杰納德·阿培爾

 

　　在交易時最大的情緒問題或許是憂慮。交易商如果太懼怕輸或有某種類似的憂慮，就會跳出來不再進入交易或處于一種類似的狀態(tài)。情緒的第二個問題是總要覺著自己是贏家。這需要經(jīng)常使交易商過早地放棄了自己的最好交易狀況，而在最差的情況下滯留過久。交易商們總是想兌現(xiàn)做贏時的利潤，而害怕蒙受損失或拒絕承認錯誤。于是他們會保留手中表現(xiàn)不佳的股票，賣出表現(xiàn)良好的股票，這樣做的后果是他們手中的證券將逐漸喪失價值。

 

康拉德·萊斯利

　　作為一名成功的交易商，最重要的素質(zhì)是：

　　一、作為經(jīng)紀人的經(jīng)歷，使我能夠觀察到客戶們在交易技巧上的成功和失敗之處，從而吸取經(jīng)驗教訓。

　　二、我很早就認識到，一項成功的交易75%取決于技術(shù)，25%取決于基礎分析。

　　三、市場上80%的交易商會在某一時間以失敗告終，導致資金受損，司空見慣的情況讓我對這一點深信不疑。

　　四、歸納起來，我認為，若想成功就必須提早做好與眾不同的準備，不隨波逐流，順應大家。

　　學會如何去交易當然要付出代價，它比大學教育所付出的費用還要高。你需要研究為什么你在做某個多頭或空頭時失利，要分析失利的原因，然后不去想它，讓它在頭腦里消失。記住要大膽、敢作敢為，而不要瞻前顧后、畏首畏尾，一定要有大無畏的精神氣概。

　　還有一點，就是你不要每天沉迷于交易之中，把自己弄得筋疲力盡。在商品市場上，三四年中只有一年才會出現(xiàn)很大的波動行情。每年中較大的價格波動只會持續(xù)兩個月左右的時間，如果你錯過了一次賺錢的好機會，就意味著你會有雙倍的損失。

　　一個交易商必須擁有一個良好的交易體系作基礎來從事交易行為。例如，某個移動平均線或打破兩個星期或四個星期的時限等。缺乏這些基本的東西，交易商就像在一個波濤洶涌的海面上，沒有指南針指引方向，只能隨波逐流、漫無目的。

　　我的交易哲學是通過觀察經(jīng)紀行里客戶做的交易和在交易場里與富有成就的交易商們的談話逐漸演變而來的。下面是我的一些基本規(guī)則：

　　一、將你的市場成交量與那些基本的、穩(wěn)定的根本法則保持一致。當供應需求相對不足時，注意做長線; 相反，當供應過剩時，則去做短線。如果你認為價格水平適中，也可以在場外旁觀，暫時停止交易。

　　二、千萬不要與當前的市場大勢相背而行，市場比你知道的豐富得多，你不會被證明有駕馭市場的能力。在你準備放棄一筆資金之前先要放棄你的某個觀點。不要在漲勢時賣，不要在跌勢時買。

　　三、要認識到交易中最大的困難就是知道什么時候應該清算。幾乎所有的人都知道什么時候價格開始波動，但關(guān)鍵是沒有多少人能夠判斷出何時會停止波動，在何種價位上停止波動。

　　四、制作好最新的價格圖表。成功的交易商會認可視圖表，它有助于你更清楚地看清和評估價值，從而更準確地判斷市場思維活動。

　　五、除非你能看出你將會有損失很小而收益很大的潛力，否則，不要任意建倉。

　　六、要在心理上做好為趕上較大價格波動這個良機而進行多次努力的準備。一名交易商主要的市場進入方式就是探求那種在較大的價格波動中能夠乘此良機的機會，并且有準備地去利用這種機會，同時，還要能承擔可能的小幅損失，不要像常人那樣認為失敗意味著你智商不高——這完全是無稽之談。

　　七、不要在一段時間里做多種商品的期貨交易。貪多嚼不爛，有些交易商就是由于這種情況而最終沒有精力顧及好哪怕一種商品交易，結(jié)果是芝麻西瓜一樣也沒得到。同時做四五種商品期貨交易會讓人力不從心。

　　八、不要試圖交易那種統(tǒng)計資料不完整、不明朗且又難于獲得的商品。

　　九、不要過分擴大市場成交量而去冒過多的風險，你這樣做的結(jié)果無異于迎接災難。不顧一切的投機家只是魯莽地從事交易，最多只能帶來短暫的成功，但當你的貪欲壓倒一切包括恐懼心理時，你會走向自我毀滅。

　　十、將交易范圍限定在能一直給你帶來利潤的商品種類上，駕輕就熟便于成功。

　　十一、如果你通過經(jīng)紀公司來進行交易，注意努力利用好價格波動的契機，專業(yè)交易商能夠利用每小時新聞動態(tài)的發(fā)展來做文章，而普通人是無力與這種專業(yè)人士相抗衡的，無論是在對市場的敏感度方面，還是在對機會的把握能力方面。

