門羅?多特不喜歡吹噓自己的成功業(yè)績，他認為自己的職業(yè)就是給客戶賺錢。就象有人制造鞋帽、有人建造房屋，基金經理賺取金錢。他是為客戶賺錢的生意人。

    多特17歲時打暑期工接觸到期貨交易和電腦交易程序，上大學時已經明確志向，要成為一名出色的交易者，并開始朝這個目標努力。畢業(yè)后他進入一家期貨公司，先后擔任出市代表和交易管理人員，業(yè)余仍潛心研究電腦程序和交易技巧。他的工作卓有成效，但為了最終能夠自立門戶，他滿懷信心，退出公司，只身行自己的路。

    起初他只為自己交易，1986年開始成為基金經理。在隨后的五年里，他的年均回報為67%，其間最大的虧損只有8%多一點。在所有的交易月份中，87%的月份是贏利的。多特從市場中賺錢的方式包含兩個因素：優(yōu)勢和風險控制。

    多特認為交易需要擁有優(yōu)勢，并知曉優(yōu)勢何在。風險控制同樣重要。僅有好的風險控制并不會增加優(yōu)勢，如果交易系統不好，仍然可能輸錢。但是有了好的交易系統，風險控制可以使成功和失敗區(qū)分開來。要賺錢需要有優(yōu)勢并應用良好的風險控制。

    多特研制和測試電腦交易程序，用來幫助自己做交易。他花費許多時間與精力做這項工作，并借鑒市場上出售的各種電腦交易程序，努力改進，使自己的程序更有優(yōu)勢。一般的程序都屬于趨勢追隨系統，而多特的程序更注重以統計分析為基礎。他由程序幫忙的交易只占他的全部交易次數的50%左右。即使按照交易程序的建議來買賣，他也根據自己的經驗加以調整。他認為市場中有些東西無法進行程序化，所以他有同樣具有優(yōu)勢的非程序交易方法。

    多特與場內保持頻繁的電話聯絡。通常他們每分鐘都接到場內代表打來的電話，獲悉最新的場內動向和信息。場內信息可以幫助多特判斷市場，動態(tài)地再評估手上持倉的風險。如果他聽到消息說許多受尊敬的大交易者都在做著相同的舉動，就會考慮采取同樣舉措；要是他已經處于相同的方向，他會增大持倉的數量。

    整數價位關口幾乎在任何市場中都起作用。多特喜歡在即將到達關口價位時順勢加入，然后讓助手們每人撥通一部場內經紀人的電話，聆聽交易大廳里的動靜：交易場面是否激動人心？下單的手筆是大是??？如果聲音不嘈雜、指令規(guī)模不大，他就平倉離場；如果喊叫瘋狂、指令大筆大筆下到場內，他就持住倉位，等待大勢破關而行。

    多特還有一種交易策略，即利用場內信息渠道通暢的優(yōu)勢，捕捉場內交易人制造的價格波動。場內交易人是只為自己的帳戶炒作的交易所會員，他們絕大多數都不留單過夜。當得悉價格變動主要系由于他們入市所造成時，他會反其道而行之。場內交易人在收市前總要平去持倉，這樣會使市場價格回到它來時的位置。

    多特的信息渠道也能及時通報有關基本面變化或新聞發(fā)布等重要消息，但是他也受到自己交易規(guī)模的限制。他由于航船過于龐大，只得放棄一有不利便立即反應的選擇。1991年1月9日，國務卿貝克約見伊拉克大使，意在避免迫在眉睫的戰(zhàn)爭。此前，美國公眾對這次會談抱樂觀態(tài)度，誰都認為伊拉克再持續(xù)強硬是殊不明智的做法。多特預計新聞發(fā)布將增加和平氣氛，因而在SP指數期貨上建立大量多倉。會談結束后，貝克向報界發(fā)表聲明，開口便說：“非常遺憾……”交易者不待下文，拋售浪潮立即席卷股市和債市。多特即時聽到聲明，但是對他的交易規(guī)模來說已經太晚了。他在半個小時之內虧損了1200點，其中絕大部分是在頭十秒鐘中虧掉的。如果當時他就拋售平倉，下跌可能更猛，也很可能賣在當天的最低價上。關鍵在于交易規(guī)模的大小。如果只有很小的倉位，多特完全可以伺貝克金口一開就平倉出來。實際上多特一直等到市場平靜一點后才開始分批平倉，收市前全部平出。多特這天虧損950萬美元，但他必須認賠，因為他得遵守自己的風險控制紀律。

    多特的風險控制是與優(yōu)勢原則同樣重要的信條。他的風險控制有幾個界線：每筆交易的虧損不得超過總資產的1.5%，每天的虧損不得超過總資產的4%，每月的虧損不得超過10%；如果某月發(fā)生10%以上的損失就要停止交易操作，須等待新的月份開始才能繼續(xù)買賣。每個月初，多特還為自己確定當月每個市場上自己的最大持倉限制，從不越線。他的性格中也有一些脆弱的東西，但是他時刻不忘風險控制的原則。

    當他在市場上賠大錢的時候，多特會感到對市場憤怒。他清楚這很不理智，就盡量控制。要做一個好的交易者，控制情緒、保持理智至關重要。多特多年來試圖根除憤怒情緒的反應，但是無法做到。他了解自己可能憤怒，但不會讓憤怒主宰自己。虧損時他會設計出平倉方案，讓助手代替操作，自己則退居一旁，力保交易被理智地執(zhí)行完畢。

    多特經常睡眠不佳，并非只有巨大虧損使他難以入睡，平常日子也是如此。如果有特大的盈利入帳，對他更是折磨，因為他可能興奮得徹夜難眠。重大的損失產生后，他一般在第二天會忘記一些，幾天后就完全恢復正常了。重大損失在精神上和肉體上都是一種折磨，他不愿過多地承受這種折磨或其他更糟的境遇，所以在風險控制上循規(guī)蹈矩，不敢有絲毫越軌。他要確保自己第二天可以繼續(xù)交易。

    對多特來說，當一筆交易完成，即使產生虧損，他也會比在交易中感覺好很多。因為痛苦過去了，至少他知道了具體的數字，可以有一種放松的感覺。聽上去操作交易似乎是一件苦差，實際上多特對交易十分著迷，感到其中樂趣無窮。多特一年只留給自己十幾個假日，但又幾乎從不利用。畢竟生活中任何美好的東西都會讓人付出代價，犧牲假日是付給交易的代價。他保持著旺盛的工作熱情，說只有在對將來不再感到興奮和充滿信心時，才會放棄交易。