低價又逢H7N9，養(yǎng)殖戶“腹背受敵”

“雞蛋這些年都沒有這么便宜過了。”菜市場里轉(zhuǎn)了一圈，王大伯感慨說，現(xiàn)在青菜都比雞蛋貴了。

回看2014年雞蛋價格一度超過6元/斤，而如今卻不到3元/斤，期貨、現(xiàn)貨價格整體均維持弱勢。業(yè)內(nèi)人士表示，去年年末至今，在產(chǎn)蛋雞存欄一直居高不下，雞蛋供大于求造成價格一路下滑。而年后的消費淡季又遭遇H7N9 “趁火打劫”，消費愈加不振，雞蛋便隨之進入了2打頭的時代。

去年因飼料成本下移還禁得住價格下跌的養(yǎng)殖戶如今腹背受敵，雞蛋低價的同時飼料價格回升，養(yǎng)殖戶已開始虧損。面對年后持續(xù)不到3元/斤的低價，不少老養(yǎng)殖戶也開始有些焦慮。雞蛋價格在成本線以下能維持多久，在產(chǎn)蛋雞淘汰情況如何，也成了市場關(guān)注的重點。

如今雞蛋產(chǎn)地現(xiàn)狀如何，生產(chǎn)企業(yè)怎樣破解困局，雞蛋期貨如何更好發(fā)揮功能？帶著這些疑問，期貨日報記者跟隨大商所組織的模擬交割培訓(xùn)活動來到湖北省浠水縣一探究竟。

價低又逢H7N9，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)“淘”“銷”兩難

去年12月以來，商品期貨市場多頭氛圍濃厚，但雞蛋品種的產(chǎn)業(yè)戶大多選擇的卻是空頭策略。雞蛋1705合約自12月2日至今已經(jīng)累計下跌近8%。但同期，現(xiàn)貨市場跌幅更為明顯。新發(fā)地提供的數(shù)據(jù)顯示，2月17日當(dāng)周，雞蛋價格環(huán)比下降10.04%，同比下降30.45%，價格降至近9年同期的最低點。

2月24日，芝華雞蛋價格指數(shù)環(huán)比微跌0.02至2.22元每斤。湖北浠水一位蛋雞養(yǎng)殖戶表示，當(dāng)?shù)厮械半u養(yǎng)殖戶幾乎全部都處于虧損狀態(tài)，而且這種全面虧損已經(jīng)持續(xù)了一個月之久。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期這種虧損除了受產(chǎn)業(yè)周期性因素影響外，H7N9疫情也是重要原因。在疫情的影響下，國內(nèi)多地活禽交易市場封閉，限制家禽運送，活禽滯銷壓欄。養(yǎng)殖戶不得不把已過了產(chǎn)蛋高峰期的家禽繼續(xù)留欄。

“想賣雞，不能賣。沒有辦法，只能繼續(xù)養(yǎng)，眼睜睜看著賠錢?！痹诤笔○B(yǎng)殖規(guī)模約1萬只蛋雞的養(yǎng)殖戶張棟無奈地對期貨日報記者說。安徽一家養(yǎng)殖戶也慨嘆：“雞蛋價格在下跌，而豆粕和玉米這些飼料原料的價格卻還在上漲，這日子沒法過了。”據(jù)了解，這位養(yǎng)殖戶大約有20萬只母雞，其中有3萬只當(dāng)前已過產(chǎn)蛋高峰期，年后雞蛋價格的下跌已造成其收入減半。

一般而言，國內(nèi)蛋雞養(yǎng)殖戶通常向活禽市場出售500天日齡左右的淘汰蛋雞?！笆芤咔橛绊懀芏嗷钋萁灰资袌鲫P(guān)閉，淘汰雞價格大幅下跌，養(yǎng)殖戶淘雞就越加困難，造成雞蛋供應(yīng)持續(xù)增加?！弊縿?chuàng)資訊的許欣表示，在下游需求一直沒有轉(zhuǎn)機的情況下，蛋價就持續(xù)下跌。

