國內(nèi)大豆市場基本面格局未變，后期到港壓力一直存在，但需求向好，加之環(huán)保因素或致局地豆粕供應(yīng)偏緊，令油廠挺價信心增強，當(dāng)前市場觀望情緒較濃，現(xiàn)貨價格漲跌受限。

近日，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格偏強震蕩運行，油廠成交價格整體趨穩(wěn)。博朗咨詢統(tǒng)計，截至4月25日，全國豆粕市場平均銷售價格為3048元/噸，其中沿海產(chǎn)區(qū)油廠蛋白43%豆粕均價為2960元/噸，全國主要銷區(qū)市場均價為3089元/噸。

當(dāng)前國際市場因大豆供應(yīng)增加的利空基本消化，而擔(dān)憂阿根廷收割及資金在盤中技術(shù)性空頭回補，美豆期價在950美分/蒲式耳附近偏強震蕩。國內(nèi)豆粕價格止跌上漲，加之飼料廠備貨，刺激豆粕成交，多重利好提振豆粕行情走強。目前國內(nèi)豆粕偏強震蕩運行，大漲動力不足，但下方支撐較強，下行不易。

巴豆收割近尾聲 美豆播種開局好

機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，巴西2016/2017年度大豆已收割93%，略高于去年同期的92%，且高于5年均值90.4%。美國農(nóng)業(yè)部大豆種植進度報告稱，截至上周末，美豆播種率已完成6%，快于正常水平，創(chuàng)2012年以來最佳開局。

《油世界》初步預(yù)估今年阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，收獲面積料降至1830萬公頃，去年為1880萬公頃。而布宜諾斯艾利斯谷物交易所對阿根廷大豆產(chǎn)量的預(yù)估仍沿用5650萬噸的數(shù)據(jù)。

進口豆采購積極 二季度到港大增

國內(nèi)大豆4月采購基本完成，5月進度達75%，而6月僅35%，7月為20%左右。從大豆到港量來看，預(yù)計國內(nèi)4月進口大豆到港820萬～850萬噸，5月或高達近900萬噸，從目前買船來看6月為780萬噸，國內(nèi)供應(yīng)壓力在二季度將達歷史高峰。從市場年度看，2016/2017年度以來（10月至3月）大豆到港同比增加370萬噸；壓榨量在市場年度的上半年增幅超過10%，以這樣的增幅，本年度大豆進口能夠達到8900萬噸左右。

油廠開機率上升 豆粕庫存量有增

據(jù)統(tǒng)計，上周國內(nèi)主流油廠開機率回升至近55%，預(yù)計本周壓榨量將繼續(xù)維持高位。另因上周壓榨量增加而下游成交放緩，截至4月23日，油廠豆粕庫存由59萬噸小幅上升至62萬噸，未執(zhí)行合同由457萬噸降至404萬噸。

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，3月份生豬存欄環(huán)比增加1%，能繁母豬存欄與2月持平。22省市生豬和仔豬均價持續(xù)下跌，豬糧比和自繁自養(yǎng)頭均盈利相應(yīng)回落，說明前期高養(yǎng)殖利潤下存欄恢復(fù)已逐步體現(xiàn)，利好豆粕消費。生豬存欄增加、豆菜粕小價差均有利于豆粕消費增長。

“環(huán)保風(fēng)”繼續(xù) 油廠停機或增多

據(jù)環(huán)保部消息，第三批中央環(huán)境保護督察工作全面啟動。新組建的7個中央環(huán)境保護督察組，24日起陸續(xù)進駐天津、山西、遼寧、安徽、福建、湖南、貴州，對7個?。ㄊ校╅_展環(huán)境保護督察。據(jù)聞，前期環(huán)保組進駐山東夏津，影響當(dāng)?shù)赜蛷S開機，油廠開停機頻繁，部分油廠已考慮延后至10月份開機，部分當(dāng)?shù)赜蛷S鍋爐正在由煤改氣，使得加工費增加40～50元/噸。

按照中央環(huán)保督察工作安排，今年內(nèi)，中央環(huán)保督察將完成全國 范圍內(nèi)的全覆蓋。即在第三批7個?。ㄊ校┒讲旖Y(jié)束后，還將啟動對剩下8個省份的督察。這意味著，新一輪環(huán)保風(fēng)暴來臨，這將對部分地區(qū)豆粕供應(yīng)形成影響，局部利多。

稅制重大改革 農(nóng)產(chǎn)品增值稅獲降

近日，李克強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定推出進一步減稅措施，持續(xù)推動實體經(jīng)濟降成本增后勁。稅改計劃于5月1日啟動，而從今年7月1日起，將農(nóng)產(chǎn)品、天然氣等增值稅稅率從13%降至11%；對農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)購入農(nóng)產(chǎn)品維持原扣除力度不變，避免因進項抵扣減少而增加稅負；銷售或進口糧食、食用植物油、飼料、化肥、農(nóng)藥、農(nóng)機等貨物稅率將從13%降到11%。稅率下降提振農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易積極性，具體影響還需進一步觀察。

綜合分析，在大豆供應(yīng)增加的大背景下，目前巴西農(nóng)戶惜售令美豆出口獲得機會，給了美豆期價以支撐。后期還要看天氣、播種及物流方面是否出現(xiàn)異常，若無異常，不排除后期弱勢回調(diào)的可能。國內(nèi)基本面格局未變，后期到港壓力一直存在，但需求向好，加之環(huán)保因素或致局地豆粕供應(yīng)偏緊，令油廠挺價信心增強，現(xiàn)階段市場觀望情緒濃，現(xiàn)貨價格漲跌受限。