿到50億募資。 登陸A股沒(méi)多久,史玉柱又向資本市場(chǎng)扔了一顆重磅炸彈。今年10月份,停牌三個(gè)多月世紀(jì)游輪公告稱(chēng),以向財(cái)團(tuán)發(fā)行股份方式,收購(gòu)核心業(yè)務(wù)為休閑社交棋牌類(lèi)網(wǎng)絡(luò)游戲的以色列公司Playtika。其中,255億元的交易對(duì)價(jià)以每股39.34元價(jià)格直接增發(fā)給13名交易方組成的財(cái)團(tuán),而其余50億元?jiǎng)t以每股43.66元向巨人投資募集。 首先來(lái)看一下發(fā)行價(jià)格。財(cái)團(tuán)認(rèn)購(gòu)價(jià)39.34元,雖然低于巨人投資的認(rèn)購(gòu)價(jià)格,但是遠(yuǎn)高于借殼時(shí)的募資價(jià)格29.58元。很顯然,財(cái)團(tuán)為史玉柱借殼募資買(mǎi)了單。不管是財(cái)團(tuán)的認(rèn)購(gòu)價(jià)還是巨人投資的認(rèn)購(gòu)價(jià),都遠(yuǎn)低于世紀(jì)游輪目前的股價(jià)(截至上交易日,世紀(jì)游輪報(bào)收62.40元)。305億的豪賭牌桌上,股票成了沉甸甸的賭注。大批股票解禁后撒入二級(jí)市場(chǎng),為史玉柱買(mǎi)單的都是股民。 針對(duì)這次收購(gòu),有評(píng)論說(shuō),史玉柱開(kāi)啟買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)模式,擴(kuò)充了手游的軟實(shí)力。但在筆者看來(lái),史玉柱是把博彩類(lèi)棋牌游戲,“填鴨式”的塞進(jìn)了上市公司。 根據(jù)世紀(jì)游輪的說(shuō)法,Playtika是一家跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)游戲開(kāi)發(fā)商和發(fā)行商。查詢(xún)發(fā)現(xiàn),Playtika成立于2010年,成立8個(gè)月后,被美國(guó)博彩巨頭凱撒娛樂(lè)收購(gòu)51%股份。2011年年底,凱撒收購(gòu)Playtika剩余49%股份。 援引2015年1月份《華爾街日?qǐng)?bào)》消息,因2001年未能在澳門(mén)順利拿下開(kāi)賭場(chǎng)的牌照,錯(cuò)失亞洲博彩市場(chǎng);加上2008年的杠桿收購(gòu)案,負(fù)債累累的凱撒娛樂(lè)申請(qǐng)破產(chǎn)。 雖然同屬網(wǎng)絡(luò)游戲,但Playtika的業(yè)務(wù)和巨人網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)并不搭邊。 在巨人網(wǎng)絡(luò)私有化時(shí),曾有多家媒體指出,巨人老牌巔峰力作網(wǎng)頁(yè)游戲《征途》吸金能力下滑后,又錯(cuò)失手游先機(jī),導(dǎo)致其凈利大幅下滑。 借殼上市后,史玉柱開(kāi)始發(fā)力手游市場(chǎng)。就目前數(shù)據(jù)看,世紀(jì)游輪業(yè)績(jī)符合預(yù)期。巨人網(wǎng)絡(luò)前三季度凈利潤(rùn)7.65億,完成率為76.50%。如此業(yè)績(jī),主要得益于《征途手機(jī)版》和《球球大作戰(zhàn)》游戲的上線(xiàn)。照此水平下去,巨人網(wǎng)絡(luò)完成2016年10億的業(yè)績(jī)承諾問(wèn)題不大。 此次收購(gòu)的Playtika,僅今年上半年就賺了10.67億,預(yù)計(jì)2016年、2017年、2018年的凈利潤(rùn)分別為15.28億、19.94億、24.15億,明顯優(yōu)于巨人網(wǎng)絡(luò)盈利能力。換句話(huà)說(shuō),如果收購(gòu)成功,未來(lái)幾年,Playtika將會(huì)成世紀(jì)游輪的第一核心業(yè)務(wù)。 另外,史玉柱這一收購(gòu),直接將皮球踢給監(jiān)管機(jī)構(gòu)。前不見(jiàn)古人的案例,成了“填鴨式”教學(xué)的必答題。 此前,Playtika官網(wǎng)顯示,其(Playtika隸屬于凱撒娛樂(lè),而博彩類(lèi)游戲全部歸屬于Platika旗下)旗下共有10款博彩類(lèi)游戲,分別是《Slotomania》、《Caesars Casino》、《 Bingo Blitz》、《House of Fun》、《World Series of Poker》、《Vegas Downtown Slots》等。 雖然,凱撒娛樂(lè)在公告中明確指出,“這筆交易不包括凱撒娛樂(lè)世界撲克錦標(biāo)賽或涉及到真錢(qián)的游戲。在Playtika平臺(tái)上的虛擬貨幣將繼續(xù)保持不能兌換成真實(shí)貨幣?!钡@都改變不了Playtika和博彩業(yè)息息相關(guān)的事實(shí)。 而博彩業(yè)在國(guó)內(nèi)尚屬敏感區(qū)域。不過(guò),巨人網(wǎng)絡(luò)也說(shuō)了,“Playtika暫時(shí)沒(méi)有進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的計(jì)劃。”這一招巧妙地避開(kāi)了博彩業(yè)在國(guó)內(nèi)的敏感身份。 其實(shí)不然。以中概股為例,雖在納斯達(dá)克上市,但上市公司的運(yùn)營(yíng)主體卻都在中國(guó)。難道,美國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)中概股的在中國(guó)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)就無(wú)權(quán)監(jiān)管么? 世紀(jì)游輪自己也意識(shí)到了政策風(fēng)險(xiǎn),其在公告中表示,交易仍存在多項(xiàng)審批風(fēng)險(xiǎn),尚需履行的審批程序包括:1、上市公司股東大會(huì)審議通過(guò)本次重組方案及相關(guān)議案;2、本次交易獲得國(guó)家發(fā)改委的備案;3、本次交易獲得商務(wù)主管部門(mén)的備案;4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易。 11月21日,證監(jiān)會(huì)受理了世紀(jì)游輪的行政許可申請(qǐng)。至于批還是不批?不管對(duì)證監(jiān)會(huì),還是對(duì)發(fā)改委、商務(wù)部而言,這都將是個(gè)難題。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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