“當(dāng)前雞蛋出廠價在2.1元/斤左右，而蛋雞養(yǎng)殖成本為2.5—2.6元/斤，養(yǎng)殖戶已經(jīng)背負(fù)嚴(yán)重虧損?！痹S欣介紹，其實，自年后蛋價持續(xù)走低以來，養(yǎng)殖戶又出現(xiàn)惜售，雞蛋庫存積壓嚴(yán)重，短線蛋價上漲無望。同時，在H7N9疫情影響下，終端消費環(huán)節(jié)盲目抵制禽蛋制品，經(jīng)銷商采購積極性較差，市場成交量有限使得后市價格上漲困難。

“老雞淘汰被動延遲狀態(tài)難以在短期恢復(fù)，若繼續(xù)養(yǎng)殖，仍需經(jīng)歷較長時間的虧損時期?！痹谥トA數(shù)據(jù)CEO黃勁文看來，供給端即便養(yǎng)殖戶補欄意愿較低，新開產(chǎn)蛋雞也不多，供應(yīng)壓力依舊。從需求端來看，3月學(xué)校開學(xué)和打工返城等需求有所增加，但H7N9影響將在一定程度限制消費。且隨著氣溫逐漸回升，雞蛋儲存與質(zhì)量問題又將制約蛋價。面對這樣“淘”“銷”兩難的境地，2017年可能是蛋雞行業(yè)歷年來面臨的最困難一年。

對于期貨市場，長江期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員潘鈺燭認(rèn)為，雞蛋期貨價格目前升水較高，主要是大家認(rèn)為后期淘雞市場正常之后，淘汰的量將會出現(xiàn)明顯增加，這將利多雞蛋現(xiàn)貨價格。

產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨遇危機，期貨中尋“避風(fēng)港”

價格一路下行，行業(yè)遭遇危機，行業(yè)參與者經(jīng)歷慘痛卻又無能為力，但雞蛋期貨可以成為企業(yè)破解困局的有效工具。國內(nèi)蛋雞龍頭企業(yè)之一晨科農(nóng)牧集團董事長戴小方告訴期貨日報記者，他們參與期貨市場較早，雖然近期現(xiàn)貨市場價格大幅走跌，但今年1月、2月做雞蛋價格套保，在期貨上已經(jīng)有一定的盈利。在他看來，養(yǎng)殖利潤逐步轉(zhuǎn)負(fù)的行業(yè)周期中，期貨是生產(chǎn)經(jīng)營中一個很好的避險工具。作為產(chǎn)業(yè)中的一員，隨著相關(guān)品種的成熟和企業(yè)自身對期貨知識的增長，怎么把期貨和生產(chǎn)很好結(jié)合起來已經(jīng)變得越來越重要。

實際上，從目前雞蛋產(chǎn)業(yè)整體情況來看，產(chǎn)業(yè)對于雞蛋期貨的運用還有非常大的空間?！拔覀冇挟a(chǎn)業(yè)客戶從2013年雞蛋期貨剛剛上市的時候就開始進入這個市場，操作方式日漸成熟，期貨幫助了這些企業(yè)管理價格波動的風(fēng)險?！迸蒜暊T表示。

“現(xiàn)在雞蛋產(chǎn)業(yè)對大商所雞蛋期貨合約的利用情況在逐步增加，雞蛋合約也在逐步完善，雞蛋期貨對產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展十分必要?！秉S勁文向記者介紹，首先，雞蛋期貨價格發(fā)現(xiàn)功能迅速增強。雞蛋期貨上市之前，雞蛋現(xiàn)貨報價混亂，雞蛋期貨的上市對雞蛋報價的規(guī)范性起到很大作用。

其次，雞蛋交割倉庫、廠庫、車板交割場所逐步增加，與實體經(jīng)濟的需求越來越貼近，更多的服務(wù)到產(chǎn)業(yè)客戶。雞蛋產(chǎn)業(yè)面臨的諸多的風(fēng)險敞口，如飼料生產(chǎn)風(fēng)險、蛋品生產(chǎn)風(fēng)險、蛋雞養(yǎng)殖風(fēng)險、蛋品銷售風(fēng)險等，蛋雞產(chǎn)業(yè)企業(yè)可通過期貨市場來規(guī)避。

