作者：Briefing.com

來(lái)源：IB美國(guó)盈透證券

原文發(fā)表于美國(guó)時(shí)間2018-1-31

星期二股市又經(jīng)歷了糟糕的一天。 但并不像一些媒體的驚人頭條新聞渲染的股價(jià)會(huì)“暴跌”。 股價(jià)沒(méi)有暴跌，只是超買(mǎi)市場(chǎng)情況下逾期的回調(diào)下滑。

交易收盤(pán)時(shí)，主要指數(shù)下跌0.9％至1.4％。 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌1.1％。 根據(jù)Bespoke投資集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)，這是標(biāo)普500指數(shù)在310個(gè)交易日內(nèi)首次出現(xiàn)連續(xù)下跌0.5％或以上的跌幅。

這是一個(gè)連勝記錄，但所有的好事都有結(jié)束的時(shí)候。 當(dāng)時(shí)股市對(duì)看跌的彈性表明了市場(chǎng)是由多頭控制的。 而且似乎也不愿意輕易地放棄這種心態(tài)。

今天開(kāi)盤(pán)標(biāo)準(zhǔn)普爾期貨上漲了10點(diǎn)，交易價(jià)格高于公允價(jià)值0.4％。 納斯達(dá)克100指數(shù)上漲34點(diǎn)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲212點(diǎn)。

道瓊斯指數(shù)成份股波音（BA）令人驚喜的業(yè)績(jī)報(bào)告和好于預(yù)期的2018年財(cái)年指導(dǎo)，提振了交易信心。 波音的股票上漲了18點(diǎn)，漲幅為5.4％，這對(duì)道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的表現(xiàn)是相當(dāng)有利的，因?yàn)锽A是其中價(jià)位最高的股票。

但事實(shí)是，期貨市場(chǎng)的大部分收益都在波音報(bào)告之前發(fā)生的。 這種傾向證明了這個(gè)市場(chǎng)上反復(fù)出現(xiàn)的逢低買(mǎi)入的心態(tài)。

這種心態(tài)是自2008年以來(lái)屢試不爽的市場(chǎng)回應(yīng)，也是對(duì)低利率持續(xù)存在的回應(yīng)。

而后者是股市能夠容忍歷史上如此高估值的一個(gè)關(guān)鍵原因，這就是為什么隨著市場(chǎng)利率不斷上漲，股市波動(dòng)性必然上升。

市場(chǎng)參與者相信聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)今天的政策指導(dǎo)將會(huì)把聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在1.25％至1.50％之間不變。 同時(shí)，這一指導(dǎo)也可能表達(dá)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善前景的看法。

如果是后者，專(zhuān)家們將很快強(qiáng)調(diào)這是一個(gè)“鷹派”指導(dǎo)。 實(shí)際上，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)主要想發(fā)出的信號(hào)是仍然計(jì)劃在3月份會(huì)議上再次提高聯(lián)邦基金利率，雖然這是市場(chǎng)大部分已經(jīng)預(yù)期的。 換句話(huà)說(shuō)，CME聯(lián)邦觀(guān)察工具顯示3月份會(huì)議上有76％的加息概率。

因此，更應(yīng)該注意指導(dǎo)中的用詞，而不是媒體的夸張報(bào)道。

聯(lián)邦委員會(huì)的指導(dǎo)將于東部時(shí)間下午2點(diǎn)發(fā)布。就像昨天晚上總統(tǒng)的國(guó)情咨文一樣，這將是今天的焦點(diǎn)。

昨晚總統(tǒng)的講話(huà)遵循了預(yù)覽腳本，包括宣揚(yáng)稅法改革、政府的基礎(chǔ)設(shè)施支出、貿(mào)易、移民和國(guó)家安全問(wèn)題上的立場(chǎng)等。 另外，特朗普總統(tǒng)也重申了降低處方藥價(jià)格的目標(biāo)。

由于所以這些都與預(yù)期符合，所以也不大可能會(huì)推高期貨市場(chǎng)的走勢(shì)。

今天早上的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)除了可能有助于維持看漲的看法之外，也沒(méi)有太大的影響。 1月份ADP就業(yè)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期，顯示私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)增加了234,000人（Briefing.com共識(shí)190,000）。 同時(shí)，第四季度就業(yè)成本指數(shù)上漲了0.6％（Briefing.com的共識(shí)+ 0.5％），接近預(yù)期。

1月份芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)報(bào)告（Briefing.com共識(shí)61.0）將于美國(guó)東部時(shí)間上午9:45發(fā)布，隨后將于東部時(shí)間上午10：00發(fā)布12月掛牌房屋銷(xiāo)售指數(shù)（Briefing.com的共識(shí)+ 0.6％）。

這些報(bào)告之前股市將以強(qiáng)勢(shì)開(kāi)盤(pán)。 鑒于股市傾向于逢低買(mǎi)入，所以并不令人感到意外。 我們更感興趣的是股市如何收盤(pán)。 它是否能夠維持開(kāi)盤(pán)的漲幅，還是會(huì)再次讓位于重新拋售的興趣？

在高開(kāi)之后的負(fù)面收盤(pán)可能會(huì)促使人們相信 - 股市將出現(xiàn)更大的回調(diào)。

提醒一下，今天收盤(pán)后，重磅股Facebook（FB），微軟（MSFT）和高通（QCOM）將報(bào)告其收益業(yè)績(jī)。

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