　　十二、隨行就市。如果市場出現(xiàn)新高或新低，這種情況本身說明市場上發(fā)生了根本的變化，盡管具體原因尚不為大眾所知，卻有足夠的力量創(chuàng)造新的價格紀錄。

喬治·雷恩

　　進行交易多年，學到的最有意義的教訓是: 耐心和限制損失。限制損失，耐心地進行交易。每個人都以為期貨交易是快速和猛烈的，實際上，大部分時間里就像駕駛飛機，你只是坐在那兒悶得要死，然后是發(fā)現(xiàn)螺旋槳停止轉(zhuǎn)動后鋪天蓋地而來的恐懼。在期貨交易中情況也相同，一個小時又一個小時，你會十分厭煩然后驟然之間情況發(fā)生變化，這時你就必須有能力來應對這種變化。

　　真正的贏家是持續(xù)不斷盈利的人，他們觀察、研究市場，接受小的、平常的利潤。

　　每年中有五至八個有利可圖的市場，如果能耐心地等待，每天用幾小時去研究周報、月報和長期報告，并在早期進入這些市場，那么，每年中總有幾次機會絕對可以賺到錢。但這的確需要非凡的耐心，有時候需要等幾個月，某個市場才會有起色。

　　情緒是無益的，必須控制情緒。我認為較優(yōu)秀的交易商不會那么情緒化，或者只是他們沒有表露出來。

羅伯特·派瑞特

　　在損失來臨之前要未雨綢繆，做好準備。如果你所持頭寸過大、戰(zhàn)線過長，就容易使自己遭受重創(chuàng)。毫無疑問，你會失敗的。我總是設法提前對付損失，做好風險準備。對自己誠實是至關(guān)重要的，很多人靠欺騙別人、靠向別人甚至向自己說謊來應付損失。如果一個人對自己都不誠實，他很有可能處理不好損失。

　　對于一個老想在市場上只賺不賠的交易新手，我的建議是：

　　1、找到一種方法，在從事現(xiàn)金交易之前試驗其有效性。

   2、從從事少量的現(xiàn)金交易開始。紙上談兵會忽略感情因素，而感情因素正是要盡力克服的障礙。如果開始時就從事大額的現(xiàn)金交易而導致很快破產(chǎn)，這樣的教訓固然深刻、但未免過于慘痛，還是避免為好。

威爾斯·威爾德

　　我看待損失就如同商人看待費用一樣，損失是做生意的成本。許多小的損失并不難對待，它們是交易商的生意費用。我控制損失所運用的最好的也是惟一的技巧就是在交易前決定在此項交易中自己最多能承受多大的損失，一旦我的訂單已滿，我就定好損失限度，只有在對交易有利時才進行調(diào)整，我從不愿承受重大損失。

　　最有益的教訓就是在交易中要永遠做對的事情。做對的事情不一定能保證你能獲得利潤，因為利潤還取決于你運用的交易體系或方法的有效性。但從長遠的觀點來看，總做正確的決定卻能保證你最后獲得你的交易體系或方法所能帶來的最大利潤，它還能保證你在用任一體系進行交易時損失最少。

　　第一、低潮時期作為交易過程的一個組成部分，必須予以接受; 第二、對于在低潮時期里發(fā)生的損失，必須根據(jù)實際經(jīng)驗或以往的經(jīng)驗設一個限定性的比例予以接受并繼續(xù)從事交易; 第三、記住第二點，勇于向前看，努力獲取成功。即使一時沒法控制，只要你按計劃行事，有條不紊，就不必擔心被擾亂了陣腳。壞消息不過是損失了一場小戰(zhàn)役，并非輸?shù)袅苏麄€戰(zhàn)爭; 好消息則是連小戰(zhàn)役受損的可能性都微乎其微。

拉里·威廉姆斯

　　不要指望只賺不賠，那是個錯誤的期望，是不切實際的。你會有賺錢的時候，但別以為一直會成功。賺錢的過程就像井底之蛙跳離深井的過程，往上蹦三步，退兩步；蹦四步，退三步。期望值不能太高。在入市以前，一定要花大力氣學習，否則你會由于無知而損失慘重。我再強調(diào)一下: 首先必須學習，不然的話，等到發(fā)現(xiàn)應該學習時就太晚了。

　　恐懼心理會阻礙人們在交易中獲勝，而這種心理又來自于曾在市場上有過錯誤行為的經(jīng)歷，因此我認為阻礙自己成功的因素就是恐懼，它無所不在，需要你去克服它，因為它是你的敵人而不是朋友?？謶诌€會產(chǎn)生諸如損失或市場行為上的猶豫不定等負面影響。最有益的經(jīng)驗則是那些指導我抓住有利時機的市場調(diào)研，它會讓我賺錢，但更多的時候形勢對我并不利，這也需要調(diào)研后才能發(fā)現(xiàn)。