此外，行業(yè)企業(yè)還能通過參與期貨降低雞蛋庫存成本和風(fēng)險。他介紹，一方面，生產(chǎn)企業(yè)可以通過賣出保值規(guī)避企業(yè)銷售過程中的價格風(fēng)險，另一方面，終端消費企業(yè)可以通過買入保值規(guī)避采購過程中的風(fēng)險，而貿(mào)易型企業(yè)也可以通過雙向靈活保值規(guī)避價格風(fēng)險。

實際上，對一些大型養(yǎng)殖企業(yè)來說，在行情低迷時都已經(jīng)用雞蛋期貨套保保值，但是，目前多數(shù)散戶由于資金、自身能力等方面因素還多未能參與到其中。許欣提到，期貨長期發(fā)展將對市場代銷機構(gòu)建立和完善進行約束，但目前我國雞蛋期貨市場尚不成熟，仍需要時間與資金發(fā)展與建設(shè)。

雞蛋交割換新規(guī)，時間加長方式拓寬

雞蛋期貨作為國內(nèi)首個畜牧鮮活期貨品種，上市三年來，整體運行平穩(wěn)。雞蛋期貨上市后，大商所也持續(xù)研究、不斷地深入了解行業(yè)實際情況。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，自2015年年底推出新的一系列改變，也是交易所服務(wù)實體經(jīng)濟的嘗試。

如今，雞蛋期貨新合約規(guī)則實施后的首次交割（JD1703合約交割）即將到來。2月23日，大商所發(fā)布通知，設(shè)立湖北家和美食品有限公司為雞蛋指定車板交割場所，將于2017年3月1日啟用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，車板交割與交割時間的改動均是本次新規(guī)中的最大亮點。2月23日，在湖北家和美食品有限公司車板交割場所的模擬交割現(xiàn)場，期貨日報記者了解到，按照此前的規(guī)則，雞蛋交割只能在每個交割月進行一次性交割，由于7、8月沒有合約，自然也沒有交割的機會。但是養(yǎng)殖廠雞蛋每天都在生產(chǎn)，同時雞蛋難以儲存，一個月只能交割一次，對產(chǎn)業(yè)客戶來說，交割量就比較有限。而且交割前要做倉單，但是提貨的時候就要等到最后交割日之后了，雞蛋需要儲存較長時間，增加了成本，新鮮度也隨儲存時間的增加而降低，提高了買賣雙方的成本。

本次雞蛋交割制度修改，創(chuàng)新性地推出了全月每日選擇交割——交割月第一個交易日至最后交易日前一交易日（倒數(shù)第5個交易日）收盤前都可以申請參與交割。除了最后交易日后進行的一次性交割外，具有單向賣持倉的賣方客戶可以倉單交割，也可以在取得車板交割資格后在交易所指定的車板交割場所進行車板交割。雞蛋將成為交易所商品上市品種中交割時間最長的品種。

上述負(fù)責(zé)人提醒說，受場地和人力等因素限制，各個車板交割場地單日交割量也有一定的數(shù)量限制。這與廠庫相類似，例如指定車板交割場所湖北家和美食品有限公司每日的交割限量為50噸（即10手）。

此外，為配合全月每日選擇交割，倉單有效期縮短，并實行動態(tài)管理。賣方應(yīng)當(dāng)在倉單注冊當(dāng)日或注冊日后1個交易日內(nèi)申報交割，否則倉單予以注銷，倉單交收完成當(dāng)日即予以注銷，不得再次參與交割。該負(fù)責(zé)人解釋，如此，倉單注冊、注銷業(yè)務(wù)可以分散在交割月的每個交易日處理，進一步縮短雞蛋在庫時間，有效降低交割成本。

“雞蛋期貨是我國第一個生鮮類期貨品種，有其獨特性，在交割上面會比一般的期貨品種的難度更大，這一次修改也是更加地適應(yīng)市場的發(fā)展?！迸蒜暊T表示，車板交割和全月每日選擇交割方便產(chǎn)業(yè)客戶參與，使得交割更加順暢，更好地實現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動性。

