3月1日夜盤美豆指數(shù)收于1049.6，漲14.2，漲幅1.37%。在經歷連續(xù)多個交易日的下跌之后，美國生物燃油政策近期再度引起市場關注，并且?guī)佣诡惿唐菲谪浿匦路磸棥?/p>

生物燃油傳言再起，豆類商品聯(lián)袂受益

美豆油及美玉米期貨在2月28日經歷了過山車般的行情，盤中一度漲幅均達到6%，但最后收盤有所回落。主要由于市場傳言白宮或將允許提高乙醇在汽油中的摻入比例，這將有利于增加以玉米為基本原料的生物燃油需求。

美國可再生能源協(xié)會（RFA）稱：特朗普將簽署一項行政令，將煉油廠目前所承擔的摻混汽油以及生物燃油的責任，轉移至下游企業(yè)，包括銷售汽油的零售商。該協(xié)會表示，如果白宮同意在今年夏季將乙醇在汽油中摻混率從10%提高到15%，將會同意這一措施。這一消息令玉米期貨價格大幅上漲，并且對與生物燃油關聯(lián)密切的豆油期價也有極大提振。

但是此后白宮發(fā)言人對這一消息進行了否認，并且表示沒有任何乙醇行政令有待發(fā)布。然而，市場對相關話題的關注熱度并沒有因此下降，其中豆類商品投資者對此的關注熱度較高。因為市場傳言還涉及了特朗普政府可能會進行的生物燃油稅收減免政策，這一政策將主要針對生物燃油的生產商而非摻混商，對美國國內的生產者頗為有利，或將增加以豆油為基本原料的生物燃油供應，進而刺激美豆的壓榨量提高。

受到外盤提振，國內豆類商品在外盤的帶動下最近兩個交易日沖高反彈。但因基本面其他因素整體沒有太多變化，豆類上方壓力依舊明顯。南美大豆豐產的較強預期與美豆新作面積將創(chuàng)歷史紀錄等因素，還在持續(xù)抑制美豆走勢。

巴西卡車運輸受阻，國內油廠停機檢修

近期巴西北部地區(qū)的暴雨導致部分高速公路通行不暢。其中BR-163高速公路是成千上萬卡車運載大豆往亞馬遜河沿岸港口的主要道路，但這條路約有150公里都未鋪柏油。在經歷2月中旬的暴雨之后，泥濘不堪的路面已經使得這些卡車寸步難行，對大豆出口運輸造成了嚴重阻礙。

巴西當?shù)氐拇蠖钩隹谫Q易商也因此深受其害。由于沒有足夠的大豆可以裝運，亞馬遜河沿岸港口的出口商不得不承擔每日約40萬雷亞爾的滯留費。馬托格羅索州的農民也在遭受經濟損失，大量大豆無法裝出導致當?shù)厥占Z企業(yè)存儲空間不足，大豆收購價格受此影響而下跌。但這對于美豆卻是相對利好的，一旦巴西大豆供應受阻必然會提振美豆的需求預期。雖然這一影響將隨著天氣改善消失，但短期內還是對美豆價格有所支撐，并且提振了國內的豆粕期價。

此外，進入3月上旬，國內許多油廠將開始執(zhí)行停機檢修計劃。部分油廠已經因為豆粕脹庫而停機，國內豆粕基本面的壓力有望緩解。從本周開始周度壓榨量將會有所下降，豆粕整體供應寬松的局面有望收緊，這將對豆粕現(xiàn)貨價格起到一定的支撐作用，基差有望維持堅挺，豆粕期價進一步下跌的空間也較為有限。