作者：Briefing.com

11月的就業(yè)情況報(bào)告并不和市場(chǎng)預(yù)期的完全一樣。然而，我們預(yù)期仍然足以說服美聯(lián)儲(chǔ)在本月晚些時(shí)候在其會(huì)議上提高聯(lián)邦基金利率。本次報(bào)告展示的關(guān)鍵信息是關(guān)于平均小時(shí)收入增長和勞動(dòng)力參與情況。

大多數(shù)主流媒體中將要看到的主標(biāo)題是失業(yè)率從4.9%下降到4.6%，這是自2007年8月以來最低的失業(yè)率。然而，民眾勞動(dòng)力參與率從62.8%降為62.7%也有助于推動(dòng)這種顯著增長的就業(yè)率。

總而言之，11月的就業(yè)報(bào)告還不算太糟糕，盡管或多或少有些廢話。非農(nóng)就業(yè)增長表現(xiàn)不錯(cuò)，U6（真實(shí)失業(yè)率數(shù)據(jù)）失業(yè)率也下降了，同樣的長期失業(yè)工人所占比例也有所下降。

然而，鑒于市場(chǎng)的運(yùn)行，很公平地講，市場(chǎng)是準(zhǔn)備好看到一個(gè)全面扎實(shí)的報(bào)告。但沒有想到平均每小時(shí)收入的下降和制造業(yè)工作周的縮短。

如果要說這個(gè)無關(guān)痛癢的報(bào)告還有其它的結(jié)論得話，那就是人們已經(jīng)意識(shí)到，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2017年初提高利率比以往預(yù)期地更加強(qiáng)勁，這將可能加速一些后期發(fā)展預(yù)測(cè)。

如上所述，這份報(bào)告不太可能阻止美聯(lián)儲(chǔ)于本月晚些時(shí)候加息，但是它會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向其相反的看法，那就是比起過去，利率正?；M(jìn)展可能會(huì)相對(duì)緩慢和曲折。

就業(yè)情況報(bào)告中引人注目的標(biāo)題如下：

非農(nóng)就業(yè)增長為178,000（Briefing.com預(yù)計(jì)為180,000）。與2015年月平均增長229, 000相比，到目前為止今年的月平均就業(yè)增長為180, 000。

十月非農(nóng)就業(yè)從161,000調(diào)整為142,000。

九月非農(nóng)就業(yè)從191,000調(diào)整為208,000。

私營部門就業(yè)增長為156,000（Briefing.com預(yù)計(jì)為170,000）

十月私營部門就業(yè)從142,000調(diào)整為135,000。

九月私營部門就業(yè)從188,000調(diào)整為205,000。

與十月4.9%相比，十一月的失業(yè)率為4.6%（Briefing.com預(yù)計(jì)為4.9%）

與十月25.2%相比，本月失業(yè)27周或以上的失業(yè)者占總失業(yè)人數(shù)的24.8%

U6失業(yè)率，包括失業(yè)和就業(yè)不足人數(shù)，從十月的9.5%下降至9.3%

在十月上升了0.4%之后，十一月的平均小時(shí)收益下降0.1%（Briefing.com預(yù)計(jì)上漲0.2%）

在過去十二個(gè)月中，平均小時(shí)收益上漲2.5%，而截止至十月的十二個(gè)月期間內(nèi)則為2.8%

平均工作周保持在34.4小時(shí)不變（briefing.com預(yù)計(jì)為34.4）

十一月制造業(yè)工作周下降0.2小時(shí)至40.6小時(shí)

工廠加班時(shí)間保持在3.3小時(shí)不變

與十月62.8%相比，本月的勞動(dòng)力參與率為62.7%

就業(yè)報(bào)告并不是今早市場(chǎng)所期待的唯一事件。本周末的意大利憲法公投也是重點(diǎn)。

許多報(bào)道強(qiáng)調(diào)了期望對(duì)政治改革公投將進(jìn)行“否決”的投票，意大利總理MatteoRenzi也曾經(jīng)表示他會(huì)在“否決”投票之后辭職。即使意大利選民的傾向遵循傳統(tǒng)的智慧，如果“否決”投票將增加歐元區(qū)的政治和經(jīng)濟(jì)的不確定，任何發(fā)展都有可能。

后一點(diǎn)雖然如此，但風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的因素確實(shí)要承認(rèn)資本市場(chǎng)在英國脫歐與美國總統(tǒng)大選之后不一定要遵循傳統(tǒng)的交易策略。

意大利人應(yīng)當(dāng)有能力處理每個(gè)人所期望的“否決”投票，但是鑒于股票市場(chǎng)特別是自滿因素相對(duì)較高，必須仍然尊重股市可能不盡然如預(yù)期般處理事情的可能性。

標(biāo)普期貨目前下跌4個(gè)點(diǎn)且以低于公允值0.1%的價(jià)格交易。

--PatrickJ. O'Hare, Briefing.com

這篇文章已被翻譯成中文。原英文作者為Briefing.com。如英文版本和中文版本之間有任何不一致，以英文版本為準(zhǔn)。

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