“雞蛋期貨增加了7、8月份合約，更符合蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)銷售連續(xù)性的特點?！秉S勁文補充說，增加全月每日選擇交割、延后最后交易日和最后交割日，也符合現(xiàn)貨的貿(mào)易習(xí)慣，保證更多的雞蛋貨源用來交割，更有利于產(chǎn)業(yè)客戶進行套保。而引入車板交割，更加適應(yīng)雞蛋鮮活商品的特點，更便于貿(mào)易商、中小蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)參與賣方交割，也有助于買方接貨后處理現(xiàn)貨，能加快貨物的周轉(zhuǎn)速度，交割更為便利的同時，也明顯降低了交割成本。此外，縮減倉單有效期也有利于節(jié)省相應(yīng)的倉儲、損耗費用。

質(zhì)檢更貼近現(xiàn)貨，便于產(chǎn)業(yè)客戶參與

在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)檢測方面，大商所也根據(jù)現(xiàn)貨市場的情況對雞蛋期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進行了調(diào)整，優(yōu)化了蛋重等級、感官指標(biāo)、質(zhì)檢、抽樣、包裝等交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。其中最大的變化是蛋重等級由五檔變?yōu)榇?、中、?檔，更加符合實際的現(xiàn)貨要求，倉庫交割中經(jīng)常發(fā)生的因蛋重等級而貼水的問題將會大幅減少。

“現(xiàn)在現(xiàn)貨市場中，雞蛋只有’大、中、小’3檔，在以往的交割實踐中，期貨交割的5個等級往往因為無法直接與上述3檔‘對接’上，在入庫檢驗中經(jīng)常出現(xiàn)因蛋重等級問題導(dǎo)致賣方多支付400元/噸的替代品貼水，簡化等級后可以明顯降低這一交割成本。”上述負(fù)責(zé)人介紹，如今，交割等級劃分改為與現(xiàn)貨流通中規(guī)格更加貼近，也是為了讓產(chǎn)業(yè)客戶在交割中更為方便，分揀也更容易把握標(biāo)準(zhǔn)。

破損在5%之內(nèi)的比例對于賣方是否有些嚴(yán)苛？對此，有現(xiàn)貨人士告訴記者：“其實在現(xiàn)貨交易中，一般一箱的破碎率是不會超過2%、3%的。”

交易所相關(guān)人員也表示，從倉庫交割經(jīng)驗來講，目前還沒有因為雞蛋感官要求不合格而無法注冊成倉單的。使用5%的比率，即一手（5噸）抽取40個雞蛋，硌窩、流清或裂紋的雞蛋不超過2個。同時，為增加交割的順暢程度，新規(guī)則中也規(guī)定，如果樣品中不合格的雞蛋比率高于5%而低于8%（即40個樣品中有3個硌窩、流清或裂紋），仍可用于交割，僅需要賣方向買方支付400元/噸的貼水即可。

具體操作上，湖北家和美食品有限公司總經(jīng)理閆鐵山介紹，每30箱雞蛋中抽出一箱檢驗，每箱抽檢5個。每箱在開箱之前，就由交易所委托的質(zhì)檢機構(gòu)派出的檢測人員根據(jù)一定的方法隨機決定要抽檢的5個雞蛋的位置，開箱后只取這些位置的雞蛋進行檢測，以保證抽樣的公平性。如果交割的雞蛋現(xiàn)場檢驗不符合《大連商品交易所雞蛋交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（F/DCE JD002-2015）》，則認(rèn)定為賣方交割違約，因此提醒賣方客戶在備貨時要務(wù)必保證雞蛋質(zhì)量符合交割標(biāo)準(zhǔn)。

“對產(chǎn)業(yè)客戶來說，實際上，流程方便、交割成本降低才是參與的最大動力。”三年來多次參與雞蛋交割的武漢鑫滿林貿(mào)易有限公司總經(jīng)理李滿生感慨說，現(xiàn)今交割規(guī)則越來越貼近現(xiàn)貨需求，就會有更多人參與套保，這對產(chǎn)業(yè)發(fā)展會起到很大推動作用。同時，他也表示，買方不必?fù)?dān)心交割品的質(zhì)量?！捌鋵嵨覀冏鳛橘u方，如果因為產(chǎn)品質(zhì)量不合格而無法交割，負(fù)擔(dān)的運費檢測費等算下來，會造成很大虧損。因為怕不能順利通過，所以一般選擇做交割的產(chǎn)品都是比要求的提高1到2個檔次的產(chǎn)品?！痹谒磥?，其實現(xiàn)今交易所的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)更為合理，更符合流通中的正常規(guī)格。