在美國農業(yè)部和多個咨詢機構相繼調高新季美豆種植面積及南美大豆產量預期之后，相關利空因素已經逐漸被市場消化，隨著新季美豆播種的開展，美豆價格陷入充足的市場供應與新豆播種前景不確定性的多空博弈之中。

國內豆粕價格受此影響，正處于區(qū)間震蕩的格局，但隨著美豆天氣市的展開及南美相關利多因素的出現，豆粕價格短期反彈依然可期。

海關公布的數據顯示，我國3月份進口大豆633萬噸，創(chuàng)造了同期的歷史紀錄，而且國內壓榨利潤改善也為市場提供了額外的需求支撐。自上周以來，山東地區(qū)進口大豆的壓榨利潤已經逐漸自去年8月以來的最差水平回升。

美國農業(yè)部季度庫存及種植意向報告公布之后，市場普遍認為已 經利空出盡，后市將出現階段性的反彈。短期之內，美豆價格由于天氣方面因素的變化存在較強支撐。國內豆粕價格密切跟隨美豆價格走勢，在此前豆粕價格持續(xù)疲軟期間，下游企業(yè)一直持觀望態(tài)度，庫存水平較低。因此在價格反彈之后，下游成交活躍度顯著提高。

截至4月16日，油廠未執(zhí)行合同由414.88萬噸增至457.11萬噸，豆粕庫存由67.06萬噸降至59.1萬噸。市場心態(tài)和交投氣氛的好轉，預計將繼續(xù)使油廠豆粕庫存下滑，油廠合同量增加也將有利于提振其挺價心理，短期之內豆粕價格仍將有機會繼續(xù)反彈。

但未來幾個月大豆到港量巨大的預期依然不變，5月份我國進口大豆預計將達900萬噸。在連續(xù)多個交易日大量補貨之后，下游也需要一定時間消化。粕價反彈初現，仍需謹防回調。